炸群...

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四月官方PMI数据出炉，制造业PMI49.2，非制造业56.2，综合PMI为54.4。

由于PMI是环比数据，所以本月制造业PMI不到50的原因之一是上月基数较高。非制造业PMI维持高位，对应了五一出行、餐饮火爆的局面。上月A股一度大跌之谜算是解开了，有人抢跑了。但也正是因为跌过了，已经进入新一轮博弈，节前遂开涨。

制造业中的农副食品、食品饮料、装备制造、船舶航空航天、电器、专用设备高增长，化工化纤、橡胶塑料、金属冶炼等收缩。实际上就是消费还不错，但房地产不太行。当然这里面也有国际需求因素，欧美通胀导致对大宗商品原料的需求下降。

要挑毛病当然简单，但如果从谨慎乐观的角度看，等汽车消费再恢复一些，这不就是期待了很多年的“房住不炒”的消费结构么？

大家把更多的钱用在吃喝玩乐、添置物件这些快乐GDP上，高端制造业起来了，购置房产的开销则少了。

总之，总量看一般，但结构看不错。

乐观悲观一念之间，复苏预期忽强忽弱。

我当然是继续保持谨慎乐观。

......

1、美的和格力都公布了年报和一季报，先说结论就是美的不错但格力有点不及预期。今年有人工智能这个最靓的仔，掩盖了近期家电股良好的走势。家电板块有两大利好，一是2-3年前正好是房地产最火的时候，赶上今年交付高潮；二是疫情延迟的装修需求在今年集中爆发；无论是收房还是装修肯定都要买家电啊。

格力去年业绩+6.2%，扣非+9.8%；Q1业绩+2.65%，扣非-1.36%。去年业绩基本预期中，但Q1居然负增长估计谁都没想到。不过格力Q1的现金流增长很多，善意猜测是经销商已打款但未提货、利润提前锁定，但这最多能对冲掉半个利空。

但真正炸群的是分红，过去几次年报都是每股分2元，今次只有1元。格力多年不涨，分红就是持股之锚，这回锚短了一截。

美的去年业绩+3.4%，Q1+12%，算是中规中矩，每股分红2.5元算是近年来的大手笔。其实因为疫情影响，市场对去年业绩通常比较宽容，但对今年Q1比较看重。格力和美的两边股东重合度很高，财报此消彼长下估计有人会搬砖。

2、分众传媒Q1业绩+1.3%，但经营现金流+27.9%，大概率是客户预付了之后的包年费用。分众经营好坏却是景气度的一个重要标志，景气度高时市场才愿意投广告费，景气度低的时候最先削减的就是广告费，所以分众这个一季报可以说是对经济复苏的一个侧证。

3、京沪高铁Q1业绩+912%，看着吓人其实预期中，毕竟去年大部分人都没回家过年。但从五一出行判断，今年高铁的业绩能好一年，叠加中特估大概率还能涨。

4、石头科技Q1业绩-40%，科沃斯-23%。大家都是家电，扫地机如此扑街，其实有点说不过去。据说是因为扫地机这种产品进化特别快，大家都等着新产品，不推新的话销量就很难提升。我也只能两手一摊，拭目以待。

5、用友网络Q1亏损3.97亿，这货也算是十倍大白马，ERP又是特别稳固的业务，居然也能亏损。

6、我们浙江温州小伙丁立人创造历史，夺得国际象棋男子个人世界冠军。而晚点举行的女子赛的棋后保持者和挑战者也都是中国人，所以我们事实上已经包揽今次的世界棋王和棋后。

国际象棋在全球则关注度颇高。前几年有一部很火的网飞剧《后翼弃兵》，就是根据冷战时期美国棋手战胜苏联棋手获得世界冠军的故事改编。我经历过1991年谢军获世界棋后时的全民欢腾，当时我们还处于特别需要世界认可的时期，任何一点微小的突破都能引发巨大轰动。而在今天即便获得再大的成绩，那也主要就是圈子里的事。但无论如何依然是巨大的成就。

这几天美港股都是开盘的，由于市场预期今晚美联储还会加息一次，美国地区性银行又噼里啪啦暴雷一片，所以两边都跌了不少。

不过这都不是事，关键还是看美联储今晚加息后透露的口风。

假如明里暗里表示这就是最后一次加息，那满血复活概率很大。

但假如继续鹰的话，那估计市场还得继续挨锤。