昨天菜鸟上市的招股说明书公告了，这回是花旗、中信、摩根大通联席保荐，也是阿里巴巴宣布子公司分拆上市后第1个上市的公司。
招股说明书里披露了菜鸟成立到现在这10年的里程碑事件，这些事件背后是菜鸟的经营节奏，先做技术，后做国内B端供应链，再到国际业务。
2013年成立，阿里巴巴和其他合作伙伴创立的开放技术平台，为快递公司服务。2014年，推出开放给所有快递公司和商家的标准化电子系统，提高快递行业的电子化效率。2015年开始提供供应链和物流服务，首先为天猫超市提供服务，并且开发了菜鸟驿站的解决方案，现在已经有17万个菜鸟驿站。快递物流行业关系到我们每一个人，我仔细看了一下招股说明书里面的一些信息，有一些数据值得说说。
首先是全球零售物流市场，当下大概是17万亿的市场规模，机构预期到2027年会达到22.8亿的市场规模，未来5年的复合增长率在7%左右。
而这里面增速比较快的是电商物流市场的规模，未来5年的增速还会保持在12.6%。
分国内和跨境来看，国内的电商物流市场是比较成熟的，所以未来几年的增速也就只有9.6%，跨境电商的市场还有比较大的空间，未来5年增速有18.7%，这个增速是国内市场的一倍了，所以菜鸟现在的业务重点也是在国际业务上。
截止到最新财年，公司已经有778亿的营收，增速保持在20%左右，整体是快于行业的。
从2022年国内收入排名看，菜鸟已经到第三位，前面两个在招股说明书里有一些简单地介绍，我感觉查了下营收状态，应该是顺丰（2674亿）和京东物流（1374亿），虽然数字有点对不上，可能是业务口径的原因。
之前我就在一直跟踪菜鸟的情况，比较关心他跟国内的其他快递合作公司的关系，看完招股说明书就基本搞清楚了，菜鸟和这些快递合作公司是错位的关系。
菜鸟主要发力的是大B供应链服务，2023财年，公司的跨境包裹数量超过15亿，服务超过10万个商家及品牌。在招股说明书中举了好几个例子，比如澳洲保健品公司Swisee，菜鸟就帮他做了整个供应链入库、出库和快递的所有服务。
提供整个供应链服务是有非常多自动化和智能技术在里面的，菜鸟也是背靠阿里巴巴的技术支持，用了10年的时间沉淀，才做到了现在的这个程度，国内的这些快递公司确实缺少这种能力。
三通一达在菜鸟体系里就是快递服务的供应商，由于有这层业务的关系，所以三通一达也都分别持有菜鸟0.5%~1%的股权。
菜鸟这一回募资主要投向是国际和国内的供应链服务体系，以及科技能力的提升。从行业的角度上去看，由于跨境业务的增速是比较高的，估计菜鸟也会在跨境和全球业务上投入更多的资源。
如果想从菜鸟这个角度去寻找投资机会，我感觉应该是去关注全球物流业务做的比较好的，跟菜鸟有关联的公司，菜鸟为了扩大市场份额，会更愿意向这些公司倾斜资源。
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1、药明康德：公司今日公告，合全药业已启动常州和泰兴两个生产基地的多肽产能扩建工程，新产能预计将于2023年12月投入使用，扩建完成后公司的多肽固相合成反应釜体积将由原计划的2万升增加至3.2万升。
这个事加强了市场对减肥药的关注，机构都把减肥药当新赛道了。减肥药在国外市场规模非常大，礼来和诺和诺德都因为这个大单品大涨。
往后看国内新品上市以后肯定会有非常大的市场，估计很多人都想减肥，但就是动不起来。这块之前我们也跟踪过，体验了以后确实感觉精神上还会有一些影响，大家要用的话还是慎重哈。
落实到投资上，一些制剂和代工的公司会有比较大的机会，但一定要确认公司进入供应链，实锤有基本面的公司才会被市场抱住。
2、欧盟RED III法案提升2030年可再生能源占比，从32%到至少42.5%，并朝45%的目标努力。欧盟对于新能源占比目标的提升是今天整个新能源赛道反弹的主要原因，新能源板块过去确实跌太多了，虽然有基本面因素，但最近的下跌更多是大家悲观预期的加强。
新能源还是得从基本面的角度来区分的，比如昨天提到的风电，海风后面的复苏会比较明显，今天市场反应也比较积极；光伏基本面上还没有信号，这里更多是情绪的反弹。
3、上周全国高标水泥价格多地上涨，全国六大区来看，西北成为均价最高地区，西南紧随其后，中南维持均价最低地区。从很多数据上来看，经济是在不断复苏的，未来一两个月很难证伪这个状态。大家对经济信心的增强，估计要国庆数据出炉以后才会有变化了，不少机构小伙伴都在等节后数据的信号。
4、利率低至4.5% 券商两融"价格战"开打。讲真现在各种利率那么低，融资利率早该往下走了。不过股市投资还是不建议大家随意加杠杆，想想过去两年，加了杠杆被消灭的人太多太多了。
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发表于 2023-9-28 01:17
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