老乡们，有利好啊！

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今天场子终于没暴跌，中位数涨幅0.35%，但上证收盘被砸绿，我也只有两手一摊。

看起来这一轮情绪释放差不多，至于还会不会有下一轮只能走着瞧。

关于本轮为何跌成这样，有很多说法，马后炮看，我相对比较认可的是地产“锚定”说。

最近20年，国人财富和地产高度锚定，大部分家庭90%以上的资产应该都是房子。在房价上行周期没问题，每天一睁眼资产就又多了，甚至对很多发达国家产生了优越感。

比如上海的房价曾经涨到东京的2倍，一个上海人即便吃低保，只要有套房子那么名义上的资产就比东京人多，从而产生非常有钱的幻觉。地方上也一样，由于土拍价格很高，所以即便一个普通的城市，掌握的现金就可能超过东京这样的大都会，怎么花都行。

这些资产也好，现金也好，最终都会流入社会，促进投资和消费的繁荣。

而在下行周期，所有人都觉得自己穷了，甚至有些按揭房变成了负资产。资产和现金一起收缩，投资和消费都减少。

目前的市场估值大致price in了地产的终局模式，甚至更悲观些。至少在短期内地产仍然锚定绝大部分国人，所以等地产见底，就是A股重新开始牛市的时候。但你得熬...

除此以外，还有两根锚。

一是现金，只要能持续提供分红和回购的公司都能算过账来，和地产无关。今年能稳定高分红的水电、煤炭、高速路等都涨得飞起。

二是科技，从美股看就知道科技才能容纳更多资本而不产生太多负面效应。近期国新买入的也是央企科技创新ETF，换锚之心非常迫切。

在地产复苏前，那就只能怼着这两货来了。科技主要包括芯片、医药、新能源等领域，有做大和做小两种思路，但从目前看，市场还比较虚，做大有点力不从心，但中小盘却走得非常好。

我看了下，之前聊过的科创100指数ETF(588030)算是比较强的，除了前两天大盘实在是欠揍以外，其他时候都比较稳。因为是科创板中规模排51-200的公司，含药27%，含芯24%，含新能源也不低，算是做小的一个典范。

目前市场流动性还不错，北交所天天上蹿下跳就是证明。猪小，可能就更容易吹起来。

.......

1、财政部公开征求意见，社保基金对股票类资产最大投资比例可达40%，之前是不超过40%。数学上看两者没区别，但据说实际上可达>不超过，可达就是可以有35%以上，不超过大概就是30%，这样算下来社保还能有不小的增持空间，属于一个挺大的利好。

但这只是征求意见，正式入场且得等，但不管怎样这是个真金白银掏钱的意思。社保的投资水平还是挺高的，属于国内少数真正长线做价投的大资金，含债券的组合年化收益可以做到6%以上。

2、中国11月财新服务业PMI位51.5，较上月回升1.1，预期50.5。个人估计和双11对经济的拉动有关，但我也没啥证据。这个小利好昨天中午就出来了，下午接着跌，所以今天拉出来说算是发挥下余热。

3、药明生物拟以不超过6亿美元回购10%的H股，盘中涨6%。但另外一个明星医药股微创崩了，昨晚公告拟回购价值7亿美元的可转债，但问题是这货手里根本没那么多钱，就算有钱都回购了，那未来用什么来发展呢？这个公告匪夷所思的程度类似于有人买了5万注同号彩票，不是正常人的思维方式，遂大跌22%创新低。熊市长了，什么幺蛾子都出来了。

4、昨晚苹果市值重返3万亿美元。实话实说苹果的新产品卖得并不好，VR产品也是只听楼梯响不见人下来，但架不住美股的流动性实在太好，别的科技股又涨太多，全球资本只能无奈去买苹果。这其实有点像几年前A股的茅20报团，只是我们没抱住，人家一直稳稳的幸福而已。

说到底，抱并不是错，抱的逻辑是否一直能延续才是关键。茅20之所以抱不下去，核心还是消费升级的逻辑证伪。

5、新能源板块大涨，个人感觉还是市场试图在重新找到A股之锚，这里面新能源行业的确卷，但的确也优势巨大。虽然因为太卷都不赚钱，但能卷到歪果仁没活路是不是也是应该给点估值？

6、王健林将所持51%的万达电影股份转让给上海儒意投资管理有限公司，价值约莫140亿左右。王老板所剩不多的优质资产，估计还是为了填地产的窟窿，的确也是条汉子。

就这些了。