过气王炸...

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昨天写完夜报后，突然想到一件事。

A股历史上群众基础最好、走势最稳定的王炸组合：大小王是茅哥和平安，四个二是招行、格力、万科、伊利。

除伊利外，其他5个基本都算地产链上的。

万科不用说，平安和招行是地产链上游，格力下游，茅哥的基本盘里至少一半来自金融地产。所以当地产不行的时候，这些大白马的估值锚就没了。即便当下业绩看着不错，但未来怎么走谁心里都没底。

所以A股表面上看起来是股市，但核心的估值之锚依然是地产，能影响指数的巨佬们至少一半都和地产链沾边。

过去十几年，绝大部分公司和个人赚钱都和地产有关。北上广深街头遇到100个有钱人，至少有90个是因为买了几套房子；有钱公司除了少数搞互联网、医药等，其他基本也都是地产链上的。

目前地产明显进入下行周期，未来几年行业里能活着就算不错，长期看也别指望着还能赚大钱。

这是A股长期逻辑的一个变化。过去我们觉得地产不行了那就回避地产股，现在看起来连上下游都要一起回避。机构都在这么做，也就形成了当前的局面：过气王炸，不如狗。

不是没有尝试过换锚。

比方说茅20以消费为锚，但今年这个情况也就不用多说了。

新能源以制造业为锚，正好赶上今年行业周期见顶。

至于今年被爆炒的TMT，往好里说是以科技为锚，但实在是看不到利润在哪，难以服众。

总之从长期看，地产、消费、制造业、科技是A股之四锚。

地产见底、消费复苏、制造业全球需求拐点、科技出现硬通货，任何一种情况出现都会是A股见底的标志。

年初地产、消费、制造预期都很好，所以A股整体涨了一波，但现在看数据又都缩回去了，股市遂又回地狱模式。

科技这事不好说，谁也不知道黑科技哪天能出来。

其他三个也只能熬着了，毕竟现在情绪如此悲观，哪天数据里面惊现鸡汤，那就够蹦跶上几天。

讲真我对地产没那么悲观，从目前数据看同比去年增长，而去年都卖了13万亿啊。这个数字并不小，还想怎样呢？

......

1、5月制造业PMI为48.8，环比下降0.4。主要拖后腿的指标是原材料价格和出厂价，应该是大宗商品普跌后整条链上的价格都在下降。非制造业54.5，比四月回落但依然在景气区间，五一出行立功了；其中建筑业指数大幅回撤，但依然有58.2。

以上数据基本在预期中，但现在不是市场特别悲观么，就体现为今天这个走势。

2、昨夜美股高开低走，但英伟达始终屹立在万亿美元市值之上，只有大写的一个服字。手贱翻了下，原来今年美股也只有纳指是涨的，道指和标普都是跌的，果然科技股才是美股之锚，AI挽救了整个美股。

3、苹果官宣推出MR头显，搁往年估计能炒三个月，但现在完全被AI抢走风头。但目前VR市场整体低迷看不到啥增量，不知道苹果这回能不能再次牛逼到拯救一个行业，也拯救整个消费电子供应链。

4、B站内部邮件，电商部某员工伙同日本分公司员工侵吞公司资产，数额巨大。有说法是100多万，那无论如何不能算巨大；也有说法是小目标级，这就有点吓人了，因为这个员工连高管都不算。我很好奇UP主们会怎么评价这事...

从这件事来看，概帮们都在努力降低成本，逻辑也从野蛮生长向精细化运营发展。如果真能做到类似于制造业那样的管理水平，利润水平有望提升。

5、今天尾盘集合竞价很多票有较大波动，原因是MSCI调仓。不必太介意，通常明天开盘就会修复。

收盘前小V，全天成交9400亿，中位数跌幅0.44%。已经是连续三个交易日V起，算是黑暗中的一点光明。

五月的最后一天在惊涛骇浪中渡过，只希望六月能对我好点。

行情虽惨，但我等股民至死仍少年，所以儿童节还是要过的，给自己、家人买点礼物呗。为消费添砖加瓦，也算用实际行动助力股市拐点。

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