亏到走人。。

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这个周末有个消息比较多机构讨论啊，传某一券商自营部门的几个高管都被优化了，原因是去年自营团队在股票上亏了不少钱，管理层决定要换更专业的团队来负责这一块的业务。

去年的环境不只是大家觉得难，专业机构的表现也不太好，这都亏到走人了啊。包括今年开年这几个月，很多人都在怀疑人生了，前段时间有看到小伙伴在组冥想群，大家一起修炼心力的。。

我拉了一下去年和今年一季度券商自营的收益数据，结果发现差异还挺大的，那么多券商里自营去年亏钱有7家，券商自营那是精明人的老本，从这个角度上去看这个处理不冤。。

看绝对的收益数额跟规模有比较大的关系，如果看收益率的话，很明显小券商有更好的弹性。去年债比股的收益强，所以去年收益好的大概率是在债上敞口多的，今年一季度就反过来了。从这图上看也可以看出，这两个时间有很明显的负相关关系。

我顺带看了看机构里公募的数据，把偏股混合型基金去年和今年的收益做散点图来观察，去年整体的收益在-10%~-30%之间，今年收益是在-15%~+10%之间，今年赚超20%的极少，两年都赚钱的也很少，这个结果也是不太好的。

这两年的大环境是真不好，即使是专业机构亏钱的也不在少数，这种环境下如果做的一般，真不用太过于自责。

在市场里赚钱，需要天时地利人和，这三点分别对应着经济周期、货币周期和投资人偏好。过去两年这三点对市场都是压制的，所以能赚钱的人确实很少。但往后看这些因素都有机会向好的方向发展，加油一起活着熬过去，牛市环境总会来的。

接下来再聊聊这几天机构关注度比较高的机器人吧，梳理完后明显感觉大厂都在往这个方向走，虽然离最终的通用机器人还有很远的距离，但在局部行业上或许会有超预期的进展了。

引起市场关注的原因是英伟达的黄仁勋认为人工智能下一个浪潮将是"具身智能"，也就是具有运行能力的人工智能。他也公布了Nvidia VIMA，这是一个多模态具身人工智能系统，英伟达已经在这个方向上做努力了。

特斯拉最近也更新了Optimus的进展，去年刚出来的时候非常低于市场的预期，这一次展示了电机扭矩的控制能力，能够去敲打鸡蛋，但是又不打破，精细操作能力提升了一截。

另外人工智能的大模型公司也已经涉足这个方向了，微软团队在探索如何将GPT扩展到机器人领域；谷歌之前推出的PaLM-E，就是针对机器人场景下的多模态大模型，这个模型我们之前聊过，就在这篇里。（火速救市！）

从当前这些大厂的进展来看，通用机器人的出现还要5~10年的时间，这段时间模型需要进一步扩大，算力需要提升，这些都是瓶颈。往未来看这是大行业大赛道，现在还非常早期，没有成熟产品。这个位置要做的就是提早研究，后面有变化的时候就知道要上哪些东西了。

在那之前，行业和细分领域的机器人会是市场关注的重点，或许今年下半年就会体现出来了。现在我能想到的是在工厂、餐饮等这些用机械臂和AGV就能实现的场景，机器人普及的速度会加快。

当然了，需求的普及必要条件是成本能快速下降，那肯定离不开国内企业的深度参与。除了在高端的零部件环节还有待技术突破以外，绝大部分的机器人零部件都已经能实现国产。在这个大浪潮下，国内公司的机会也挺多的，毕竟制造业全球也没几个国家能干得过中国了。

1、白宫官员证实债务上限谈判已暂停。债务上限的谈判博弈还在进行，预算和债务上限最后要达到一个双方都能接受的一个状态，当下看依然还在不断试探的过程当中，如果接近六月还不能有较好的共识，那有可能会引发市场的波动。

2、美联储主席鲍威尔：信贷条件收紧，利率可能不必上调得那么高。现在市场也在猜下一次美联储的议息会议是否会暂停加息，在6月中旬下一次议息会议前，经济和通胀数据就比较重要了，这会成为美联储是否改变态度的依据，如果正面，那对恒生科技指数ETF（513180）是比较积极的信号。

3、北京市通用人工智能产业创新伙伴计划成员名单（第一批）公布，第一批伙伴成员共有39家。这里面模型伙伴有7家，据说是参数要过1000亿，并且有产品可以试用通过才能纳入计划，大模型的先发优势还是比较重要的，有批量用户后才能形成进一步学习的迭代升级，要观察好未来商用以后，谁的生态能构建的更加完善。

4、网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。发现美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，依法作出不予通过网络安全审查的结论。没通过审查这个就有点意思了，要是真把存储的市场份额分出来，那国产会大大受益啊。

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