泪崩，来利好了...

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儿童节，股韭们终于盼来了礼物。

财新5月制造业PMI为50.9，预期49.5，前值49.5。

分项指标中，制造业产出、新订单增速反弹，新出口订单指数也小幅加速增长。但由于担心海外衰退，预期指标差些，也不敢进行资本扩张。

消息出来后，汇率反弹，A股和港股也都嗖的一下起来了（虽然下午又回去了）。

官方PMI调查对象以大企业为主，财新则以中小企业为主。结合昨天的官方数据和今天的财新数据，基本结论就是当前中小企业比大企业更乐观一些。

一定要解释的话，通常大企业是小企业的上游，如能源、矿产、钢铁这种顺周期行业里都是大企业。目前大宗商品和原材料都跌得很凶，大企业会觉得不爽，但下游的中小企业就会舒服些。

也有另外一种声音，认为财新数据受五一假期干扰较大，所以高估了实际情况。呃，这个分析很符合当前A股的悲观情绪，坏消息都是真的，好消息都是假的。

大企业和中小企业都很重要，但在当前环境下可能中小企业更重要一些。

因为疫情期间大企业一直活的不错，手里有充足的粮草，员工收入也有保障。而中小企业则急需补血。我国就业人口中80%在中小企业，企业没粮草，个人也就很难吃饱。

如果没有中小企业的回血，大部分人也不可能有钱拿出来消费。

其实个把月的数据无论好坏都不用太激动，持续的趋势才有价值。但A股现在就是这个一惊一乍的性子，谁也没办法。

总之从昨天和今天A股表现来看，走势虽受各种外部因素影响，但核心还是内部因素。你自己好了，所有人才会对你有信心。

我昨天看了一篇外资大行的A股投资报告，通篇没提什么国际因素，只讲了两件事。

1、整体看好国内经济复苏，预期GDP增速5.5%左右，很不错了。

2、股东回报水平有待改进。过去20年经济高速发展，公司业绩增速也很快，所以投资A股主要看增长。未来继续高速增长很难，但大部分A股公司赚了钱依然不习惯分红和回购，所以对国际资本吸引力下降。

正好林大嘴最近也讲了这件事。

五粮液当前市值6300亿，手持1000亿现金，理财收益极低。五粮液主要资产就是酒窖里面现成的基酒，经销商都是先给钱才提货，所以压根儿就不需要那么多现金。那么如果五粮液拿1500亿出来分红或者回购，股价能涨多少？

林老板表示国外快消品都是接近100%分红，五粮液只分50%左右太少了，建议提升到80%以上。

如果问我的看法，那当然是资瓷咯...

A股今年已经30出头了，20几岁之前我等股韭供吃供喝供上学都没意见，只求茁壮成长。但现在30多岁人到中年也赚到钱了，该提供回报养家了吧？

......

1、美团反弹，除了之前跌多了以外，和昨天发的一个指引有关。公司表示今年到店业务整体有30%增速，外卖业务有20%增速。目前概帮里面还能持续高速增长的不多，美团算一个。

2、马斯克来了之后，黄仁勋也表示即将访华，近期对我们比较友好的企业家来了不少，包括苹果的库克等。查了下，发现黄仁勋祖籍我们浙江青田，算是刘伯温的老乡。

3、TCL中环公布最新单晶硅片价格，最大降幅24%。所以你们明白光伏今年为何那么惨了吧，这个行业就没人想过好日子，爱好就是把对手卷死。不过光伏降价利好电力运营商，相当于建设成本大大降低，这也是今年电力股大涨的一个逻辑。

4、st紫晶和st泽达都因为存在欺诈发行以及其他信息披露违法违规行为，将被强制退市。这两货干啥的我不知道，但感觉今年退市的股可能会创一个历史新高，这里面还包括搜于特等历史上的大牛股。既然A股平均一年上市300多个票，那就应该退市相应数量的票才能维持一个好的生态，但之前印象中最多也就几十个。注册制后理论上说会增多，拭目以待啥时候能先达到每年100个。

5、传美联储可能在6月暂停加息，但在夏天恢复。

6、恒大财富公告，因筹措不到资金，理财产品的兑付方案无法履行。突然想到任泽平卖生发液的事，笑喷了。

文末照例开个每月一日的打赏，本来我还挺开心的，感觉虽然五月被虐但六月好歹开门红，但下午画风突变，我也不知道该说些啥好。

希望今年和2014年一样，上半年走完了大熊市的尾巴，下半年开启牛市。我对那年的印象很深刻，年初银行之类的蓝筹涨一波，但到五月左右突然又不行了。正好是经历了连续几年的大熊，股韭们都被虐出习惯了，也没人抱怨什么。当时我常去的水木社区股票版面，每天大概只有稀稀落落的个位数帖子。

但七八月行情突然就来了，也不知道哪里杀出来那么多新韭菜和钱，所有票轮番涨，到十月的时候银行都开始连续涨停。我也是在那时筹了一笔钱重回股市，算是完全改变了自己的生命轨迹。

反正打赏诸位就看着给吧，我写夜报也不容易，你们在熊市里苦苦坚持也不容易。我熬鸡汤，诸位打个赏，也算是熊市里面相互温暖的一个意思。