张夏 S1090513080006
陈星宇 S1090522070004
本周景气度改善的领域主要在上游资源品、信息技术和公用事业领域。上游资源品中螺纹钢、部分有色金属和化工品价格上涨，水泥止跌企稳，建材成交上行。中游制造领域，新能源产业链和光伏价格指数持续下跌，充电桩数量、光伏电池产量等增幅扩大。信息技术中智能手机和集成电路产量延续改善，部分电子厂商盈利边际改善。地产开工、销售端边际回暖。随着去年同期基数走低以及假期消费的催化，社会消费品零售持续改善。推荐关注部分价格改善的煤炭、水泥、有色金属等资源品领域，景气度持续修复的集成电路、消费电子以及销售好转的烟酒、汽车等领域。
【本周关注】9月社会消费品零售总额同比持续改善，大众消费品产业链改善幅度较大。1-9月社会消费品零售总额累计同比增幅略有收窄，单月同比增速持续改善，并且超市场预期。消费类型来看，餐饮消费和商品零售同比增幅均扩大；商品类别来看，必选消费普遍增幅明显扩大，其中烟酒、纺织服饰改善尤为明显，可选消费增速部分改善；同时大众消费品恢复优于地产产业链修复力度。一方面反应出当前经济内生复苏动力逐渐增强；另一方面，以家电、建材、家具为代表的地产产业链消费仍有较大的修复空间。后续随着去年同期基数的走低以及十月假期消费的催化，社会消费品零售数据预计进一步改善。推荐关注改善幅度较大的烟酒、纺织服饰以及扩大内需政策可能的发力点家电、汽车等领域消费。
【信息技术】部分存储器价格上行，本周8GB DRAM存储器价格周环比上行。9月智能手机产量同比增幅扩大，三个月滚动同比转正；集成电路产量同比增幅收窄，三个月滚动同比增幅扩大。9月集成电路出口金额、进口金额同比跌幅扩大。1-8月软件产业利润总额累计同比增幅扩大。9月LED芯片、MLCC台股营收同比降幅收窄。9月台股多数IC制造、存储器、硅片、封装、PCB、被动元件营收同比下行，部分IC设计、镜头、面板、LED厂商营收同比实现正增长。
【中游制造】本周正极材料、锂材料等价格普遍下降，钴产品价格上升。9月充电桩数量累计值同比增幅扩大。本周光伏价格指数下行，多晶硅、硅片、组件与电池片价格指数均下行。本周光伏产业链中硅片、组件价格较上周下降。1-9月全国太阳能电池（光伏电池）产量累计同比增幅扩大。9月工业机器人产量同比收窄；金属切削机床产量同比增幅扩大。9月挖掘机销量同比降幅扩大，装载机销量同比跌幅扩大。BDI、BDTII上行，CCFI、CCBF下行。
【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平。仔猪批发价、生猪批发价、猪肉批发价下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损继续扩大，外购仔猪养殖盈利亏损继续扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格上行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。本周中药材价格指数上行。
【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。螺纹钢、钢坯价格上行；唐山钢坯库存周环比上行、主要钢材品种合计库存下行。煤炭价格方面，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦煤期货结算价下行、焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，天津港焦炭库存上行。全国水泥价格指数上行。Brent国际原油价格上行；有机化工品期货价格多数下行，苯乙烯、燃料油、天然橡胶价格涨幅居前，甲苯、二甲苯、沥青等价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现，铅、锡、钴价格上涨，铜、铝、锌、镍价格下跌；铜、铅库存上行，铝、锌、锡、镍库存下行；黄金期现价格上行、白银期现价格上行。
【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/2周SHIBOR利率较上周下行。A股换手率上行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比上行。1-9月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额累计同比降幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅扩大。
【公用事业】我国天然气出厂价上行。1-9月发电量累计同比增幅较前值扩大，9月我国全社会用电量同比增幅扩大。
风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。
1、本周关注：9月社会消费品零售总额同比持续改善，大众消费品产业链改善幅度较大
