美要改CPI数据了

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大家好，我是温数。

温习数据知大概率赢面新事。

上周四的那根中阳线，对应的资金面的利好是三：

①逆回购央妈一改连续回收几日，净投放了不少；

②北向大幅流入121亿；

③传言1月的新增RMB贷款高达5万亿，超过4.5万亿左右的预期。

今天，对应的是：

①逆回购到期1500亿，投放460亿，净回笼1040亿；

②北向小幅流入7亿；

③1月新增RMB贷款4.9万亿，跟传言差不多。

结构上，

企业，短期与中长期贷款同比大幅多增，显示基建配套融资需求较强。

居民，中长期贷款（对应房贷）同比减少。

反应到盘面上，工程机械、基建涨幅可观；地产一般。

未来，要看的是：

①本周二到周五，逆回购到期16900亿，周三MLF到期3000亿。将近2万亿，就看央妈续作多少了。

②北向之前是交易型资金大幅度流入，2月起，流入幅度减小，也开始有了流出。好在目前流出金额不大。

③基建（投资）先行拉动融资需求，属于逆周期调节发力。开春过后，地产能否回暖接力融资需求就比较重要了。

工程机械，近期的涨势并不是那么耀眼，跟复苏的消费，一些科技股比起来行业走势偏弱。

低位+社融助力，今天冲起的高。

从基本面的角度，仍处于淡季观察期，3月后有望明朗。

调研显示，

受春节因素影响，1月小松挖掘机开工小时数44小时，连续11个月同比下降，绝对值也处于历史较低水平；

挖机零部件企业1-2月排产仍然同比下降。 

短期看，仍处于景气度较低水平，待3月份开工旺季后有望明朗。

市场认为有望进入筑底阶段。

有人认为筑底，就会有人抢跑。

调研是可以追踪到月频数据的，也就是说，很快就可以验证基本面筑底情况到底如何。数据没起来前，个人认为，这里就是个跌多了，脉冲的小波段机会。

北京时间明晚21:30，牵动全球眼光的美CPI数据就要公布了。

美赶在CPI公布几天前，更改了CPI分项的权重。

这次调整，会引起1月的核心通胀率上升。但是后续2-6月则会加速下行。

根据最新调整，二手车权重下降（近几个月助力通胀放缓的主力）；居住权重调高。

在调整前，一致预期是CPI同比+6.2%，环比+0.5%；核心CPI同比+5.5%，环比+0.4%。

也就是，你现在再看到6.2%，不是去年一样的6.2%了。

调整后，1月的CPI预计会比预期略高，环比提升0.05%-0.1%之间，算是符合预期。

再高，就是利空了。

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