王炸！

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昨晚军工行业出了个王炸级别的大事儿，中航电测发布公告，拟发行股份购买航空工业集团持有的成飞集团100%股权——换言之，成飞集团终于要借壳上市了！

成飞集团是什么来头，中国最先进的战斗机歼-20，以及刚刚完成交付的国产大飞机C919，这两大中国航空工业的明珠都属于公司旗下资产。截至2021年，成飞集团总资产1511亿元，所有者权益143亿元，去年营收567亿元。有券商预测，成飞集团上市以后市值将达到2000亿元，成为A股军工板块的带头大哥。

这么优质的军工核心资产，航空工业集团以前一直舍不得拿出来，借壳的传闻也炒过很多次，成飞集成、贵航股份都是绯闻对象，但最后都渐渐沉寂了。俗话说再一再二不再三，这次大概率要来真的了，不然背后操盘的那帮人面子上也过不去。

这次中航电测借壳传递出了非常重要的信号，军工行业的底层逻辑要发生大变化，重组要开始啃硬骨头了，以往那些舍不得拿出来的资产，现在都要开始证券化。

其实在此之前，军工行业的资产重组就已经有升温的迹象。去年10月份，中航电子宣布吸收合并中航机电；去年12月，中直股份宣布整合集团旗下直升机资产……这一系列事件密集发生，更加充分证明了军工行业重组的信号枪已经正式打响！

去年年初我们给大家梳理过，历史上我国军工资产一共经历过三轮大的重组：

第一轮：从1982年到1999年，很多和军工产业相关的部门整编为五大国有军工总公司。

第二轮：从1999年到2008年，通过大规模改组形成了11大军工集团。

第三轮：从2016年至今，通过兼并和拆分形成了现在的十大军工集团，包含电子、核工业、兵器、船舶、航天、航空六大领域。

重组对于军工行业的发展至关重要，一个是解决同业竞争问题，提升经营效率，更重要的是，优质资产装进来以后，基本面一下子就变了，上市公司的业绩释放动力会大幅提高，军工板块会从之前的事件刺激变成业绩驱动，行情的持续性更好，赚钱的机会也更多。

目前在10大军工集团里面，航空工业集团的资产证券化率是最高的，达到80%。有A就有B，后面其他军工集团的证券化率也会不断提高。这次中航电测的借壳方案还制定了一个模板，比如控股股东的持股比例高、市值大小适中、背靠大集团等等，后面其他军工集团重组的时候也会更顺利。

试想一下，10大军工集团，超过6万亿的总资产，一旦重组大潮开始，掀起来的浪会有多高。

复盘过去军工板块的四次大行情，包括2007年前后的国企改革，2009年的中航系资产重组，2014年的军民融合，还有2019年的南北船合并，每次消息出来，都有一波非常大的涨幅。

不过想要精准押注重组股，研究难度还是很大的，大家可以通过配置ETF的方式参与军工投资，吃一个大的β。今天点睛定投计划发车就加入了富国中证军工ETF，后面如果时机合适，汇智也会考虑做军工方面的配置。

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1、中汽协：若一季度汽车销量下滑较严重，相关部门会考虑相关政策的延续。这个政策指的肯定是电车补贴政策和汽车购置税减半政策了。今年刺激经济两个大的抓手，一个是房子，一个就是车子，房子已经连续出利好，那车子政策延续也就不奇怪了。

2、美国今晚公布12月CPI数据。以前一到美国CPI发布前的时间节点，市场情绪都特别紧张，经过美联储去年一连串的加息之后，市场似乎反而对CPI有点小期待，这次机构的态度普遍比较乐观。目前CME网站显示加25BP的概率78%，加50BP的概率22%，加息给市场施加的压力越来越小了。

3、宁德时代：预计2022年度净利润291亿元-315亿元，同比增长83-98%。和市场预期的基本一致，之前机构测算也就300亿元。前两天看的一份交流纪要提到，现在市场对于汽车比较悲观，股价的负面预期也非常充分，但汽车消费未必真的那么惨，中汽协还预测明年新能车能卖900万辆，现在20X的宁德可能已经进入左侧了。

4、北上资金连续7天净流入，累计金额500亿元。内资这两天明显有点且战且退了，今天老外又撸了近100亿，如果不是内资砸盘，肯定不会这么弱鸡。另外，最近不少小伙伴问我春节持股还是持币的问题，我觉得这种短周期的博弈实在没啥必要，别人卷就让他卷，咱们做好长期规划，以不变应万变就行了。

5、赛道股走强，华夏碳中和ETF（159790）涨近1%。最近是业绩预告密集披露期，锂电、光伏产业链的公司还是很顶的。新能源对传统能源的替代是一个非常长期的主题，看好新能源又不喜欢折腾的小伙伴可以关注碳中和主题的基金，锂电、光伏、水电、核电产业链的公司都在里面，长期投资的回报不会差。

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