1-9月社会消费品零售总额累计同比增幅略有收窄，单月同比增速持续改善，并且超市场预期。1-9月份社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%(前值7.0%），其中除汽车以外消费品零售额307270亿元，增长7.0%（前值7.2%）；单9月份同比增长5.5%（前值4.6%），超过市场此前预期的4.85%，其中除汽车以外的消费品零售同比增长5.9%（前值5.1%）。
从消费类型来看，9月商品零售同比增幅扩大，餐饮收入增速相对较高，增幅继续扩大。9月份商品零售同比增长4.6%（前值3.7 %）；餐饮收入同比增长13.8%（前值12.4%）。1-9月份，商品零售累计同比增长5.5%（前值5.6%）；餐饮收入累计增长18.7%（前值19.4%）。1-9月全国实物商品网上零售额同比增长8.9%（前值9.5%）,占社会消费品零售总额的比重维持在26.4%；其中吃类、穿类、用类商品分别增长10.4%、9.6%、8.5%。
从商品类别来看，必选消费普遍增幅明显扩大，可选消费增速部分改善。必选消费中烟酒、纺织服饰改善尤为明显，限额以上单位粮油食品单月增幅扩大至8.3%（前值4.5%），烟酒类增幅扩大至23.1%（前值4.3%）；服装鞋帽针纺织品增幅扩大至9.9%（前值4.5%）；日用品类同比增幅收窄至0.7%（前值1.5%）。可选消费中化妆品类增速收窄至1.6%（前值9.7%）；金银珠宝类受益于金价的上涨增速扩大至7.7%（前值7.2 %）；中西药品增幅扩大至4.5%。
大众消费品加权平均增幅扩大，地产产业链消费加权平均增速降幅收窄。大众消费品产业链当月加权平均增速扩大至8.4%（前值4.3%），细分领域必选消费普遍增幅明显扩大，可选消费增速部分改善；地产产业链当月加权平均降幅收窄至-2.8%（前值-3.0%），其中家用电器音像器材增速降幅收窄，建筑及装潢材料降幅收窄至-8.2%（前值-11.4%），家具同比增幅收窄至0.5%（前值4.8%）；其他领域文化办公用品降幅扩大，通讯器材增幅收窄，石油制品、汽车等增速改善。
两年复合平均增速来看，整体社会消费品零售总额两年复合同比增幅由前值的5.0%收窄至4.0%，其中餐饮收入两年复合平均增速5.8%（前值10.4%），商品零售两年复合平均增速4.4%（前值3.8%）。细分项中，粮油、饮料、日用品和中西药品类增幅分别扩大2.1、3.2、0.6和0.5个百分点，烟酒、服装鞋帽、化妆品类、金银珠宝等两年复合平均增速收窄，此外建筑及装潢材料、通讯器材、汽车等两年复合平均增速改善。总体来看消费品领域的修复优于地产产业链修复，并去年且9月开始，较低的基数效应有一定贡献。
总结来看，9月社会消费品零售当月同比继续改善，餐饮消费和商品零售同比增幅均扩大，部分必选消费尤其烟酒等改善明显，同时大众消费品恢复优于地产产业链修复力度。一方面反应出当前经济内生复苏动力逐渐增强；另一方面，以家电、建材、家具为代表的地产产业链消费仍有较大的修复空间。后续来看随着去年同期基数的走低以及十月假期消费的催化，社会消费品零售数据预计进一步改善。推荐关注改善幅度较大的烟酒、纺织服饰以及扩大内需政策可能的发力点家电、汽车等领域消费。
信息技术产业
部分存储器价格上行，本周8GB DRAM存储器价格周环比上行，32GB、64GB NAND flash存储器价格周环比持平。截至10月17日，8GB DRAM价格周环比上行1.51%至1.21美元， 32GB NAND flash价格维持2.07美元，64GB NAND flash价格维持3.87美元。
2、智能手机产量三个月滚动同比转正，集成电路产量三月滚动同比增幅扩大
9月智能手机产量同比增幅扩大，三个月滚动同比转正。9月智能手机产量113.39百万台，同比增幅扩大2.40个百分点至3.20%；智能手机产量三个月滚动同比转正至1.87%。
9月集成电路产量同比增幅收窄，三个月滚动同比增幅扩大。9月集成电路产量为305亿块，同比增幅收窄7.20个百分点至13.90%；集成电路产量三月滚动同比增幅扩大2.73个百分点至13.03%。
9月集成电路出口金额、进口金额同比跌幅扩大，当月贸易逆差扩大。9月集成电路出口金额为134.99亿美元，当月同比跌幅扩大0.37个百分点至-5.01%，累计同比跌幅收窄1.9个百分点至-14.10%，三个月滚动同比跌幅收窄4.79个百分点至-8.13%；9月集成电路进口金额为324.14亿美元，当月同比跌幅扩大6.74个百分点至-17.03%，累计同比跌幅收窄0.60个百分点至-19.80%，三个月滚动同比跌幅扩大1.15个百分点至-14.66%。当月贸易逆差环比扩大2.33%至189.15亿美元。
9月LED芯片台股营收同比降幅收窄。9月LED芯片台股营收为17.39亿新台币，同比下行8.18%，降幅较上月收窄了15.27个百分点。
9月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收同比降幅收窄。9月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收143.37亿新台币，同比下行4.41%，降幅较上月收窄了2.41个百分点。
