近期市场交易热点主要围绕存储、传媒与汽车展开。产业趋势上，手机主要龙头公司在新品引入3D打印技术，3D打印技术在钛金属上的使用愈发受到重视，有望向消费电子市场持续渗透。苹果发布全新M3芯片，是全球首批3nm PC芯片。政策端，上周中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国。
【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕存储、传媒与汽车展开。热点一：存储。消息面上，国家集成电路产业投资基金二期10月26日向长鑫新桥存储注资145.6亿元。产业方面，三星本季度将NAND Flash芯片报价调涨10%至20%之后，已决定明年一季度与二季度逐季调涨报价20%，远超业界预期。热点二：传媒。紫天科技旗下河马游戏与奇树有鱼开发全动态真人实拍剧情互动游戏《完蛋！我被美女包围了》，据悉，该产品通过付费买断，定价为9.99美元，根据steamspy，售卖数量约为50万-100万份。《完蛋》通过抖音裂变，头部关键词播放量过10亿。新型互动游戏未来有望进一步开拓市场，传媒游戏板块反弹。热点三：汽车。汽车造车新势力公布10月数据，全部超预期。与此同时，华为智选车业务智界S7将于11月9日开启预售，“鸿蒙智行”同步发布，多重预期下，汽车板块走强。
【全球产业趋势】3D打印技术有望向电子消费市场持续渗透，苹果发布全球首批3nm PC芯片。产业趋势一：3D打印。手机主要龙头公司在新品引入3D打印技术，意味着更快速、更灵活的创新，3D打印技术在钛金属上的使用愈发受到重视。3D打印技术能够有效解决钛合金技术量产痛点，伴随未来上游材料降价，相关技术有望大规模商用。行业高壁垒打开强盈利空间，降本增效助力行业按下加速键。产业趋势二：半导体芯片。苹果正式发布 M3、M3 Pro、M3 Max 芯片，是首批采用 3 纳米工艺技术的 PC 芯片。新款M3系列芯片所采用的GPU实现了苹果芯片史上最大幅的图形处理器架构飞跃。
【重要政策追踪】上周，中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国。本周，资本市场利好政策频出，具体来看政策重点有：1）财政部发布《引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，通过更为长期的考核指标转变，引导中长期资金入市，推动险资权益类资产投资布局，在为A股市场带来更多增量资金的同时，也有望发挥长期资金的优势，可能会对市场风格产生一定影响，建议持续关注；2）金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》，完善商业银行资本监管规则。较2月份公布的征求意见稿相比，正式稿下调了居住用房地产风险暴露指标，调降了服务贸易类信用证转换系数及工商企业股权风险因子，旨在合理降低商业银行的合规要求，促进资本合理配置，维护银行资产端稳定，银行估值有望修复。
【重要资讯】华为：10月30日，华为发布2023年三季报，前三季度实现营收4522.60亿元，同比增长2.52%；净利润为729亿元，同比增长204.68%。诺和诺德：11月2日，诺和诺德发布2023年第三季度财报，前三季度实现销售收入1663.98亿丹麦克朗，同比增长29%；前三季度净利润为617.2亿丹麦朗，同比增长47%。其中，公司司美格鲁肽产品合计收入1002.22亿丹麦克朗。
【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，11月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、产业数字化）。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
【全球股市表现】上周全球股市跌多涨少。产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：抖音平台、半导体精选和网络游戏。板块方面，信息技术、可选消费和材料板块表现较好，能源板块表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，工业和日常消费行业公司居多。
