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长假期间机构的“4月决断”似乎有了结果，回来第一天市场就猛干中特估，其中金融、一带一路和电力比较强势。卖方策略有不少都看好一带一路的，原因是这个月要召开第三届“一带一路”高峰论坛了，一带一路10周年+峰会确实有很强的题材背景。

一带一路从2013年提出到现在，中间有很多次阶段性的大事。10周年开第三届论坛是个很重要的时间节点，这10年已经披露了非常多的合作，最近我们别国关系也有很大的进展，不少机构都在期待超预期的内容出来。

说到一带一路，市场第一反应都是基建。原因是“一带一路”涉及周边国家比较多，大多基建指数低，基建发展需求大，尤其以独联体和蒙古地区，东南亚地区，东北非地区为主。

再看细一些，最近和我们关系比较好的沙特，对基建和新能源的需求是非常大的。2019年1月，沙特为实现《2030愿景》制定了一系列发展计划，计划投资 4250 亿美元建设基础设施、能源、采矿等领域。

有需求就得有供给嘛，我们中国基建是绝对强项，基建狂魔的外号不是乱起的。基建项目出口施工是很重要的驱动，所以市场每次都会炒国外业务占比高的基建公司。

这一次市场预期比较高，在这中特估的背景下预期更是大胆了。但从历史上看要小心的，以往的两次峰会市场都会提前3个月开始炒，提前1个月超额收益就很难为正了，市场博弈心态比较重。

这回从2月开始板块将已经出现了比较强的超额收益，是符合提前3个月炒作的规律。但这回的板块很不一样，以往基建都不是领涨的方向，但这回基建特别强，会不会打破这个规律得走出来才知道了。

另外还有一个很重要的点，就是人民币国际化。贸易直接用人民币计算是很重要的变化，人民币会成为其他国家的储备货币了。现在已经有不少国家签署了相关的协议，其中重要的玩家还是沙特。

沙特卖油是真土豪，贸易差额每年都是正的，比较低的那几年都是油价出现大问题的时候。但现在以及可见的未来，油价预期都还挺不错的，这块我们在写老巴买西方石油的时候聊过这个逻辑，上游大宗商品的资本开支没有起来太多，不少上游的公司都会成为现金奶牛，沙特的这个卡位没得说。

站在中东土豪的角度看，用人民币结算后，手里拿着那么多的钱肯定要买资产嘛。参考当年沙特在石油美元体系下拿了巨多的美元，美股的蓝筹和科技股都买遍了，估计往后沙特也会配置A股的核心资产。有大佬跟我说这里空间很大，想想也是，都愿意溢价接近一倍买荣盛石化了，在他们眼里，A股那么多低估值的东西是个啥感觉？

而A股的核心蓝筹，银行肯定是其中之一了。最近市场涨大银行我感觉逻辑很对，符合中特估的大背景，估值奇低，是真正的核心资产，公司经营又不太会像美国银行那样出破产的问题。

并且从基本面角度看，现在息差压得足够低了，进一步下行的概率并不大，如果拐点出现那可能有很大的变化。这里息差拐点不是以提高贷款利率的方式，最近已经有存款利率下调的动作了，市场化利率在逐步推进。

中特估是今年的核心背景，如实观照看有很多公司的估值都是肉眼可见的低，只要有资金认可，行情就很容易吹起来，现在看中东土豪是一个很重要的变量。

另外从市场角度看，银行每7-8年似乎都有一次大行情，这里趋势已经动起来了，观察看看有没可能复刻吧。

1、美联储如期加息25个基点，暗示未来或停止加息。这一轮美联储的加息周期总算是要告一段落了，5.25%的位置高度已经基本确认，后面市场关注的核心点在高利率将维持多长的时间。

2、银行板块大爆发，中行重回万亿市值。银行这回领涨的是大行，这对ETF的影响会比较大一些。板块的贝塔可以用ETF来跟踪，比如银行ETF（515290）就是其中之一。

3、《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》指出，未依法取得卫生健康行政部门发放的《医疗机构执业许可证》或者“诊所备案凭证”，不得开展医疗美容服务。医美行业的监管越来越严，这里已经从上游产品扩展到下游渠道了，后续只有正规的机构才能获取到更大的市场份额了。

4、美参议院投票恢复将光伏面板关税提高至254%。光伏今天的压力就来源于这里，之前企业还能找方法规避，现在这个修正以后比较难了，看实际出货情况有多少影响吧。

风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。

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