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新一年开始了，简单说说我对明年的看法。

外部环境主要还是看美国，他们那边的情况是就业市场火热，老百姓家庭负债降低，手里有钱，所以消费欲望旺盛，这也是美国通货膨胀这么凶猛的主要原因。但随着连续的加息，房贷压力急速上升，社会消费需求被一定程度压制。现在有两派观点，鹰派认为2023年不会降息，最快要等到2024，这是美联储相当一批官员的看法。但二级市场则要乐观的多，普遍认为加息带来的经济衰退，会迫使美联储提前降息，大概在2023年三四季度。

美联储需要在这两者之间找到平衡，反正上半年是不可能降息的，货币政策的拐点就算有，也会在年底附近出现。包含在预期里的货币政策是不会明显冲击股市，变数在于二三季度发布的通胀数据，如果CPI过高导致了额外加息的话，那才是锤爆股市的黑天鹅。

这个概率不是0，起码也有个两三成。

美股历史表现

内部环境我们正在消弭最大的不确定因素，也就是防疫政策，按照目前的传染进度最多到元宵节后，全国各地就会恢复正常的社会秩序，这速度完全超出了之前的预期，果然我们中国人干什么都快。之后虽然也可能遭遇变异病毒的冲击，但我们不可能再走回封城、隔离之类的老路上去，乙管嘛，影响有限，比如过去那么多年我们从来没有因为流感导致停工停产对吧。

今年新政府班子换届，一般换届年都是政府投资大年，会有大批G端的项目推出，此外政策的主要就是扩大内需，刺激消费。我们和美国那边的情况有很大不同，国内完全没有通胀，反而有很明显的通缩，就算抛开计算方法差异不同，中国的CPI只有美国的1/5都不到。

老百姓在努力的存钱，银行新增10万亿+存款，所以不是没钱，关键是没信心，对未来没信心才要多存钱。想要让老百姓主动把钱取出来消费，激活经济，核心关键是重塑对未来的乐观预期。

政府目前提出的刺激促消的主线，是房地产、新能源汽车，毕竟房子车子是大头，上下游能覆盖的范围广。但这两各有各的问题，房地产经过这几年的捶打，已经没有了前几年的那种盲目乐观，2022年又炸了那么多雷，现在重新让人把祖孙三代的积蓄拿出来孤注一掷的买房，这其实比防疫思路的转变要难10倍。新能源车则是过去几年好政策能出尽出，现在有点后续乏力，比如今年已经有补贴开始退出，还能不能维持住预期的高增长其实也是个考验。

反而是食品饮料、服务业的消费复苏看起来更有确定性，所以2022年的最后一个月白酒、旅游酒店之类的板块涨势喜人，另外大家也不要忽视医美、超市零售、牙科眼科之类，所有依赖线下场景的消费都会复苏。

总的来说对2023年的A股可以乐观一些，最大的利好其实还不是上面说的这些，而是目前的位置足够低。上证指数在长周期上行的下轨附近，除非遇到极不可控的巨大变数，否则下跌空间很有限，最低很难低过2900，至于向上能到哪就不好说了，3500、4000都有机会。

……

1、华泰证券配股融资280亿，用于补充资本金和运营资金。华泰证券上市12年，每一年都是盈利，却还是要融资补充运营资金。12年累计分红286亿，现在一把就要圈280亿，这如果不是国资和金融牌照背书，看起来就特别像庞氏骗局。

2、国家电影局：2022年全国总票房300亿，相比起2019年642亿的票房，有很大的复苏空间，其实这也算是标准的消费板块，明年值得关注一下。

3、比亚迪上调部分车型价格，上调幅度为2000-6000元不等，原因是新能源车购置补贴终止。

4、这个周末的热股是上海莱士，逻辑是新冠感染者激增，重症患者肺部感染，需要注射免疫球蛋白。这东西的原材料之一就是血浆，目前供不应求，市场价暴涨。血制品板块过去几年一直不愠不火，下周可能要爆。

就这些吧，祝大家2023年财运昌荣。