跑了？

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周末茶会，小伙伴聊到了这周出现的两起跑路事件，有一些借鉴意义，可能会影响后续市场的一些政策，跟大家一起扯一扯。

最新的跑路消息是深圳洛克资本，洛克资本主营是搞私募股权投资的，一级市场投项目，它的董事长经常在各种公开活动上面刷脸，比较活跃，号称资产管理规模170亿，有一些纳斯达克和科创板上市公司的案例。

我们一个广深小伙伴也被他们的销售经理覆盖，说洛克每个月都至少能推一个项目，非常积极，项目很多。但是他们家在操作上不太规范，有一些份额是代持名义存在的。投资人直接打钱给项目公司的人，这里面其实灰色地带非常多，风险很大，小伙伴儿也没跟他们做，就是觉得路子太野了。

另一个热议跑路的是华软新动力，投资二级市场的fof类型基金，底层是搞二级的管理人和产品，打着量化的旗号。这个事也有很大的影响，是因为它里面有一些机构投资者，有一些信托参与的还比较深，金额不小。根据目前有限的披露，华软底层的这个钱实际上是被最底层的管理人挪走了，这个事对于托管机构直接打板子，后面肯定一堆机构间的法务大战。

我们过去常说，只有一级市场能亏完，因为项目说没就没了，二级市场一直有一个优势，就是干净透明底层资产大家知道是什么，但是华软的这个事儿我为什么觉得很恶劣，就是因为他实际上让二级市场底层也不那么透明了，这个对行业形象影响非常大。

在我们金融行业的重要纲领性会议开完没多久，就出现这样的事情，这不就是直接把私募放在了案板上吗？一级二级的一起收拾。所以后面这一年我认为还是会有一些重大的供给侧的变化，发生在私募这个行业。很多管理人应该会因为各种各样的原因被处罚，甚至退出市场。

而且实话说，这个行业赚钱不容易的，很多公募的小伙伴下海去做一个自己的资产管理机构，从06年开始就是这样，但实际上真正能活得好，坚持下来的人寥寥无几，现在又到了收拾人的时候了。

另外再提下新势力，蔚来的联合创始人秦力洪，在广州车展表示蔚来不会倒闭，并且坚定承诺所有中国新能源品牌的产品和服务都是靠谱的，这个事儿槽点可太多了。。。

1）蔚来不要绑架中国新能源品牌整体，扯大旗的向来没好事，真赚钱的都是低调讲自己

2）不是所有的中国新能源品牌产品服务都靠谱，跑路破产的还少么

3）蔚来的经营挑战相当大，后面行业竞争会进一步加剧

蔚来以目前的主体存续经营可能逐渐会面对压力测试，半年报披露的流动资产储备，现金与短期投资只有150亿元，存货100亿元，应收预付100亿元，固定资产200亿的总量，清算角度思考值得看的资产就这些东西。

但是对应的负债侧，短期借款50亿，应付预收款376亿，长期借款70亿，光应付预收款一项基本可以把流动资产中的关键科目都吃完。半年度经营收入和经营成本打平微赚2亿，但是大头是后面的销售费用和研发费用直接半年度干掉130亿，巨亏就这么来的，目前依然没看到清晰的扭亏减亏趋势，所以他们才开始优化自己的业务。

这个经营状态和理想汽车小鹏汽车是有比较大的差异，虽然小鹏没有成功实现q3的减亏，但是明眼人都知道，小鹏已经在供应链层面把那些跑冒滴漏的环节去掉了，也因为牛人的加盟变得更清晰，产品定位打法也更彪悍，其实它的扭亏是很多投资者在预期的一个时间问题。

蔚来汽车在q3和q4后面的披露，希望能给人点好消息，减亏举措更到位一些，一把把历史包袱洗干净。这个阶段我是不太会看蔚来的，但是有些小伙伴说是不是变成了一个比较合适的空的标的？我建议大家超级谨慎，因为蔚来汽车的并购价值依然是很大的，你因为经营失速看空，很可能遭遇产业投资者战投收购，多空不宜。

1.下周三英伟达将会发布2024财年第三财季的财报，大概率又是超预期的增长。目前市场普遍预计，英伟达第3季度实现营收160.92亿美元，同比增长171%。每股收益3.016美元，同比增长10倍。。。最新的H200芯片，推动英伟达从400美金的位置快速反弹了20%多，有海外头寸和AI头寸的小伙伴注意下周龙头表现对于板块的影响。

2.金山办公WPS做了一个回应，向用户致歉，承诺用户文档不会被用于AI训练的目的，之前WPS在他的隐私政策里面提到说会把用户主动上传的文档材料，脱敏处理之后，作为AI训练的基础材料使用，然后被大家质疑涉及到用户隐私的问题。金山表示细致审查之后感到之前的版本表述为用户造成了困扰，并表示金山在用户使用文档美化功能的时候，仅会为用户提供优质美化服务，过程符合数据安全和个人信息保护相关的规定。

3.明星经理冯明远再次卸任旗下两只产品的基金经理，坊间对于冯明远的离职传闻再次升温。这个大概率就是一个时间问题，可能等冯老师的三年期产品到期，他就能够真正比较自由自在的去追求自己想做的资产管理业务了。

4.联想集团在tech world上全球首度展示AI PC，将在明年9月份左右正式上市，AI PC主要是创建个性化的本地知识库，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现AI的自然交互，惠普等PC厂商也将推出全新的AI PC方案。PC复苏，我们其实在之前的文章里面提过，联想在粪坑中涨了50%。后面的PC复苏浪潮可能带来非常多的投资机会，这块小伙伴们多做一下研究，多多关注。

5.周末还有一个被大家热议的事情，就是奥特曼和openai了。有小伙伴开玩笑说，乔布斯重返苹果用了11年，奥特曼重返openai可能只需要一天。奥特曼在这个没有任何通知的情况下被董事会突然解雇，最大的财务股东微软也是非常懵逼，跟我们普通群众的知情权差不多在一个水平。而且可以预见的是，这一次事件过后，微软和其他的重要的股东，肯定会对董事会的运作机制管理模式做很大的调整，至少要一个董事席位了。

权力的游戏，经常以戏剧的方式上演，吃瓜越多，越觉得世界就是个草台班子，爱咋咋地吧。

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