这几天全场的焦点肯定是医药，已经跌得爹妈不认，中证医药指数已经接近去年10月的低位。
场子里有很多传言，主要是关于医药反腐的，我无内幕也不知道真假。
但从常识看，十年前白酒也有过类似的一轮暴跌，当时茅哥、五粮液等等都跌到不足10PE，之后各自涨了十倍左右。
医药大概率也会复制这个走势。
道理很简单，医药有三个基本面不会变：
1、人生病了要看病，需要吃药和动手术。
2、随着我国人均年龄增长，医疗需求会持续增长。无论是医保支出，还是个人自费医疗支出，每年仍然以7%左右的速度增长，而且会维持很多年。
3、受益于工程师红利，我国药企的创新能力在增强，创新药占领国际市场的可能在增大。这意味着除了国内市场外，我们还有国际市场的增量。
这个道理我懂，机构自然也懂，那为何还会暴跌呢？
原因也有三个：
1、上面说的是5年、10年甚至20年的长期逻辑，但机构最多只能看三个月到半年的短期逻辑，短期内医药公司利润的确有可能缩水。长逻辑对基金经理没有意义，因为根本熬不到长逻辑兑现就会滚蛋。
2、医药是之前报团最紧密的方向没有之一，虽然估值整体已经跌了很多，但仍有一些在高位。在没有增量资金的情况下，任何一个机构的减仓都会导致整个板块泥沙俱下。
3、虽然医疗行业整体前景依然光明，但重新洗牌过程中个股的不确定性增加。市场并不在乎利空和利好，但对不确定性特别敏感，遂每个都先杀一刀再说。
我手上也有一点医药股仓位，跌得当然也很惨，但实话实讲一点都不难受。
因为这剧本太明显了，摆明就是要复制十年前的白酒股。
先是风声鹤唳机构瞎鸡儿砸盘，著名药企一个个估值来到历史新低；然后群众们发现其实业绩并没差甚至还增长了，遂慢慢情绪稳定，股价反弹；最终发现反腐后供销关系反而理顺，形成了良性竞争、资本重组的局面，估值一路走高。
当前唯一问题：机构砸盘到底能把药企的估值砸到什么位置？
这个我只有两手一摊，来个神仙也不可能知道的。
我的思路就是让子弹再飞一会儿。
白酒当年前后调整了3年，然后是7年大牛市。
医药截止目前大概已经调整了2年半，历史会不会简单复制诸位自行判断吧。
中证医药指数当前的估值水平为：
平均26PE，高于历史上5.5%的时期。
平均3.6PB，高于历史上5.9%的时期。
这肯定已经低估了，但个人感觉还说不上史诗级的机会。
我顺便回测了下中证白酒指数，在十年前左右最低的时候，无论是PE还是PB的历史分位点都是0，也就是低于历史上所有时期。
这他喵的才叫史诗级的机会哈！
所以我猜当前市场上价值投资者的主流心态大概是，医药股加油啊，你今天不跌，我十年后怎么能财务自由呢？
......
1、《孤注一掷》票房继续狂飙，今天眼瞅着肯定又要破亿了，说不定能有1.5亿。《巨齿鲨2》已经基本不行了，票房被《封神2》反超。之前《碟中谍7》勉强还可以说口碑两极分化，至少有部分人觉得还不多，但《巨齿鲨2》截止目前来看好像没啥好评价，豆瓣评分5.8，标准的扑街之作。我之前给10亿票房看来是多了，大概率5亿出头。
2、抖音生活服务上半年GMV略超1000亿，不到美团的一半。抖音本地生活今年的目标是2900亿，这意味着下半年要做到1900亿，直觉上有点难。
3、河南发文支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房限售试点。河南这回力度比较大，如果有成效的话就算是给兄弟省份打样了。
4、中兴通讯跌停，场子里有些利空传闻，没凭没据我就不复述了。但讲真这货今天涨了着实不少，低点翻倍还多了，跌点太正直不过，未必就是利空所致。近期医药、芯片等板块类似走势多的是，关键人家还没涨过呢。
5、恒瑞、碧桂园两家公司都跑出来辟谣，表示市场传言都是假的。股价跌的时候都是这样的，传言满天飞，等哪天涨了就自然风平浪静。
全天成交8900亿，中位数跌幅0.66%，算是个中等程度的跌幅。好消息是A股收盘后港股表现还不错，截止写文时翻红...
对了，证券指数收盘也顽强翻红0.05%，算是给了最后一针强心剂。
发表于 2023-8-7 23:38
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