近日台股电子公布9月营收情况，多数IC制造、存储器、硅片、封装、PCB、被动元件营收同比下行，部分IC设计、镜头、面板、LED厂商营收同比实现正增长。
IC设计领域联发科9月份营收当月同比下行36.23%，降幅扩大30.76个百分点。联咏9月份营收当月同比上行54.93%，增幅扩大6.41个百分点。IC制造领域台积电、联电9月份营收当月同比分别下跌13.36%、24.45%，降幅分别收窄0.14、0.78个百分点；世界营收当月同比下行6.75 %，降幅较上月收窄22.53个百分点；稳懋9月份营收当月同比上行16.56 %，增幅扩大14.27个百分点。存储器厂商南科营收同比跌幅收窄9.66个百分点至-15.03%，华邦电同比跌幅收窄5.25个百分点至-7.96%，旺宏营收同比跌幅扩大9.35个百分点至-39.58%。硅片台胜科当月同比下行12.54%，降幅收窄1.39个百分点；封装日月光当月同比下行19.68%；PCB厂商景硕电子营收同比跌幅扩大4.56个百分点至-49.44%；被动元件厂商国巨9月份营收当月同比下行7.08 %，镜头厂商大立光营收同比增幅扩大至9.20%，玉晶光当月营收同比增长26.72%，亚洲光学营收同比下行10.93%；面板、LED厂商中，晶电跌幅收窄，亿光营收当月同比由正转负，群创、友达营收增幅收窄。
1-8月软件产业利润总额累计同比增幅扩大。1-8月软件产业利润总额累计同比上行13.90%，较前值扩大0.50个百分点。
中游制造业
1、本周正极材料、锂材料等价格普遍下降，钴产品价格上升
本周正极材料、锂材料等价格普遍下降，钴产品价格上升。在电解液方面，截至10月18日，六氟磷酸锂价格与上周持平为9.45万元/吨，DMC价格与上周持平为4200.00元/吨。在正极材料方面，截至10月18日，电解镍Ni9996现货平均价周环比下行1.26%至156,200.00元/吨；电解锰市场平均价格周环比下行1.39%至13490.00元/吨。在锂原材料方面，截至10月18日，碳酸锂价格周环比上行2.78%至173,620.00 元/吨，氢氧化锂价格周环比上行1.39%至160,080元/吨；电解液锰酸锂价格较上周下行0.25%至1.98万元/吨；三元材料价格维持157.80元/千克；电解液磷酸铁锂价格维持2.40万元/吨；国产99.5%碳酸锂价格周环比上行2.78%至17.36元/吨 。钴产品中，截至10月18日，电解钴价格周环比上行6.82%至282,000 元/吨；钴粉价格上行0.87%至233.00元/千克；氧化钴价格与上行5.56%至161.50元/千克；四氧化三钴价格较上周上行1.74%至160.75 元/千克。
本周光伏价格指数下行，多晶硅、硅片、组件与电池片价格指数均下行。截至10月16日，光伏行业价格指数周环比下行6.42%至26.11，组件价格指数周环比下行1.88%至22.93，电池片价格指数周环比下行9.37%至13.74，硅片价格指数环比下行12.74%至28.36，多晶硅价格指数周环比下行1.18%至52.01。
本周光伏产业链中硅片、组件价格较上周下降。在硅片方面，截止10月12日，多晶硅片价格周环比下行3.26%至0.18元/片。在组件方面，截止10月12日，晶硅光伏组件的价格较前一周下跌3.82 %至0.13美元/瓦；薄膜光伏组件的价格维持0.20美元/瓦。
3、1-9月全国太阳能电池（光伏电池）产量累计值同比增幅扩大
1-9月全国太阳能电池（光伏电池）产量累计同比增幅扩大。1- 9月全国太阳能电池（光伏电池）累计值为38428.0万千瓦，同比增幅扩大3.0个百分点至63.2%。9月当月太阳能电池产量5140万千瓦，当月同比增幅收窄12.4个百分点至65.40%，三个月滚动同比增幅扩大至69.4%。
9月工业机器人产量同比收窄，三个月滚动同比降幅扩大。9月工业机器人产量3.6万台/套，当月同比跌幅收窄4.30个百分点至-14.30%，三个月滚动同比降幅扩大至-15.40%；1-9月累计产量32.0万台/套，累计同比增幅收窄至0.40%。
9月金属切削机床产量同比增幅扩大，三个月滚动同比转正。9月金属切削机床产量为5.00万台，同比增幅扩大至12.50%，三个月滚动同比转正至3.47%。
5、9月挖掘机销量同比降幅扩大，装载机销量同比跌幅扩大
9月挖掘机销量同比降幅扩大。根据中国工程机械协会数据， 9销售各类挖机14283台，同比下降32.6%；三个月滚动同比跌幅扩大2.85个百分点至-29.93%。其中国内6263台，同比下降40.5%；出口8020台，同比下降24.8%。1-9月，共销售挖掘机148812台，同比下降25.7%；其中国内68075台，同比下降43.3%；出口80737台，同比增长0.54%。
