最强嘴炮...

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周五晚证监会宣布和美国监管机构签署审计监管合作协议。证监会表示：如果后续合作可以满足各自监管需求，则有望解决中概股审计监管问题，从而避免自美被动退市。从字面理解，就是已经在解决问题的路上走了一大步，看到了希望，但也不能说已经完全搞定。后续出来的各方解读基本也都差不离是这个意思...

不管怎么说这肯定是个大利好，在前两天已经涨了10%左右基础上，中概股又猛冲一阵，恒生科技指数期货一度涨停。但之后鲍威尔放鹰（这事容后再聊）导致纳指暴跌4%，所以中概的涨幅基本又被摁回去了，最终基本涨幅零。

尽管有反弹，中概指数从去年到现在整体还跌掉70%左右，个股方面颇有些跌掉90%以上的。原因当然很多，但其中很重要的一点无疑是美股退市预期导致国际机构无脑卖出，港股的流动性又接不住。

目前对中概来说存在两个利好。一是退市预期反转后国际机构可能重新买入中概，带来流动性改善；二是经过一年多的瘦身和业务调整后业绩出现反弹（后文还会分析美团财报）。当然具体哪些公司改善更多很难预测，所以买入ETF算是个摊大饼的思路...

港股科技ETF（513020）算是个不错的选择，跟踪的是中证港股通科技指数。主要持仓包括美团、腾讯、药明、比亚迪、小米、理想、快手、小鹏、中芯、舜宇光学等港股通可以买入的标。港股科技ETF不包含美股和非港股通标的，不受QDII额度限制，买入的话在仓位上更灵活便捷。

如果把港股中概看成一个池子，国际机构是一个大水龙头，港股通是一个小水龙头。而从趋势看港股通占比不断增加，目前已经占流通股的三分之一左右，未来还会持续增加。因为有额外流动性支撑，港股通中概票明显估值下限更高一些，相当于多一个额外的安全垫。

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周五晚美联储放鹰，鲍老头表示通胀依然很高所以我还要加息，纳指遂大跌4%。个人理解，这个表态真心话和嘴炮的成分五五开。

关于通胀有个著名的自我实现理论，也就是如果大家都觉得未来会有通胀就会真的通胀。比方说上游涨价本来是件难事，但有了通胀预期下游就会比较容易接受，并且下游也跟着涨，最终就是你涨我涨全都涨。

美联储在嘴炮引导预期这件事上堪称天下无双，市场太乐观的时候就放鹰，市场悲观的时候就转鸽，属于低成本办大事的典范，说穿了就是要打破以上的自我实现循环。至于美联储在9月到底加50个还是75个基点，反而比较次要。

我敢赌一块钱，如果美股跌一阵，老头铁定又会出来转鸽。

虽然美股大跌但中概表现还行，A50微跌0.5%，所以对周一港股和A股估计也就是个低开的影响。

1、中国神华上半年扣非后血赚405亿，同比+58.5%。想来想去，只能用赚麻了三个字形容，无愧于A股著名印钞机之一。不过煤炭目前是历史高位，未来回调概率较大，不能认为神华每年都能赚那么多。

2、泸州老窖半年业绩55.32亿，同比+30.89%；洋河股份半年业绩66.4亿，同比+28.54%。两者的共同点都是二季度增速较快，表现比一季度好。白酒是A股第一信仰，有这个业绩背书粉丝们胆气也会壮。

3、中国建材半年报，业绩-31.2%。建材差不多是水泥和新材料各占半壁江山的格局，今年水泥惨是明牌但本以为新材料能对冲，但被财报打脸。但话又说回来，当前公司估值4PE左右，你要说高估那绝对没有。明天到底怎么走得看市场博弈...

4、阳光电源半年报，扣非业绩7.9亿，同比+10%，动态估值108PE。市场一直给逆变器很高估值，说实话我也是真看不懂。最近5年阳光电源的年度业绩分别是10亿、8亿、9亿、19.6亿、15.8亿、今年预期大约是28亿左右，明年预期大约是45亿左右。好吧，就算明年真的有45亿，按现价算也是45PE左右，高不高你们自己算吧。

5、美团二季报，找了一张雪球网友做的归纳图。外卖+15%，所有业务合计+16%，特别要指出，受疫情影响最赚钱的酒店业务-17%。即便如此，二季度美团依然赚了大约20亿左右，剔除新业务亏损后其他业务大概赚80亿左右。也就是说假如美团把所有新业务都扔了，目前已经是一家每年能赚300亿左右的公司，算估值大约是30PE出头，而且还具备一定的成长性。按我标准，当前估值基本合理吧...

最后随便聊几句。最近有部文艺电影小规模出圈，在几乎已经下映的背景下昨天突然取得了单日250万的票房。我身边有朋友在推荐这部片，在抖音上也刷到了，本来想去电影院支持的，但查了下的确上映场次很少不方便。

不过几大视频网站已经上线，我就抽空看了。说实话节奏有点慢所以我是拖着看的，西北农村那种生活也离我比较远，但的确有几个场景打动了我。喜欢看文艺电影的可以去贡献票房，但多数人可以在视频网站上先试探下再说。我猜点击量虽然无法给剧组带来收入，但会为下一次拍摄带来口碑。

比较有趣的一点是，导演虽然在国内籍籍无名，但在国际上有一定知名度。很长时间内国内无甚票房收入，是靠在国际上做电影节评委来赚钱谋生。不知为何，我突然联想到最近那个考公培训金牌教师自己考上公务员的消息...