【风险提示】宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。
上周，A股涨幅居前的重要主题指数为抖音平台、半导体精选和网络游戏。
注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。
近期美元指数走弱加速北向资金回流，成长风格整体占优。上周美元指数走弱，一方面，美联储决定11月仍放缓加息决议。另一方面，美国10月非农就业不及预期，失业率创新高；美国10月非农就业人数增加15万人，预估为增加18万人，前值为增加33.6万人；美国10月失业率为3.9%，创2022年1月以来最高水平，市场预期为3.8%。美元指数走弱加速了北向资金回流，成长风格整体占优。市场交易热点主要围绕存储、传媒和汽车展开：
存储板块近期表现强势，消息面上，商务部部长王文涛11月1日会见美光科技公司总裁兼首席执行官桑杰·梅赫罗特拉一行；国家集成电路产业投资基金二期10月26日向长鑫新桥存储注资145.6亿元。产业方面，三星本季度将NAND Flash芯片报价调涨10%至20%之后，已决定明年一季度与二季度逐季调涨报价20%，此举远超业界预期。
紫天科技旗下河马游戏与奇树有鱼开发全动态真人实拍剧情互动游戏《完蛋！我被美女包围了》，截至2023年11月2日好评率达95.31%。据悉，该产品通过付费买断，定价为9.99美元，根据steamspy，售卖数量约为50万-100万份。《完蛋》通过抖音裂变，头部关键词播放量过10亿。据SteamDB数据，该游戏24小时内Steam同时在线人数峰值达6.5万人。新型互动游戏未来有望进一步开拓市场，传媒游戏板块反弹。
汽车造车新势力公布10月数据，全部超预期。10月狭义乘用车零售销量预计202万辆，环比+0.1%，同比+9.5%，其中新能源零售75万辆左右，环比+0.9%，同比+34.6%，渗透率约37.1%。与此同时，华为智选车业务智界S7将于11月9日开启预售，“鸿蒙智行”同步发布，多重预期下，汽车板块走强，小鹏、蔚来股价持续反弹。
3、 主题与产业趋势变化：3D打印技术有望向电子消费市场持续渗透，苹果发布全球首批3nm PC芯片
（1）3D打印：3D打印有望向消费电子市场持续渗透
财报公布，消费电子复苏将至。苹果公司11月3日公布23FQ4财报，苹果23FQ4营收894.98亿美元，略高于市场预期。根据招商电子团队观点，整体基于当前海内外宏观环境，苹果新机销售情况仍优于市场悲观预期，据产业跟踪来看，今年15新机备货总量较去年增长，其中 Pro 系列需求及备货占比更高，本周搭载M3系列芯片的Mac新品发售亦将推动Mac在Q4的市场表现，此外VisionPro亦进入备货期，24年初面向市场发售，有望开启未来数年空间计算设备及生态的发展机遇。与此同时，华为发布2023年前三季度经营业绩，实现销售收入4,566亿元人民币，同比增长2.4%。华为轮值董事长胡厚崑表示，公司经营结果符合预期，将持续加大研发投入，发挥公司产业组合优势，不断提升产品和服务竞争力。从整体上看，消费电子三季度报符合或改善预期的占大多数，行业持续复苏。建议关注消费电子的弱创新投资机会。
3D打印有望向消费电子市场持续渗透。其中，钛合金在新的消费电子领域中发挥着重要作用，特别是在新型折叠屏手机的制造中。9月13日，苹果新一代iphone 15边框加入钛金属，提升握感外，有效减少手机重量。同时，苹果手表的钛金属表壳也为升级亮点。近期，外媒称三星将在明年年初发布的Galaxy S24系列的部分型号上采用钛金属框架。10月12日，荣耀正式发布了荣耀Magic Vs2折叠屏旗舰机新品，其采用了鲁班钛金铰链、荣耀自研盾构钢、航天级稀土镁合金等新技术和材料，荣耀Magic Vs2的重量仅为229克，是目前横向大尺寸内折折叠屏手机中最轻的。同时，在上周的新品发布会上，小米14 Pro钛金属特别版手机正式发布，深灰色机身，采用99%钛金属中框，双面小米龙晶玻璃覆盖，钛金属中框特别做了防指纹涂层。手机主要龙头公司在新品引入3D打印技术，意味着更快速、更灵活的创新，3D打印技术在钛金属上的使用愈发受到重视。