9月装载机销量同比跌幅扩大，三个月滚动同比跌幅收窄。9月装载机当月销量为7689台，同比下跌20.5%，三个月滚动同比跌幅收窄1.6个百分点至-19.2%。1-9月装载机累计销量为78104台，同比下降15%。其中国内市场销量41414台，同比下降30.2%；出口销量36690台，同比增长12.7%
9月充电桩数量累计值同比增幅扩大。数据显示，9月充电桩总数累计值为246.16万个，累计同比增长50.48%，增幅较前值扩大10.54个百分点。
7、BDI、BDTI上行，CCFI、CCBFI下行
本周中国出口集装箱运价指数CCFI、中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至10月13日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行3.75%至819.97点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行1.20%至951.65点。
本周波罗的海干散货指数BDI、原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至10月17日，波罗的海干散货指数BDI为2058.0点，较上周上行3.78%；原油运输指数BDTI为1244.0点，较上周上行36.55%。
主产区生鲜乳价格与上周持平，截至10月11日，主产区生鲜乳价格报3.73元/公斤，与上周持平，较去年同期下降9.90%。截至10月10日，白酒批发价格总指数报110.53，旬环比下行0.12%。
仔猪批发价、生猪批发价、猪肉批发价均下行。截止10月18日，猪肉平均批发价格21.56元/公斤，较上周下行0.60%，截止10月17日，全国生猪平均价格周环比下行0.39%至7.75元/500克，截止10月13日，仔猪平均批发价为25.71元/公斤，周环比下行0.35%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损继续扩大，外购仔猪养殖盈利亏损继续扩大。截至10月13日，自繁自养生猪养殖利润为-133.07元/头，亏损较上周扩大62.37元/头；外购仔猪养殖利润为-208.09元/头，亏损较上周扩大62.11元/头。
在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格上行。截至10月13日，主产区肉鸡苗平均价格为2.36元/羽，周环比下行7.81%；截止10月13日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.63元/500克，周环比上行0.08%。
蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行。截至10月17日，中国寿光蔬菜价格指数为97.79，周环比下行5.95%；截止10月17日，棉花期货结算价格为83.23美分/磅，周环比下行2.60%；截止10月17日，玉米期货结算价格为489.00美分/蒲式耳，周环比上行0.72%。
本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行。截至10月15日，本周电影票房收入5.82亿元，周环比下行66.12%；观影人数1410.20万人，周环比下行65.68%；电影上映245.82万场，周环比下行14.69%。
本周中药材价格指数上行。本周中药材价格指数为3524.20，较上周上行0.09%。
建筑钢材成交量十日均值周环比上行。10月17日主流贸易商全国建筑钢材成交量为15.60万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为14.76万吨，周环比上行0.44%。
本周螺纹钢价格、钢坯价格上行；唐山钢坯库存周环比上行、主要钢材品种合计库存下行；价格方面，钢坯价格3430.00元/吨，周环比上行0.29%；截止10月17日，螺纹钢价格为3954.00元/吨，周环比上行0.69%。库存方面，截止10月13日，主要钢材品种合计库存量1114.62万吨，周环比下行1.24%；唐山钢坯库存周环比上行2.22%至95.23万吨。
价格方面，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦炭期货结算价周环比上行，焦煤期货结算价周环小幅下行，动力煤期货结算价环比持平。截至10月17日，京唐港山西主焦煤库提价2480.00元/吨，与上周持平；截至10月17日，焦炭期货结算价收于2441.50元/吨，周环比上行1.35%；焦煤期货结算价收于1785.50元/吨，相比较上周下行0.06%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。
库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行。截至10月17日，秦皇岛港煤炭库存报495.00万吨，较上周下行6.07%；截至10月13日，天津港焦炭库存报72.00 万吨，较上周上行16.13%。
