近期，平安资管逼宫汇丰银行的事挺多人关注的，平安作为汇丰的第二大股东，在4月18日对外发声，建议汇丰进行结构性战略重组改革，这是平安把原来的分拆方案调整为战略重组方案的声明。
无论是分拆方案还是重组改革方案，都是想让汇丰把亚洲业务给分拆出来，这两年平安和汇丰已经就方案讨论过20次了。
想把亚洲业务拆分出来，目的是想摆脱亏钱的业务。亚洲市场给汇丰贡献了接近80%的税前利润，但欧洲区在2022年全年亏损4.15亿美元，最赚钱的就是亚洲业务了。
有这种想法的不只是平安，也包括了很多汇丰的中小股东。在很多在香港居民对汇丰都有很深的情节，不少人是买汇丰吃股息过日子的。
但2020年的时候，汇丰宣布暂停2019年第四次股息及2020年前三次股息。21年即使是恢复了，但也比过去缩水了50%，这让不少小股东有了意见，而拖累最大的业务还是不是亚洲的业务，所以股东们有分拆的想法很正常。
平安提出的业务战略方案，汇丰的管理层公开表示拒绝，他们认为这种变革会大大蚕食集团的收益、回报、股息及股东价值，损害汇丰独有的环球业务的定位，并且还会对客户带来一段重大的不确定性时期。
股东和管理层的这种事，是非常典型的委托代理问题，因为双方的利益并不一致，就导致了矛盾的发生。书本上都有讲过这种问题，这一次就是现实中的案例了。
从股东角度看其实把汇丰的亚洲业务单独拿出来看，这不就是给其他地方不断输血嘛，股东肯定只想买优质的资产，出海做股东也确实很不容易。
从管理层角度看，这里面的水很深，把亚洲业务剥离以后，其他地区的业务要怎么运营是大问题。
股东和管理层激发矛盾以后收场会比较难，先看5月5日汇丰股东大会的结果吧，还是要按照制度来办事的。
过去几年保险挺难的，资产端持续受损，负债端也有下滑，双重压力下公司都在努力做改革。但从今年开始，保险的环境似乎都改善了，最近看了一些资料后感觉挺有意思的。
首先看资产端，过去两年利率持续下行对新投资是压力，最近国债收益率反弹，资产端的压力减轻了不少。存量资产有不少是跟地产相关的，雷暴已经price in很多了，后面的影响不会太大。
资产端除了债以外，还有不少是权益部分，险资都是长钱，喜欢的是高股息的品种，仔细想想，不就是中特估嘛。
再看负债端，经济复苏会带动保费收入的提升，今年负债端已经开始起来了，一季度基本都恢复了正增长。
销售渠道这边，银保都在主力推保险。20年公募，21年固收+，22年理财都有坑过一批人，保险相对稳定且期限足够长，确实有很多低风险偏好资金会选择。
另外最近还有个消息，保险新开发产品定价利率或从3.5%降至3.0%，这对保险负债端成本也是好事，当下社会还有高收益的地方确实不多了。
接下来扯扯行情和定投计划，今天这个波动真的太大了，科技方向今天跌了很多，短期过于拥挤的下跌是比较正常的，这种情况我们客观看待就好。
这里短期进入调整，实际上是一个去伪存真的过程，只有在业务上有需求的提升，并且能反应到基本面的公司才会得到市场的进一步青睐。
定投计划上，我们本周依然比较注重在左侧区域的行业，医药、国企、恒科、军工四个方向都处于中长期中枢以下的水位，往后都能看到分子端的改善。
右侧方向我们依然跟随半导体和科创，短期看虽然有拥挤度过高的波动，但从中长期的产业周期和战略角度上看，还有很大的空间，这里继续保持看好。
1、深圳前海将建全球大宗商品人民币定价中心。加入人民币圈子的国家越来越多了，人民币国际化在快速推进，大宗商品是很重要的一环，未来这块的交易额估计会非常快速提升吧。
2、中信建投：与其他中介机构拟共同出资10亿元设立紫晶存储事件先行赔付专项基金。上市造假这回罚得挺重的，保荐机构要出来负责，这是很好的事，规则明晰后注册制才能真正发挥效果，帮助好公司上市。
3、一季度我国造船完工量、新接订单量和手持订单量均为世界第一。造船是强周期行业，在周期底部的时候不少其他国家的造船厂都没扛过来，市场份额被中国企业逐步占领了。当下行业基本面已经逐步企稳回升，市场也有比较强的正面反应。
4、国资委：全面推进国资央企云体系和大数据体系建设。国资云是计算机里很重要的一个方向，虽然短期由于获利盘过大有波动，但不改基本面逐步上行的事实，可以用计算机ETF（159998）来观察市场对于计算机的情绪。
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发表于 2023-4-21 23:29
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