周末，重磅文件发布！

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周五盘后，最新的国常会发布了会议通稿，比较重要的内容是审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。

超大特大城市的城中村改造是城市建设的一个新思路，同时本次文件的落地也是有迹可循的：

4月28日，政治局会议中提及“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设”；

6月8日，陆家嘴论坛上金监局表示“要强化对投资的融资保障，支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设”；

另外，7月17日广州地方住建局也发布关于征集《广州市城中村改造条例（征求意见稿）》意见的公告，首次针对城中村改造进行立法，广州计划年内全力推动127个城中村改造，投资额为2000亿。

按照广州的投资额粗略估算，后续全国超大特大城市城中村改造年度总投资额大概率在万亿规模以上。（2022年国内建筑业增加值约8.3万亿，城中村改造对建筑业有一定增量）

城中村改造对稳定地产预期有一定助力，但也需要明确跟2015年的棚改是不一样的（不能预期过高）：棚改基本覆盖全国，其中尤以三四线城市为重点区域，而本轮城中村改造则专门针对超大特大城市；棚改以中央层面统一政策为指导，而本次城中村改造大概率是以地方推进为主，成本费用预计主要由开发商出资，开发商可通过容积率、功能改变等方式将城中村原有资产增值，再通过销售房产来赚回开发成本。

从产业链分析来看，本次城中村改造受益的主要是资金较为充裕的国央企开发商。一方面，本次城中村改造明确范围是超大特大城市，主要集中在北上广等东部发达城市以及部分地区省会，而这些城市的开发商主体基本以央企国企为主；另一方面，近几年由于“三道红线”等政策影响，民营地产开发商本身现金流较为紧张，而国企开发商资金较为充裕。