水泥价格方面，全国水泥价格指数上行，长江、东北、华北、华东、西南、中南地区水泥价格指数上行，西北地区下行。截至10月17日，全国水泥价格指数为106.37点，周环比上行0.96%；长江地区水泥价格指数103.82点，周环比上行0.82%；东北地区水泥价格为113.76，周环比上行2.09%；华北地区水泥价格指数为117.31点，周环比上行0.26%；华东地区水泥价格指数为103.15点，周环比上行0.08%；西北地区水泥价格指数为121.75，周环比下行0.20%；中南地区水泥价格指数为96.38点，周环比上行1.45%；西南地区水泥价格指数110.23点，周环比上行5.16%。
4、Brent国际原油价格上行，有机化工品价格多数下行
Brent国际原油价格上行。截至2023年10月17日，Brent原油现货价格周环比上行1.26%至91.96元/桶， WTI原油价格上行0.80%至86.66美元/桶。在供给方面，截至2023年10月13日，美国钻机数量当周值为622部，周环比上涨0.48%；截至2023年10月6日，全美商业原油库存量周环比上行2.46%至4.24亿桶。
9月我国原油进口同比增幅收窄。9月进口原油4574万吨，同比增长13.67%，前值增长30.86%；1-9月累计进口原油42426.5万吨，同比增长14.6%。
无机化工品期货价格多数下行。截至10月17日，钛白粉市场均价与上周持平，为16600元/吨。截至10月18日，纯碱期货结算价较上周下降1.46%，为2570元/吨。截至10月15日，醋酸市场均价为4067.50元/吨，周环比下降11.94%；截至10月10日，全国硫酸价格周环比下行5.33%至314.40元/吨。
有机化工品期货价格多数下行，苯乙烯、燃料油、天然橡胶价格涨幅居前，甲苯、二甲苯、沥青等价格跌幅居前。截至10月18日，甲醇结算价为2394元/吨，周环比下行1.97%；PTA结算价为5822元/吨，周环比下行0.75%；纯苯结算价为7841.67元/吨，与上周持平；甲苯结算价为7368.75元/吨，周环比下行6.21%；二甲苯结算价为7850元/吨，周环比下行4.09%；苯乙烯结算价为8623元/吨，周环比上行1.50%；乙醇结算价与上周持平为7162.50元/吨；二乙二醇结算价为5450元/吨，周环比上行0.69%；苯酐期货结算价为8250.00元/吨，周环比下行1.79%；聚丙烯期货价格为7459元/吨，周环比上行0.05%；聚乙烯期货价格为7979元/吨，周环比下行0.49%；PVC结算价为5922元/吨，周环比上行0.24%；天然橡胶结算价为14730元/吨，周环比上行4.03%；燃料油结算价为3448元/吨，周环比上行3.79%；沥青结算价为3655元/吨，周环比下行2.95%。
本周工业金属价格涨跌互现，铅、锡、钴价格上涨，铜、铝、锌、镍价格下跌。截至10月18日，铜价格为66920元/吨，周环比下行0.13%；铝价格周环比下行1.45%至19070元/吨；锌价格为21500元/吨，周环比下行0.92%；锡价格周环比上行3.21%，为219120元/吨；钴价格周环比上行7.31%至279000元/吨；镍价格周环比下行0.12%至153540元/吨；铅价格16560元/吨，周环比上行0.42%。
库存方面，铜、铅库存上行，铝、锌、锡、镍库存下行。截至10月17日，LME铜库存周环比上行5.33%至180675吨；LME铝库存周环比下行1.63%至484600吨；LME锌库存周环比下行9.96%至81850吨；LME锡库存周环比下行1.98%至7410吨；LME镍库存42870吨，周环比下行0.56%；LME铅库存105625吨，周环比上行23.83%。
黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。截至10月17日，伦敦黄金现货价格为1928.20美元/盎司，周环比上行3.83%；伦敦白银现货价格为22.68美元/盎司，周环比上行4.44%；COMEX黄金期货收盘价报1935.70美元/盎司，周环比上行3.30%；COMEX白银期货收盘价上行4.39%至22.97美元/盎司。
金融地产行业
1、货币市场净回笼，隔夜/2周SHIBOR较上周下行
货币市场净回笼17810亿元，隔夜/2周SHIBOR利率较上周下行。截至10月18日，隔夜SHIBOR周环比下行3bp至1.84%，1周SHIBOR与上周持平为1.90%，2周SHIBOR周环比下行2bp至1.94%。截至10月17日，1天银行间同业拆借利率周环比下行2bp至1.88%，7天银行间同业拆借利率周环比上行6bp至2.16%，14天银行间同业拆借利率周环比上行1bp至2.10%。在货币市场方面，上周货币市场投放6660亿元，货币市场回笼24470亿元，货币市场净回笼17810亿元。在汇率方面，截至10月18日，美元兑人民币中间价报7.1795，较上周环比上行0.02%。