3D打印技术能够有效解决钛合金技术量产痛点，伴随未来上游材料降价，相关技术有望大规模商用。此前，受制于良率，精加工难度，具有更好功能与环境友好性的钛合金一直无法在手机等3C行业广泛应用。作为传统减材制造和等材制造的补充，3D打印或增材制造能够使得不好加工的零件成型并且做到精细化处理，叠加其本身对于复杂结构低成本敏感性的优势，从而在未来有可能解决钛合金技术量产问题。
行业高壁垒打开强盈利空间，降本增效助力行业按下加速键。钛合金壁垒较高，高端钛材部分依赖进口，盈利能力较强。钛材壁垒体现在资质、技术、资金等方面，高端钛材产品供货通常需要申请认证，包括国内军品质量体系以及国外如GE和空客质量体系等，较普通民用钛合金工艺技术以及过程控制技术要求更高，军品钛材毛利率达40%以上。设备方面，国产零件端，核心零部件激光器与振镜构造高行业壁垒，3D打印机器性能差距显著。综合来看，行业高壁垒保证创新点的强盈利空间。另一方面，目前随着国产替代化程度加深，原材料成本下降，同时伴随设备幅面增大以及多激光应用，打印降本增效进程加速，未来商用可期。
（2）半导体芯片：苹果发布全新M3芯片，采用3纳米工艺
苹果发布全球首批3nm PC芯片。11 月 1 日，苹果在 “来势迅猛”发布会上正式发布了 M3、M3 Pro、M3 Max 芯片，这是业界首批3nm PC芯片，可将更多晶体管封装于更小的芯片空间中，实现速度和能效的双重提升。M3芯片的CPU、GPU和统一内存相较于M2系列分别提升了20%、10%和20%。具体来看，M3芯片配备了8核CPU，10核GPU和24GB统一内存，其速度比M2系列提升了20%。而M3 Pro芯片则配置了12核CPU，18核GPU和36GB统一内存，速度比M2 Pro提升了10%。最高配置的M3 Max芯片则搭载了16核CPU，40核GPU和128GB统一内存，速度比M2 Max提升了20%。
新款M3系列芯片所采用的GPU实现了苹果芯片史上最大幅的图形处理器架构飞跃。引入了名为“动态缓存”的全新技术，同时带来了首次登陆 Mac的硬件加速光线追踪和网格着色等全新渲染功能，渲染速度相比M1系列芯片最快可达2.5倍。在CPU部分，新的性能核和能效核比M1系列对应核心分别快了30%和50%，神经网络引擎比M1系列快了60%，引入的增强型神经网络引擎比起M1系列也有最高60%的速度提升，同时M3系列的统一内存架构最高支持128GB容量。
4、主题与产业政策变化：引导险资等中长期资金入市，资本新规印发
上周，中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国。本周，资本市场利好政策频出，具体来看政策重点有：1）财政部发布《引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，通过更为长期的考核指标转变，引导中长期资金入市，推动险资权益类资产投资布局，在为A股市场带来更多增量资金的同时，也有望发挥长期资金的优势，可能会对市场风格产生一定影响，建议持续关注；2）金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》，完善商业银行资本监管规则。较2月份公布的征求意见稿相比，正式稿下调了居住用房地产风险暴露指标，调降了服务贸易类信用证转换系数及工商企业股权风险因子，旨在合理降低商业银行的合规要求，促进资本合理配置，维护银行资产端稳定，银行估值有望修复。
（1）商业保险长周期考核迎新规，进一步引导中长期资金布局权益类资产
10月30日，财务部发布关于《引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》。通知提出，将《商业保险公司绩效评价办法》中规定的经营效益类指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，3年周期指标为“3年周期净资产收益率（权重为50%）”，当年度指标为“当年净资产收益率（权重为50%）”。政策还要求国有商业保险公司有效提高资本回报，如评价期间连续三年净资产收益率考核指标低于行业标准值中等值水平的，财政部门可动态调整其绩效评价档次 。
