任正非喊话...

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今日份热点，华为内部论坛上线了任正非的文章《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》。核心内容和前几年深圳老乡万科喊的差不多，总而言之就是未来三年会比较困难，边缘业务收缩和关闭，追求利润和现金流，把活下来作为最高纲领。

任老板应该是全国最有影响力的企业家，没有之一。如果万科喊活下来只是影响地产行业，任老板喊话应该让所有人都心生寒意...

其实我最近也在思考一个问题，地产、银行这些跌我能理解毕竟有坏账风险，但有不少公司也无甚负债，手上的净现金已经超过市值，为何市场还在不断砸盘？

答案就是之前市场好的时候，拿钱太容易，大手大脚日子过惯了。

人员薪酬和福利水平向美国看齐，出行就是头等舱和五星级酒店，公司里里外外关系户一堆，对员工的KPI也没啥严格考核，甚至高管团队形成了输送公司利益的文化。

写到这里都笑了，对，就是清末八旗子弟那个范儿。

要说有钱，八旗子弟有祖上留下来的家产，肯定比普通群众有钱。但普通群众会赚钱、会节俭度日，而八旗子弟过惯了大手大脚的日子，今天卖一个古董、明天卖一套房产，最终会把家产败光。

所以市场给八旗子弟的估值远低于其净资产，预期就是两字：败家。

如果这些公司现在就把所有资产变现直接分给股东然后宣布解散，那就可以获得至少相当于其净现金的估值水平。但这又不太可能，因为不符合很多人的利益...

我在各大厂里都认识一些人，就感受而言老一代都是苦日子过来的。比方说十几年前阿里月薪也不过数千元，华为待遇一直不错但付出的劳动强度谁都看得到，所以为人都很朴实，不会和你玩什么虚的。

但最近几年日子都好过，慢慢也都出现了大公司病。都出现了一帮不知道干了啥但职级薪酬还都不低的中间层，特长不是把公司的蛋糕做大，而是在公司的蛋糕里多分一块。

相对来说阿里、腾讯、华为这些传统巨佬还算好的，毕竟是苦日子过来的，还有一大批高管知道应该怎么过穷日子，我毫不怀疑他们随时能切换到苦日子模式。反倒是最近几年成立的新贵公司，从来顺风顺水，共富贵没啥问题，能否共贫贱就要打问号了。

这个剧本其实已经在之前的地产行业走过一遍了。

在普遍的行业危机中，大部分公司过惯了大手大脚的日子，除了抢地王以外啥也不会，自然被淘汰了。剩下少部分知道怎么过节俭日子的，眼瞅着已经能活下来，未来也可能更加壮大。

在不同时代对公司有不同要求。上行周期大家比谁的PPT做得更好，下行周期比谁家更会过日子。一家优秀的公司，必然是又会过日子，又会做PPT，这样才能穿越牛熊。

不过诸位也不必过分悲观。因为任老板做的是全球生意，面临的是全球电子消费行业未来可能的衰退。

但我们玩的是A股，最多加个港股通，面临的是中国的经济环境和多种不同行业。

去年全球股市还在大涨的时候A股就一头栽下来了，说明A股周期领先于全球周期，既然提前跌了那么大概率也就会提前涨。另外电子消费行业虽然不行了，但也有其他不少行业进入了上行周期，甚至机构普遍预测年底开始国内消费也要开始走复苏周期了。

万物皆周期，任老板有他的周期，我们也有我们自己的周期。不可混为一谈...

......

1、富安娜购买的1亿多中信证券固定收益类理财产品逾期兑付。理财产品底层投向的北大资源杭州海港城项目债务人浙江蓝德置业发展有限公司早已实质违约。我建议以后公司有钱就分红算了，总比变成坏账好太多。

2、通策医疗上半年营收13.18亿元，同比+0.05%；归母净利润2.96亿元，同比-15.73%。但市场已经充分预期，今天微跌不到2%。考虑到公司还有60PE左右的估值，肯定还不是我的菜。

3、安井食品上半年实现净利润4.53亿元，同比+30.35%。方便食品表现都不错，算是疫情受益了。方便食品基本都能无缝对接到预制菜赛道，这是最大的看点。

4、汇川技术上半年营收103.97亿元，同比+26%；利润19.75亿元，同比+26%；亮瞎眼的是新能源汽车业务收入同比+121%。盘中一度大涨，下半场才被拉下来。

5、邮储银行上半年利润471.14亿元，同比+14.88%。没用的，银行赚得都是假钱。

6、东方雨虹上半年利润9.66亿，同比-37%。地产链这个业绩很正常，没想到市场反应很大砸了一个跌停。

市场成交额1万亿，中位数涨幅零。

你们别不高兴，全球市场都在血崩中，A股这表现可以了。