A股换手率上行、日成交额下行。截至10月17日，上证A股换手率为0.61%，周环比上行0.02个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为6893.92亿元人民币，周环比下行5.16%。
在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比上行。截至10月17日，6个月国债到期收益率周环比上行9bp至2.18%；1年国债到期收益率周环比上行7bp至2.22%，3年期国债到期收益率周环比上行6bp至2.49%。5年期债券期限利差周环比下行1bp至0.35%；10年期债券期限利差周环比下行2bp至0.47%；1年期AAA债券信用利差周环比上行3bp至0.40%；10年期AAA级债券信用利差周环比上行6bp至0.64%。
本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值上行。截至10月15日，100大中城市土地成交溢价率为2.19%，周环比下行0.39个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为248.23万平方米，周环比上行161.62%。
4、1-9月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额累计同比降幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅扩大
1-9月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额累计同比降幅扩大、商品房销售面积累计同比降幅扩大；房地产开发投资完成额同比降幅扩大、房地产开发资金来源累计值同比降幅扩大。1-9月份房屋新开工面积累计值为7.21亿平方米，累计同比下行23.40%，较1-8月份降幅收窄1个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-21.52%（前值-27.71%）。1-9月份房屋竣工面积累计值为4.87亿平方米，累计同比上行19.80%，较前值增幅扩大0.6个百分点，三个月滚动同比增幅扩大至20.89%（前值17.78%）。
1-9月份商品房销售额累计值为8.91万亿元，累计同比下行4.60%，降幅扩大1.40个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-22.00%（前值-24.41%）；1-9月份商品房销售面积累计值为8.48亿平方米，累计同比下行7.50%，降幅扩大0.40个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-22.18%（前值-25.96%）；1-9月份房地产开发投资完成额累计值为8.73万亿元，累计同比下行9.10%，降幅扩大0.30个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-18.51%（前值-19.33%）。
1-9月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为23.27%，1-9月份房地产开发资金来源合计累计值为9.81万亿元，累计同比下行13.50%，降幅较前值扩大0.60个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-21.85%（前值-22.90%）。
公用事业
我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下行。截至10月17日，我国天然气出厂价报4656元/吨，较上周上行2.51%，英国天然气期货结算价为122.03便士/色姆，较上周下行2.15%。
从供应端来看，截至2023年10月6日，美国48州可用天然气库存3529亿立方英尺，周环比上行2.44%。截至2023年10月13日，美国钻机数量为117部，周环比下行1部。
天然气生产增速加快，进口保持较快增长。9月我国生产天然气179亿立方米，同比增长9.30%，前值6.31%，增幅扩大；1-9月我国累计生产天然气1704亿立方米，同比增长6.4%。1-9月我国累计进口天然气同比增长8.2%，前值9.4%。
1-9月我国发电量累计同比增幅较前值扩大，细分项目中风电、火电发电同比增幅收窄，水电发电同比降幅收窄，核电、太阳能发电量同比增幅扩大。1-9月份，我国累计发电量66219亿千瓦时，累计同比上行4.20%，增幅较前值扩大0.63个百分点；其中火电累计产量46397亿千瓦时，同比上行5.80%，增幅较前值收窄0.32个百分点；水电累计产量8584亿千瓦时，累计同比下行10.10%，降幅较前值收窄5.84个百分点；风电累计产量5837亿千瓦时，累计同比上行13.40%，增幅较前值收窄1.01个百分点；太阳能产量累计2173亿千瓦时，同比上行11.30%，增幅较前值扩大1.41个百分点；核电产量累计3228亿千瓦时，同比上行6.00%，增幅较前值扩大0.13个百分点。
