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咱们搬砖的读者还是有高人的，昨天刚聊完科创今天应该就有读者开枪了，在今天所有的主流指数里面，科创50是唯一一个红盘的。

关于科创50的做多逻辑，昨天在文章里介绍得比较清楚（👉：中招。。），不单单业绩增速最快，相对估值也最低，有那么点落难班花的意思。当然了，现阶段成长股主要看港股，价值看A股，搞得科创的位置有点尴尬。不过长期来讲，政策对科技创新的持续加码，科创企业内生增长的逻辑不断强化，科创50的逻辑很清晰，机会是明摆着的。

至于配置方法，还是建议大家做ETF，毕竟是技术路线变化很快的科技股，单押的话风险还是有的，ETF的容错率会高出很多。

科技之外，我们最近还在看复苏线的旅游和航空，这两个属于前期被yq打击最大的行业，防控政策放松之后，最近持续修复。相关的ETF里面，比如今年聊过很多次的华夏旅游主题ETF（562510），民航、酒店、免税、机场四个行业都有，稳定性相对高一些。

有些小伙伴可能会想，旅游机场这三年股价根本就没咋跌，现在买会不会追高了？其实这里面的逻辑稍微复杂一些，就拿民航来讲，典型的重资产行业，高经营杠杆与高财务杠杆使得航空公司盈利弹性巨大，加上汇率也是影响业绩的盈利变量，导致盈利水平大起大落，行业带有强烈的周期性。几大民航公司这一波在低点都做了大规模融资，相当于底部加杠杆，所以困境反转的预期很强。

另外，很多人低估了放松政策对于民航基本面带来的巨大改变。根据最新披露的数据，12月5日至11日，中国国内客运航班环比增加68%；国内千万级机场客流环比均为正增长，过半机场增幅超70%。

长期来讲，民航也有成长的逻辑。我国航空旅客的周转量从1951年的0.23亿人公里，持续增长到2019年的11705亿人公里，年复合增速18.43%，而且目前我国人均航空出行次数只有0.47次，远低于世界平均水平的1.03次。

面向2023年的话，有机构预计旅客周转量在2023年4月会恢复到2019年的水平，之后再按照2011-2019年的平均环比增速进行恢复，到2023年12月，旅客周转量会恢复到2019年12月的103%。

乍一看，恢复到2019年的水平好像也没什么了不起，但是从低点向高点恢复的时候，因为基数低，所以边际增速巨大，对于民航公司基本面带来的改善也会是巨大的。

行情方面就先聊着到，今天大A整体是弱调整的节奏，但是问题不大，中长线继续看多。

债市那边最近一直不怎么太平，有理财子公司的小伙伴找咱们吐槽，说工作很难做，每天大量的时间都花在普通的行政类事物上，花在投研上的时间被挤压的很厉害，这两个月都没法做工作了，全都在道歉，而且为了应对赎回潮，还要被迫卖出提供流动性，相当于被迫割肉。

其实这是金融圈普遍存在的怪圈，羊群效应下，客户一股脑冲进来，很容易导致能力和资源的错配，一旦热情褪去后净值下跌，面对客户赎回不卖还不行，即使有水平的基金经理，也很难发挥出自己的真实水平。

这种情况挺无解的，也不单单是散户或者基金公司的错，前者喜欢追热门产品，后者喜欢推热门产品，最后的结果就是大家互相伤害，一起被市场教育。

最后再跟大家聊聊yq，周末在北京和广州的小伙伴已经“沦陷”，本来以为上海会好一点，没想到今天也不行了，有些小伙伴开始出现早期症状。

到了现在这个阶段，我相信越来越多的人都开始意识到，这个病真的很容易传染，而且阳了之后真的很难受，反过来，对于之前执行的严格措施也多了一份理解。

既然已经走到这一步，就没有回头路了。之前疾控专家的人说，最终80-90%的人都会传染，所以没阳过的小伙伴做好心理准备，必需的药物还是得储备一些。这可能是一场持久战，万众一心才能打赢，在有效保护自己的前提下，尽量别给医疗体系增加压力，把有限的医疗资源让给更需要的人。

最后还是想问问大家（尤其是阳了的小伙伴），今天是第几天中招，症状如何，给其他小伙伴提前做个参考。

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1、财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》。企业的数据资源即将并入资产负债表，不少公司拿出自有数据或者处理过的数据来做生意，相关产业链（数据采集、脱敏、清洗、标注、整合、分析、可视化等等）也会受益。

2、《阿凡达2》预售票房破亿，全国预售平均票价为91.5元，IMAX平均票价为138.5元。这么高的票价能收获过亿的预售票房，说明老美那些IP在国内市场真的挺有号召力。如果条件允许，我也打算去电影院支持一下。

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