绩效考核指标转向中长期，进一步引导中长期资金流入资本市场。《通知》将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式，并鼓励其他商业保险公司参照执行，有助于引导保险公司进行长期投资布局。保险资金通常投向风险可控、收益稳健、具有稳定现金流回报的资产，现有投资绩效考核周期以中短期为主，而股票等其权益类资产的波动性较大，初期收益不稳定，原有考核体系在一定程度上会限制险资对权益类风险资产的配置。《通知》提出将净资产收益率由当年度指标调整为长期指标，且对收益率低于行业中值的企业提出动态调整绩效评价的举措，将放宽对保险公司投资的回报率要求，改善考核周期与权益类资产内在波动规律错配的问题，有望推动险资，提高权益类资产比例。
当前保险资金配置权益类资产仍有较大增长空间。2020年7月《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》将险资能够配置权益类资产的比例由30%上调到45%，但截至今年9月，当前保险资金配置权益类资产的比例在12.82%左右，距离监管部门规定的权益类资产投资比例上限还有较大空间。
本次政策响应中央金融工作会议精神，进一步彰显监管部门活跃资本市场决心，后续或将仍有政策落地。继7月政治局会议召开后，推动险资入市举措不断出台：9月4日，监管部门向险企下发《关于开展保险资金长期入市情况调研的通知》，为了解保险资金长期入市情况组织开展有关调研；9月10日国家金管局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》下调多项投资权益类资产的风险因子，鼓励险资适当增加权益类资产配置敞口。10月30日召开的中央金融工作会议强调要优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能。随后证监会在11月1日表态，要引导险资等中长期资金布局权益市场。本次《通知》延续此前政策思路，鼓励险资增加权益类资产配置比例，料后续将会有更多强有力的活跃市场政策推出。活跃资本市场政策暖风频吹，有助于持续改善市场风险偏好，提振投资者信心。随着险资在市场非理性波动时加大权益投资布局，在为A股市场带来更多增量资金的同时，也有望发挥长期资金的优势，可能会对市场风格产生一定影响，建议持续关注。
（2）《商业银行资本管理办法》发布，提升商业银行服务实体能力
11月1日，金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》，是2月18日发布的《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》的正式版，《资本新规》将自2024年1月1日开始正式实施。本次《资本新规》进一步完善了商业银行资本监管规则，除了将有助于推动银行强化风险管理水平，也将推动商业银行进一步服务于实体经济。在构建差异化资本监管体系方面，《资本新规》按照银行规模和业务复杂程度，划分为三个档次，匹配不同的资本监管方案。其中，规模较大或跨境业务较多的银行，划为第一档，对标资本监管国际规则；规模较小、跨境业务较少的银行纳入第二档，实施相对简化的监管规则；第三档主要是规模更小且无跨境业务的银行，进一步简化资本计量要求，引导其聚焦县域和小微金融服务。
放宽商业银行资本要求，服务实体经济。《资本新规》提出要构建差异化资本监管体系，对规模更小且无跨境业务的银行，进一步简化资本计量要求，这实质是在减轻银行合规成本，发挥其活水作用聚焦县域和小微金融服务，推动银行提升服务实体经济能力。同时《资本新规》细化了对信用风险、市场分析和操作风险的计量规则，使得优质企业、中小企业资本占用下降，同时鼓励穿透法计量资管产品，将有助于商业银行优化业务结构。结合《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》来看，本次办法出台是在放宽对商业银行的资本要求，目的是呵护商业银行资产端，从而进一步推动国有商业银行服务于实体经济。
相较于征求意见稿，《资本新规》正式版本主要有以下四方面变化：
▶ 下调居住用房地产风险暴露指标，具体来看，新规延续征求意见稿分类，将居住用房地产风险暴露分为对还款不依赖于房地产所产生的现金流和依赖于房地产所产生的现金流两类，均下调了风险因子。不依赖与现金流的风险暴露中，风险因子平均下调20%，其中贷款价值比在80%至90%（含）下调幅度最大，由70%下降为40%。依赖与现金流的风险暴露中，风险因子平均下调17.5%，其中贷款价值比在90%至100%（含）下调幅度最大，由105%下降为75%。下调居住用房地产风险暴露指标意味着按揭占比高的银行资本大幅释放，落实了中央金融工作会议的“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”要求，促进金融与房地产良性循环。