9月我国全社会用电量同比增幅扩大，第二、三产业用电量同比增幅扩大。9月份我国全社会用电量7811亿千瓦时，当月同比上涨9.90%，增幅扩大6.0个百分点；其中第一产业当月用电量117亿千瓦时，同比上行8.60%，与上月持平；第二产业当月用电量5192亿千瓦时，同比上行8.70%，增幅扩大1.1个百分点；第三产业当月用电量1467亿千瓦时，同比上行16.90%，增幅扩大10.3个百分点。
4、1-9月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅收窄
1-9月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅收窄。1-9月份铁路固定资产投资完成额累计值为5089亿元，累计同比上行7.14%，前值7.25%，增幅略有收窄。
5、1-9月制造业固定资产投资累计完成额同比增幅扩大
1-9月制造业固定资产投资累计完成额同比上行6.2%，增幅扩大0.3个百分点。此外，基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长6.2%，增幅收窄0.2个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业固定资产投资完成额累计同比增长25.0%，增幅收窄1.5个百分点；交通运输、仓储和邮政业固定资产投资完成额累计同比增长11.6%，增幅扩大0.3个百分点。
《全球半导体销售额继续改善，9月汽车产销创历史同期新高（1011）》
《工业企业盈利加速改善，8月新接和手持船舶订单增幅扩大（0927）》
《假期旅游产品预订增长显著，水泥价格指数上行（0920）》
《全球半导体销量继续改善，8月汽车产销同环比双增长（0913）》
《7月工业企业盈利继续改善，船舶订单同比增幅持续扩大（0830）》
《建筑钢材成交量环比上行，航空出行需求旺盛（0823）》
《7月社会消费品零售同比增幅收窄，智能手机产量同比转正（0816）》
《7月手机、汽车等出口增速领先，全球半导体销售额同比降幅继续收窄（0809）》
《新接船舶订单量同比增幅扩大，7月重卡销量同比上行（0802）》
《大宗商品价格普遍上行，6月移动通信基站设备产量同比增幅扩大（0726）》
《硅料价格止跌，6月太阳能电池产量继续改善（0719）》
特别提示
本公众号不是招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。本公众号所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本公众号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。
招商证券对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，招商证券均不承担任何形式的责任。
本公众号所载内容仅供招商证券客户中的专业投资者参考，其他的任何读者在订阅本公众号前，请自行评估接收相关内容的适当性，招商证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号所载资料而视相关人员为专业投资者客户。
一般声明
本公众号仅是转发招商证券已发布报告的部分观点，所载盈利预测、目标价格、评级、估值等观点的给予是基于一系列的假设和前提条件，订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点，应参见招商证券发布的完整报告。
本公众号所载资料较之招商证券正式发布的报告存在延时转发的情况，并有可能因报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效。本资料所载意见、评估及预测仅为报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。
本公众号所载资料涉及的证券或金融工具的价格走势可能受各种因素影响，过往的表现不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，招商证券可能会发出与本资料所载意见、评估及预测不一致的研究报告。招商证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同的假设和标准，采用不同的分析方法而口头或书面发表与本资料意见不一致的市场评论或交易观点。
本公众号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本公众号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
发表于 2023-10-19 02:50
置顶卡
变色卡
千斤顶