涨薪躺枪...

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昨晚美国公布了不及预期的CPI数据，结果美股跌了一阵后满血复活，反而是A股和港股却躺枪。不知道你们是怎么想的，我反正是心里有一万匹羊驼跑过...

勉强来解释一发。

昨天美国CPI数据比预期略高，具体来说是商品价格继续回落，但服务价格维持高位，如餐饮、出行、住宿、修车、装修等。

咨询了下美国哥们，的确疫情后这些涨价都很凶，比如火锅价格翻倍、修车价格涨了三倍。给个直观的例子就是去海底捞吃饭差不多要人均100刀左右，而疫情前差不多50刀就够了。

核心原因是蓝领薪酬相比疫情前至少上涨30-50%。道理也简单，房租、商品、汽油等都涨了很多，不涨薪人家根本过不下去，宁可去吃救济。

至于大厂裁员是另外一个故事。以谷歌为例今次准备裁员1.2万人，但疫情三年期间一共扩招7万人，本质看只是之前过于乐观招多了。

总结下来就是低物价、经济表现好、贫富差距小属于不可能三角。

低物价的本质在于有人愿意用廉价劳动来提供商品和服务，一旦劳动不再廉价则物价必然上升。制造业可以用机器和进口来替代，但服务业截至目前还离不开人的劳动，所以一旦工资提升必然导致通胀。

其实国内也差不多。

前几天董承非老板开玩笑说资产千万在上海是穷人，但我的切身体会就是上海的东西特别贵。以餐饮为例，杭州已经不便宜了，但上海至少要比杭州再贵50%以上。前几天在上海吃了顿很普通的湘菜，感觉在杭州顶天不会超过人均100，但在上海就接近人均200。

北京我去的少，但听说情况也差不多，半夜去撸个普通的串可能都是人均200。

我咨询过做餐饮的朋友，核心是薪酬。上海服务员起薪差不多已经6000左右，包吃住的成本也大大高于外地，五险一金叠上去单人至少上万，这些都需要从菜价上赚回来。

小地方便宜是因为服务员月薪3000，本地人有住房，五险一金不规范。别看成本差那么多，两边生活质量都差不多，也都攒不下钱。

我近期也看了海外博主的文章，疫情后去墨西哥、泰国这些素来以服务业物美价廉著称的地方，薪酬和价格也是猛涨。只能说全球都一样...

个人估计体力劳动薪酬未来会进一步提升，这当然也没啥不合理，符合共同富裕标准，但那就不能再指望低物价了。

扯远了，回来说股市。

由于CPI不及预期，导致市场认为美联储可能会多加一次0.25%或者推迟三个月降息。

由于底层薪酬上涨，有力支撑了消费，所以市场认为美国衰退的风险减弱。

这两个因素在美股那里打成平手，所以美股基本没怎么动。

但对于A股来说，美联储加息预期加强意味着美元指数反弹、全球资产回流美国，所以今天外资净流出20亿，整个指数都不太行。

但市场其实还很活跃，成交9300多亿，中位数只跌了0.2%左右，大把小票20cm。

大盘虽然糟糕，但小票的牛市已经开启。

A股历次牛市都是先炒小票，形成足够赚钱效应后再横扫大票，这次看起来也不会例外。

......

1、巴菲特Q4持仓公布，老头在台积电上做了个短线，直接走人。这把市场惊到了，原以为老头发现了芯片行业的内在价值，很多砖家都已经写了很多字来阐述相关思想，这回都白瞎了。

有说法是老头毕竟年纪大了，目前主要负责站台当吉祥物，具体交易很少再参与。但老头对苹果是真爱，今次继续买入。

2、高瓴Q4持仓公布，增持阿里、京东、拼多多等，新进亚朵。电影大空头原型迈克尔巴黎Q4建仓阿里和京东，各占其投资组合的9%左右。不少全球明星机构在Q4都在猛加中概，大部分应该会持有相当一段时间。

3、德银预测中国房地产下半年复苏，增长可达到两位数。现在A股主要矛盾就是老外看强复苏和内资看弱复苏，今年过完才知道谁对。

4、去年我国游戏市场销售收入2600亿，同比下降10%，是八年来首次下降。全球同期也是下降10.3%，大差不差。个人感觉是被短视频抢走了用户时长，但鉴于短视频的扩张目前也基本见顶，抖音都琢磨着送外卖了，所以游戏业今年的日子也许会好过点。

5、受益于平均费率较疫情前上涨35%，Airbnb历史上首度盈利。这和我们前面讨论的服务行业涨价有直接关系。

最后给本篇夜报补个尾巴。

体力劳动薪酬上涨整体看算好事吧，假设未来在餐厅端盘子和普通人上完大学坐办公室工资差不多，那升学上也不用那么卷了。

这些在很多国家都是现实，离我们可能也不会太远。