白酒可以炒底了吗？

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市场对白酒的观点，呈现严重的两级分化。

一方面，由于高库存和价格倒挂，导致白酒有价无市，部分投资者认为白酒将会成为郁金香。

另一方面，由于股价连续两年下跌，白酒板块的估值不断降低，泡沫得到了一定的释放，部分投资者认为炒底的时刻即将到来。

那么，到底该拿白酒怎么办？

01 白酒会成为郁金香吗？

先说结论：白酒绝对不会成为郁金香。

逻辑如下：

逻辑一，白酒上市公司具有稀缺性。白酒公司虽然多，但纯粹的白酒上市公司也就那么十几家，已经很多年没有白酒公司上市了。

现在，白酒类公司已经禁止上市了，市场上的这十几家白酒公司都属于稀缺标的，未来依旧充满了想象力。

不是太健忘的话，大家应该还记得去年有传闻称习酒和西凤酒将借壳西安饮食和西安旅游上市。

小作文一出，这两个股票的股价就开启了腾飞之路。

两个月时间，西安饮食的股价从3.83元涨到了22.35元，涨幅=（22.35-3.83）/3.83*100%=483.5%。

而西安旅游的股价上涨周期更长，从7.65元涨到了23元，上涨了半年。涨幅=（23-7.65）/7.65*100%=200.6%。

两家亏得快要破产的公司，因为一则白酒借壳的小作文，就开起了暴涨之旅。可见，白酒的号召力不容置疑。

逻辑二，白酒具有成瘾性。成瘾性的生意都是好生意，看看烟草，每年利润和税收都超过万亿。论对健康的危害，烟草的危害绝对不低于白酒，但烟草成为郁金香了吗？

毒瘾难戒，烟瘾难戒，酒瘾也难戒，某种程度上讲，烟酒就是合法的dp，明知有害，但还是义无反顾地抽、喝。这就是成瘾性行业无法根绝的原因。

逻辑三，白酒具有社交属性。人是社会性动物，社交是刚性需求。烟和酒是社交润滑剂，从来不分家。但现在的情况是，烟可以不抽，酒得会喝。设想一下，商务谈判的饭桌上，气氛火热，大家都喝得兴高采烈，就你一个闷着头吃饭……那场面，我想你不会想去第二次，这也是人在江湖，身不由己的一种体现。

当然，白酒除了喝，还能送，据说大量的白酒不是被喝了，而是被送了。

逻辑四，白酒具有金融属性。白酒越放越值钱，因此具有收藏价值，具有保值增值功能，属于硬通货，这不是郁金香可比的。

综上，除了消费属性，白酒还具有稀缺性、成瘾性、社交属性、金融属性，这就是白酒最强的护城河，这些属性的背后是刚需，而郁金香完全没有这些属性，纯粹是炒作。这也导致郁金香炒作最终成了一场追逐泡沫的游戏。

所以，白酒不会成为郁金香。

02 白酒可以炒底了吗？

对于同一件事，总是呈现两个极端的观点，一边是将白酒视为郁金香，一边是炒底白酒。那么，现在可以炒底白酒了吗？

先说结论：不可以，现在还有到炒底白酒的时候。

首先，白酒的估值依旧偏高。2020年-2021年之间，白酒指数从770点涨到了3211点，涨幅=（3211-770）/770*100%=317%，估值一度超过40%，差点顶破天。

2021年抱团瓦解，白酒的股价开始回落，再加上业绩上涨，把整个白酒板块的估值打到了现在18.32倍，但对于一个成熟型行业而言，18倍的估值依旧高估。

其次，经济复苏不及预期，消费降级。消费属性是白酒的基础属性，白酒过去几年大涨的核心逻辑是消费升级。而现在经过疫情冲击，经济增速放缓，预期报复性消费并没有出现。相反，出现勒紧裤腰带过苦日子、消费降级的势头，白酒的库存高企，有价无市，甚至价格倒挂。因此，现在不是炒底的时候。

最后，白酒主题不是当下的投资主题。这是最根本的，A股市场是一个以主题投资为主的市场。从2021年开始，白酒主题已经被市场抛弃。当下的投资主题是数字经济主题，而白酒主题存在作用只是充当数字经济主题的血包。所以，还是那个观点，白酒的每一次上涨，都是逃命的机会。

综上，现在不是炒底的时候，是跑路的时候。

当下，只有数字经济主题才是真正充满想象力投资方向。本周三，数字经济暴跌，星球里有球友晒出了成绩单。

有人一天亏了20多万，创入市十多年来最大单日跌幅。

正当球哥准备安慰一番，但是，仔细一看，人家今年以来重仓数字经济，账户市值从80多万涨到了320多万，涨幅超过300%。看完，球哥下子变得不淡定了。

还有人雷厉风行跑得快，在周三的暴跌中不但毫发无损，单日收益高达4.98%，六月收益高达36.23%，逼近40%。真是令人羡慕嫉妒。

我之前说过，周三的暴跌属于倒车接人，数字经济依旧是当下最强的主题，还有很多价值洼地值得去挖掘。

具体那些标的可以关注，球哥的意见是星球发过的、今年没有翻倍的数字经济标的，都可以重点关注。

03 结束语：白酒何时可以炒底？

行文至此，大家最关心的一定是白酒何时可以炒底？对于白酒这样一个成熟型的行业，已经没有多少想象力、没有多少故事可讲，只能按防御型股票去操作。白酒的炒底范围是：当整个板块的估值达到8-10倍时，可以大胆地炒底。

就唠这么多，看完后，辛苦大家点赞、转发、点在看。

大家晚安，明天见！

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