▶ 基于服务贸易的国内信用证的信用转换系数下降，由100下调为50%，说明服务贸易国内信用证的风险加权资产将减小，降低银行服务贸易信用证的资本占用，拓宽服务贸易融资渠道，将加大对于服务贸易的支持力度。
▶ 被动持有和市场化债转股持有的工商企业股权的风险因子下降，从400%下调至250%，提高银行资本充足率，是在放宽对化债转股股权的资本占用，有助于工商企业化债，促进实体经济发展。
▶ 扩大满足用穿透法计算资管产品风险加权资产的使用条件。意见稿中规定了使用穿透法计算资管产品的条件：“前款所称“独立第三方”是指独立于资产管理产品管理人的其他机构，如托管人、会计师事务所。”而《资本新规》中加入了“特定情况下，包括资产管理产品管理人”的描述。根据国金监发布的资本监管政策问答，“特殊情况”是指商业银行投资的资产管理产品是公开募集证券投资基金，说明公开募集证券投资基金可自行提供资管产品相关信息，这扩大了独立第三方的界定范围，放宽穿透法使用范围，降低了公开募集证券投资基金的风险权重，将降低其对银行风险资本占用，促进活跃资本市场。
促进商业银行服务实体经济，呵护银行资产负债表。金融一直以来作为国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。本次中央金融工作会议也提到，金融要为经济社会发展提供高质量服务，大型金融机构应该做好当好服务实体经济的“主力军”和维护金融稳定的“压舱石”。随后人民银行在11月3日表态，要把好货币供给总闸门，持续稳固对实体经济的货币信贷支持。但是，在国有银行等大型金融机构服务于实体经济同时，也要重视呵护银行的资产负债表，维持银行的合理利润。因此，本次政策放宽就是合理降低商业银行的合规要求，促进资本合理配置，维护银行资产端稳定, 银行估值有望修复。《资本新规》出台将从短期内对银行板块提振作用，银行行业指数在11月2日收盘价较开盘价上涨0.6%。
11月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、产业数字化）。
从中长期角度，我们建议关注AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
上周全球股市涨多跌少，其中信息技术、可选消费和材料板块表现较好，能源板块表现差。
具体来看，美股普涨，房地产和金融板块领涨。欧股普涨，可选消费和信息技术板块领跌。英国股市方面，仅日常能源板块下跌，电信服务和工业板块领跑。日本股市方面，公共事业和信息技术板块领涨。港股仅能源和材料板块下跌，信息技术和医疗保健板块领涨。A股方面，日常消费和信息技术板块领涨。
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，工业和日常消费行业公司居多。
【SHOPIFY】11月2日，Shopify发布了2023年第三季度财报。财报显示，据数据，在截至9月底的第三季度，Shopify的总收入同比增长25%，达到17.1亿美元，超过分析师平均估计的16.7亿美元。利润飙升至7.18亿美元，在第二季度，Shopify报告其亏损为13.1亿美元。由于持续的成本收缩策略效果显著，以及对人工智能的投入带来收入增长，Shopify扭亏为盈并保持强劲的增长势头。Shopify表示，在第四季度购物浪潮的推动下，Shopify第四季度收入将再上涨10%，2023年全年营收将比去年增长20%。
【雅诗兰黛】11月1日，雅诗兰黛第一财季净销售额35.2亿美元，预期35.4亿美元；第一财季经调整后每股收益11美分，市场预估每股亏损20美分。雅诗兰黛预计全年净销售额将下降2%至增长1%。在财报中，给出了业绩下降的原因：护肤品类中，雅诗兰黛和海蓝之谜的销售额下降，而The Ordinary销售额增加；彩妆销售额略有增加；香水净销售额略有增加；护发产品销售额有所下降。由于中国大陆整体奢华美容回复的速度慢于预期，导致了奢侈品牌的业绩下降，抵消了业绩增长的部分。
