3.5%+

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昨晚提了一段买可转债长线理财的内容，有不少读者留言感兴趣，说要详细说说。其实这类数据你们可以去集思录网站的可转债专栏去看，免费会员部分的数据就很够用了，我截取了一小部分，把到期收益超过3.5(税前）的都列出来了。

很多人可能第一反应就是看到最上面的搜特转债有年化7.38%的收益，十分心动。但收益高都是有原因的，它对应的正股是搜于特，连年巨亏，财务状况非常糟糕，信用评级CCC，后面连亏3年可转债还会暂停交易，总之风险挺大的。

排名第二的广汇汽车的转债信用就好一点，起码去年和今年都是盈利的，话说这股我以前没关注，业绩还行，股价为什么这么惨，是不是背后也有啥梗。

总之可转债投资通常都是摊大饼，把钱分成10份甚至20份，然后每个买一点。谨慎一点总是好的，但其实截止目前A股已经发行了800多只可转债，违约记录是零。

800多只可转债，零违约。

之所以能保持零违约这么牛的数据，原因不是这些上市公司有多么诚信，其实这么多可转债最后只有一小部分还钱，更多的上市公司会调低转股价，把可转债变成股票，只要公司没退市，最后无非是让所有股民承担和消化了这笔债务。对于转债持有人来说其实也无所谓，只要能拿回本金利息就行。

需要注意的是，这里提到的年化税前收益，并不是均匀的给债券持有人。我以广汇转债为例，它的利率条款是：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

你们一眼就能发现这到不了年化5%，但你要注意广汇转债现在价格是93.949，而它的发行面值是100，等到2026年8月17日到期的时候，除了支付利息还要按照100的面值兑付本金，把这部分折价算上去就有年化5%。

关于可转债展开讲的话几千字都写不完，今晚就大略分享这些，想进阶学习的可以去逛逛集思录，那边是大资金低风险白嫖党集中营，有很多厉害的大嫖客。

……

A股今天创了个小记录，沪深300的换手率创了最近35个月以来的新低。换手率这个指标反映的主要是成交量，今天两市加一块只有5000多亿。有不少证券媒体都分析指出这是“地量出地价”，这个说法有一定的逻辑，成交量低迷说明市场处于很极端的情绪，买的不想买，卖的也不想卖，而这种极端情绪的背面通常就是形势的拐点，历史上多个著名的长线底部之前通常也都是极其低迷的成交量。

所以还是那句话，现在就在底部区域，只是不知道什么时候反弹，也许就是就是本周，也许要等到明年，我之前给过预期，大概是明年下半年，不管你们信不信，好歹给自己在熊市的坚持留一点念想。

今天A股热钱集火做多的还是旅游和酒店板块，这两个板块的优势是盘子小，除了中国中免剩下的大都是市值不到百亿的小鱼小虾，也没啥机构埋伏，游资拉升的时候阻力小。

另外值得一提的是教育培训板块继续大涨，但这些股票大都在港股上市，所以在A股声量很小。今天中央办公厅印发了《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，其中提到要制定支持职业教育的金融、财政、土地、信用、就业和收入分配等激励政策。

职业教育和K12教育差异比较大，K12教育很容易形成口碑和品牌护城河，一旦做大就有马太效应。而职业教育除了考公这条赛道，其他的门类细分的很零碎，竞争秩序会比较混乱，很难诞生头部公司。

……

1、针对近期生猪价格过快下跌，国家发改委称必要时采取收储等措施稳定价格。生猪今年的节奏变的好快，几个月前还在保供稳价，现在又要防止过快下跌，猪肉板块今年也是坐一趟过山车。

2、之前暴雷的币交所FTX创始人SBF在巴拿马被逮捕后，签署了引渡文件，将被押回美国接受指控。SBF这一波搞砸把很多美国大机构和老钱的资金都埋里面了，影响很大，所以之前币圈爆了那么多雷，只有他被司法追索的力度最大。SBF的父母是斯坦福教授，典型的白人精英家庭长大，所以机构和老钱在背景调查的时候都因为这一层光环格外信任他，包括很多民主党的竞选机构都收了他的政治捐款，所以他搞砸了得罪的人是又多，又厉害。

3、还有个有意思的八卦，向华强妻子陈岚昨晚首秀直播带货，请了一大堆明星打call助阵，卖了3亿多，成绩还是很不错的，但网友的风评很不好。因为作为知名阔太，陈岚卖的大都是8.8元，9.9元的商品，这个选品就很违和，估计她自己日常生活里是肯定不会用的。而在直播时她也主动回避，都是让助理试用展示，让网友觉得她在“推荐一些自己都看不上的商品给网友”。

就这些了，熊市慢慢熬。