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图：颜秉卿

有一个短债基金，跌得很猛，跌出了圈，叫“富荣中短债”。

经读者的提示，我才知道它是个网红基金。

小红书、支付宝，好像不少人买了这产品。

因为它特别赚钱，前10个月涨了4.6%，名列前茅。

大伙就热情的买买买，把它从1、2亿的规模，一下子买到了几十亿。

然后迅速翻车了...

作为一种偏低风险的产品，它短短几天，几乎把一年的收益跌没了。

大家感受下它的业绩走势。

哪怕是门外汉，都会大受震撼。

买1万块，9天跌掉了400多块。一下子从学霸，变成垫底。

买股票基金的话，－4%不算啥。

但对于图稳的人来说，这冲击不一样的，心都滴血了。

我推测了下它超水准下跌的原因：

1)它买了次级的债，价格弹性大，跌得厉害。

2)作为去年底才成立的鲜嫩基金，人气来得快，去得也快。遇到了大规模挤兑，流动性枯竭。

为了拿出更多的现金，不得不快速低价甩卖债券。

3)买了垃圾债，踩雷了。

或者也可能是其它原因。

我也挺惊讶。真实的原因外界无法100%断定。得问基金经理了。

二

这是个很好的案例。

可学习很多。

短债基金，总体风险偏低，这个是肯定的。

但注意用词：总体

个别基金完全可能踩到黑天鹅。

许多人有五六万块的闲钱，会买短债基金。

短期赚收益。

为了应对极端风险，我们可以适当分散着买，比如分散成两三只。

这做法大多数时候没意义，但遇到黑天鹅的话有意义。

还有。

大多数理财产品（包括银行理财和债券基金），它们主要投向是债券。

债与债之间差异很大。

我之前觉得太过专业，没细讲。

但现在到了科普时间点。

1)利率债安全度胜过信用债。比如国债，央票就是利率债。企业债就是信用债。

2)剩余时间越长的债，它的波动性越大。

同样安全等级的债，到期日还有3年vs到期日还有1年，前者波动性更大。

。。。

所以。

越“活期”的理财产品，它会倾向配置安全点的，离到期日近的债券。

目的是：求稳。

好让投资人在到期时，尽量是赚钱的。

（这话不能说绝对，只是说大的规律）

如果你超级超级求稳，害怕最近这种波动，尽量选R1低风险的银行活期理财，或货币基金。

（尤其是，那些用摊余法计算收益的活期理财。这种理财经常用七日年化收益率这种名词描述收益）

又或者选存款。50万以内国家保证安全性。

提了好多次，不再赘述了。

以及，还有一个值得提醒的。

尽量远离突然爆火的网红基。尤其是根基尚浅，没经过岁月考验的那种。

小窄巷子突然涌入太多人，容易踩踏。

富荣这个，是挺经典的例子。

三

有的人问：

既然债大跌了，那我是不是应该逆向思维，现在抄底？多买债券基金。

哈哈哈。

难回答。

以前的银行理财很稳。

它现在突然跌猛了，大家能否习惯？

如果面对这新鲜体验不习惯，会不会集中挤兑？而挤兑又导致机构进一步抛售债券，回笼资金？

如果挤兑多了，原本跌1步就停止了，会不会跌2步，3步才停止。

...

没有100%笃定答案。

边走边看。

对于期限长的银行理财or债券基金，我不会现在下手。不如等情形稍明朗点。

如果已经在车上，产品没到期，车门焊死了，也别太焦虑。

毕竟这类理财有波动，但大体不会太疯狂。拉长到半年，亏损本金的几率挺小。

持有时间长了，正收益概率高。

比如最近这几天，即使跌得“超乎想像”，绝大部分短债基金今年还是盈利的。

so，别太焦虑。

让我们一起感受下波动，接受“净值化”风险教育。

这是以前不太有的新鲜体验。

ps.

最近这个话题写了好几篇。

因为它事关绝大多数人的稳当钱，所以多科普下。