（1）重要会议——中央金融工作会议在北京举行（☆☆☆）
10月30-31日，中央金融工作会议在北京举行，要点如下，
▶ 要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱。
▶ 优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
▶ 优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。促进债券市场高质量发展。
▶ 稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，巩固提升香港国际金融中心地位。
▶ 切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，消除监管空白和盲区，严厉打击非法金融活动，及时处置中小金融机构风险。
▶ 建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。
▶ 健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。
▶ 维护金融市场稳健运行，规范金融市场发行和交易行为，合理引导预期，防范风险跨区域、跨市场、跨境传递共振。加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
▶ 健全金融监管机制，有效防范化解重点领域金融风险，着力做好当前金融领域重点工作，保持流动性合理充裕，融资成本持续下降，活跃资本市场，更好支持扩大内需，促进稳外贸、稳外资，加快培育新动能新优势。
（2）人工智能：工信部——开发基于人工智能大模型的人形机器人“大脑” 增强环境感知、行为控制、人机交互能力（☆☆☆）
11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，开发基于人工智能大模型的人形机器人“大脑”，增强环境感知、行为控制、人机交互能力，推动云端和边缘端智能协同部署。建设大模型训练数据库，创新数据自动化标注、清洗、使用等方法，扩充高质量的多模态数据。科学布局人形机器人算力，加速大模型训练迭代和产品应用。开发控制人形机器人运动的“小脑”，搭建运动控制算法库，建立网络控制系统架构。面向特定应用场景，构建仿真系统和训练环境，加快技术迭代速度，降低创新成本。
（3） 人工智能/数字经济——工信部：针对重点行业、重点领域制定数字化转型行动方案 突出人工智能这个关键变量（☆☆☆）
11月4日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙表示，数字化、智能化、绿色化是新型工业化的鲜明特征、制造业转型升级的重要方向。我们将针对重点行业、重点领域制定数字化转型行动方案，突出人工智能这个关键变量，以智能制造为主攻方向，推进人工智能全方位、深层次赋能新型工业化；以数字基础设施为关键底座，继续适度超前建设5G、千兆光网等新型信息基础设施；以“智改数转”为重要抓手，打造一批5G工厂和数字化转型企业标杆，推动工业大数据分类分级开发利用，营造良好生态。
（4）经济数据——国家统计局：10月份制造业采购经理指数为49.5% 比上月下降0.7个百分点（☆☆☆）
10月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。10月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、50.6%和50.7%，比上月下降0.7、1.1和1.3个百分点，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固。
（5）卫星通信——国内首例终端到终端低轨卫星通信测试成功（☆☆☆）
根据财联社10月31日报道，银河航天公司近日在灵犀03星上成功实现了国内首例终端到终端（Terminal to Terminal， T2T）低轨卫星通信测试。据悉，此项测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备进行通信，无需经过地面信关站进行数据中转。在这样的工作模式中，由于省去了信关站中转的环节，通信时延可以降低50%，同时能提高整个系统的灵活性和可用性。本次测试的意义在于为卫星通信提供了一种更加灵活的通信模式。在极地、远海等偏远地区，即使没有信关站覆盖也能进行卫星通信。
