横扫百万水军...

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昨天有不少人问为何特斯拉一辆车即便降价后还能赚4万块钱，而国产新势力很多还做一辆亏一辆？

大致有三个原因，从大到小捋一下。

一是工业制造的规律就是规模越大、成本越低。举例来说，假设一辆车的研发成本是50亿，卖1万辆摊到每辆车上就是50万，卖10万辆就是5万，卖100万辆就可以忽略不计。油车时代，通常认为一个车型年销1万辆是盈亏平衡点，电动车的研发成本更高，通常认为需要年销10万辆才行。

这也是为何很多新势力拼死也要把月销量做到万辆的原因，因为这样才能大致向市场证明我能活下去。特斯拉销量大、车型少，分摊下来成本几乎是最低的。

二是不做广告、几乎没有营销投入，马首富的推横扫100万水军。以大众汽车为例，2019年的全球营销费用为1600多亿人民币，折合到每辆车是2.9万元。某新势力的年营销费用小100亿，销售量12万多辆，折合到每辆车是7万元左右。假设新势力的销量能翻倍，每辆车的营销成本就可以减少3.5万元。反正不管怎么算，特斯拉每辆车上省下的营销费用至少也有小几万块。

三是极简主义设计，说的不好听就是内饰各方面有点简单。品味这玩意儿各有所好，但显然又能省一笔，折合到每辆车大约也能差几千块钱成本。

以上就是制造业的第一性原理“量在价先”，企业首先考虑的是把量做上去，而不是单价能赚多少，因为量上去以后自然意味着各种成本的大幅下降。特斯拉在2022年交付131万辆车，比亚迪186万辆，所以这哥俩都获得了很高的估值。

如果哪家新势力能把年销量做到50万辆，估值也能有一个飞跃。

......

1、写到这里的时候，平安H价格比平安A高0.73%，招行H价格比A高4.83%，这可能也是唯二港股价格比A股高的票。这两个票曾经长期都是港股高于A股，说明外资给的估值比内资更高。平安的外号就是地产头子，持有大量地产上下游资产，所以这回跟着地产链回血很合理。

去年港股史诗级大熊市，平安h曾经比a要低20%左右，今天h比a要多涨2.5%左右，算是终于又恢复了常态。这应该就是一个港股估值恢复的先行指标，后续大概率其他票的估值也会提升。

2、美元指数大跌，离岸人民币汇率升至6.78，这也是近期外资坚定买入a股的主要原因。个人还是那个观点，长期看大约应该是5人民币兑换1美元，当然这个长期比较长，可能要十年以上。原理也很简单，全球各经济体在人均GDP从1万美元向2万美元提升的时候，汇率通常都大幅走高。

3、去年全球TOP3的汽车消费国为中、美、印，分别为2600万左右、1600万左右、425万辆。根据三哥家人口数量和经济发展水平，估计很快就会发展到1000万辆左右。但三哥家因为充电桩等基础设备落后，电动车销量还很低，基本都还是油车。

4、由于美元指数下跌，黄金大涨，今天黄金股都嗨翻天了。

5、丘栋荣的港股通基金今天首日认购，半天已超13亿元，算是久违的爆款了。前几年火的都是买赛道的产品，今年变成港股通，只能说野百合也有春天。

6、根据中国特斯拉预定系统显示，下单Model Y后的提车等待期从1-4周延长到2-5周，果然一降就灵。

7、蚂蚁实控人变更后，阿里今天大涨8%，市场明显是当利好在解读。目前整个恒生科技指数虽然从底部已经反弹很多，但离去年6月那个反弹高点还差10%左右，其实还是比较低估的。

全天成交额8000亿出头，外资净流入80亿，中位数涨幅0.28%。外资还是比较给力，显然易见内资比较怂，不仅没有做多可能还溜走了些。但不管怎样，上证开年后6连阳，还是出乎意料的给力。

开年以来的行情，明显是外资更给力些。

但这可能也未必是水平的区别，而主要在于资金的流向。

在人民升值过程中，外资走的是全球配置路线，很容易就能把美元资产换成人民币资产。而内资在经历了一年多的大熊市以后，明显处于弹尽粮绝、想加仓都没钱的窘境。想要买点A就必须先卖点B，存量博弈怎么也玩不起来。

后续指标主要就看基金销售情况，如果能连续出一些爆款产品，或者明星基金经理产品又获得大量认购，到时候诸位就可以等着数钱了。