跌到写信。。

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过去几个月北上资金持续减仓影响市场非常大，其中影响最深的就是各行业的龙头，这是北上资金配置比较集中的方向。收盘看了一圈这些行业龙头的股价走势，真得太狠了，从9月初开始的3个月，跌30%的比比皆是。

这种跌法不只是投资人难受，连公司都有点无法理解。今天在群里看到一封《写在巨石 400 亿市值的当下》的信，问了熟悉的小伙伴，说是巨石的证代写给投资者的，股价跌到给投资人写信的事是真少见，信里有几个观点值得跟大伙儿分享下。

首先行业情况，当前行业内关停产线的情况已经出现，小型玻纤企业开始加速出清产能，但这一轮底部煎熬所花费的时间会比以前更久，这是当前环境决定的。

另外当下处于行业周期底部是明确的，但要走出这个位置，还需要更多的有利变化，再此之前活下去是最重要的。所以短期公司会把成本控制作为重点，并且中长期依然需要保持市场份额的第一位战略。

巨石作为玻纤行业的龙头做出这种判断值得我们参考，其他各行业或许有差异，但不少都处于类似的状态中，所以各行业龙头的处理方式都会类似。

过去几个月的下跌或许是对当前状态的反应，但讲真，总也还得有个底吧。如果一个产业需求的增速不是完全停滞了，那重置成本就是非常重要的价值线。

信里写到当前市值已经距离重置成本很近，PB也只有1.45倍。昨天我们聊到沪深300已经跌到了1.17倍PB的极端位置，当下很多价值股是真跌出价值了。

股价跌到底要反弹，也得有一个契机，这周机构小伙伴都在等会议的通稿，今晚出来后都在集体解读，看明天盘面怎么给信号吧。

另外小组今天内部在讨论的时候，聊到一个中证A50指数，感觉还有点意思的。

我们A股有很多50指数，上证50、深证50、创业板50、科创50、北证50，这些都是某一板的50只龙头，但就没有一个指数是覆盖全市场的50只龙头。

富时A50和MSCI中国A50指数都是覆盖沪深市场的，但这毕竟是老外搞的指数，总感觉差点意思。而明年发布的中证A50指数，就是选取了50个中证三级行业中的龙头公司，组成的中国龙指数。

听小伙伴聊，现在不少资金都以富时A50为关注重点，这回中证A50指数是肩负夺回定价权重任的指数。我看这里面的构成也比较科学，没有像上证50那样传统产业的权重特别高，确实好一些。

中证A50指数是大均衡的中国龙资产，跟沪深300、中证500、中证1000和中证2000一起组成中证规模指数矩阵。指数推出后ETF的发行明年也会跟上，市场对这些龙头股的关注度也会有所提升了。

1、国家发改委、国家数据局召开建立健全公共数据价格形成机制专家座谈会。数据要素是数字经济非常重要的一个主题，明年数据资产就要入表，这一要素对各公司的影响将会显现出来。这条线值得持续跟踪，不只是预期，是真要落地了。

2、苹果Vision Pro即将发售，供应链：目前已做好年产100万台的准备。最近Vision Pro的消息非常多，这是消费电子里除了AI PC以外最重要的亮点，人机的交互形式可能会再次发生改变。明年苹果推出后其他厂商也会同步跟进的，MR和3D内容行业或许会迅速爆发。

3、阅文拟6亿元收购腾讯动漫，并拟斥资最多10亿进行回购，股价大涨13%。阅文咱之前就聊过，很多中概和港股的核心互联网资产本身就是挺赚钱的，并且估值也比较底，回购和资产整理是足够便宜的时候发生的事情，我感觉这些操作不会是个例，就是后面的大趋势。

4、最近海外也开始说特斯拉的FSD要在中国上线的消息，这事儿之前就有说法，又有消息感觉很近了。智能驾驶是汽车未来一段时间最重要的变化，国内主机厂最近发力也比较多，华为大家比较了解了，新势力里的小鹏最近智驾功能也有升级，理想的5.0系统版本也已经开了发布会，将会在本月推送。

智能化是很重要的产品力，明年汽车厂商竞争会特别激烈，真正有亮点的公司才能跑出来。

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