（6）通信——中国移动启动400G OTN设备集采（☆☆）
根据《科创板日报》11月1日报道，近日，中国移动发布省际骨干传送网400G OTN新技术试验网设备集中采购招标公告，集中采购产品为400G OTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。
（7）保险——财政部：引导保险资金长期稳健投资、加强国有商业保险公司长周期考核（☆☆）
10月30日，财政部发布通知称，为引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，加强对国有商业保险公司的长周期考核，根据《财政部关于印发<商业保险公司绩效评价办法>的通知》的相关规定， 将《办法》中经营效益类指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，3年周期指标为“3年周期净资产收益率（权重为50%）”，当年度指标为“当年净资产收益率（权重为50%）”。国有商业保险公司应当依法合规开展各类投资，遵守监管要求的偿付能力、风险管理、公司治理等相关规定，匹配自身投资管理能力、风险控制能力和相关资质。偿付能力等监管指标不达标的高风险国有商业保险公司，不得违规开展股票等投资。国有商业保险公司要坚持审慎、安全、增值的原则，根据保险资金长期属性，平衡好投资收益和风险，优化资产配置，合理确定投资标的、投资规模、期限结构和流动性安排。保险资金要投向风险可控、收益稳健、具有稳定现金流回报的资产，不得用于收益不稳健、价格波动大、现金流不稳定的高风险投资。
（8）券商：证监会——支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强 打造一流的投资银行（☆☆）
根据财联社11月3日报道，证监会将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。
（9）电网——国家能源局：预计迎峰度冬期间全国最高负荷较去年同期可能增加1.4亿千瓦（☆☆）
10月30日，国家能源局新闻发言人张星在发布会上表示，从目前所掌握的最新数据看，迎峰度冬电力保供总体有保障，局部面临一定压力。下半年以来，电力需求同比增长加快，9月全社会用电量同比增长9.9%，预计迎峰度冬期间全国最高负荷较去年同期可能增加1.4亿千瓦，出现较大幅度增长。预计迎峰度冬期间全国电力供应总体有保障，但是西北、华东、西南、南方区域的部分省份电力保供压力较大，其中云南存在一定电量缺口，蒙西可能存在一定电力缺口。此外，极端天气、主要流域来水和部分地区燃料保障存在一定不确定性。
（10）新能源汽车——乘联会：预估10月新能源乘用车厂商批发销量89万辆 同比增长32%（☆☆）
11月2日，乘联会数据显示，综合预估10月新能源乘用车厂商批发销量89万辆，同比增长32%，环比增长7%。今年1-10月初步测算批发680万辆，同比增长36%。
（11）白酒——贵州茅台：11月1日起上调53%vol贵州茅台酒出厂价格 平均上调幅度约为20％（☆☆）
根据财联社10月31日报道，贵州茅台发布公告，经研究决定，自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。
（1）美国经济数据——就业：美国10月非农就业人数增加15万人，低于预期（☆☆☆）
11月3日，美国劳工统计局公布数据显示，美国10月非农就业人口增加15万人，预期为18万，9月的新增就业人数由33.6万人下修至29.7万人，10月新增就业仅为9月新增就业人数的一半，为2022年以来的第二低的就业增长人数。就业增长主要在医疗保健、政府和社会救助领域。10月工资增幅小幅超预期，同比增速较上月的4.2%放缓至4.1%，超过预期4%，创下2021年中期以来的最小年度涨幅。10月平均时薪环比增长0.2%，低于预期的0.3%，与9月持平。10月平均每周工时小幅下降至34.3小时，较预期和上月的34.4下降。劳动力参与率稳定在62.7%，较预期和9月的62.8%均下降。
（2）美联储货币政策：美联储11月暂停加息（☆☆☆）
根据财联社11月2日报道，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）当地时间11月1日货币政策会议纪要显示，美联储决定11月仍放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%至5.50%之间。
（3）人工智能：拜登签署行政命令 发布白宫首个生成式AI监管规定（☆☆☆）
根据财联社10月30日报道，美国总统拜登签署一项“具有里程碑意义的”行政命令，推出白宫有关生成式人工智能的首套监管规定。根据行政命令，美国多个政府机构需制定标准，以防止使用人工智能设计生物或核武器等威胁，并寻求“水印”等内容验证的最佳方法，拟定先进的网络安全计划。具体而言，命令要求对人工智能产品进行测试，并将测试结果报告给联邦政府。它还提出吸引全球人工智能人才留在美国。据多家媒体此前报道，该行政命令要求运行云服务的公司向政府通报其外国客户的情况。
（4）人工智能——OpenAI：正组建一个筹备团队 以评估AI带来的风险（☆☆☆）
根据财联社10月28日报道，OpenAI称，我们正在打造一个新的筹备团队，以评估、预判、并保护从当前那些大语言模型到通用人工智能（AGI）等能力出众的人工智能所可能构成的诸多风险。其中包括个性化说服、整体网络安全，甚至一些威胁人类生存的因素。
（5）半导体芯片——苹果发布3纳米MAC芯片（☆☆☆）
根据财联社10月31日报道，苹果发布3纳米MAC芯片，分别是M3、M3 PRO和M3 MAX。苹果表示M3芯片比M1系列芯片快50%。
（6）医药——诺和诺德Q3减肥神药Wegovy销售额96.5亿丹麦克朗 大幅超市场预期（☆☆☆）
根据财联社11月2日报道，诺和诺德第三季度销售额为587.3亿丹麦克朗，预期为578亿丹麦克朗，第三季度税前利润280.6亿丹麦克朗，预期利润266.8亿丹麦克朗。公司第三季度减肥神药Wegovy销售额96.5亿丹麦克朗，预期80.7亿丹麦克朗。第三季度EBIT为269.1亿丹麦克朗，预期为254.2亿丹麦克朗。第三季度净收入224.8亿丹麦克朗，预期为214.9亿丹麦克朗。
（7）半导体芯片——AMD第三财季营收略高于预期 但第四财季营收指引低于预期（☆☆☆）
根据财联社11月1日报道，AMD第三财季营收58亿美元，分析师预期57亿美元；第三财季调整后运营收益12.8亿美元，分析师预期12.7亿美元；第三财季研发支出15.1亿美元，分析师预期14.5亿美元；第三财季资本支出1.24亿美元，分析师预期1.141亿美元；预计第三财季调整后运营利润率22％，分析师预期21.6％；第四财季经调整毛利率大约51.5％，分析师预期52.1％；预计第四财季营收58亿美元至64亿美元，分析师预期64亿美元；预计数据中心业务将在第四财季强劲增长；预计第四财季将发货Instinct MI300A、MI300X GPU产品；下调对第四财季游戏业务的销售预期。
（8）半导体芯片——三星NAND Flash芯片拟进一步涨价 明年一季度与二季度逐季调涨20%（☆☆☆）
根据《科创板日报》11月2日报道，据半导体业内多位消息人士消息，三星本季度将NAND Flash芯片报价调涨10%至20%之后，已决定明年一季度与二季度逐季调涨报价20%，此举远超业界预期。
（9）医药——辉瑞第三季度营收132.3亿美元，同比下降42%（☆☆☆）
根据财联社10月31日报道，辉瑞第三季度营收132.3亿美元，同比下降42%，预估134.9亿美元；第三季度调整后每股亏损0.17美元，上年同期每股纯益1.78美元。辉瑞仍然预测全年调整后每股收益1.45美元至1.65美元；仍然预测全年营收580亿美元至610亿美元，预估586.9亿美元。由于辉瑞COVID-19产品的预期收入下降，公司2023年的收入预计将低于2022年，但部分被非COVID-19在线产品组合、新产品和适应症发布以及最近收购产品的预期业务增长所抵消。
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发表于 2023-11-7 00:09
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