这玩意，抢疯了

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图：Andrea Antinori

上周四的时候，我聊了一些国内能买的海外基金。点击重温

比如纳指、标普、日经、越南、印度、东南亚...德国法国...等等。

有人看到说：

好，我从头到尾，一股脑，全买了！

年末大扫货，不信明年我还亏！

打住打住打住。

我真的会谢哦，你可千万别冲动。

虽然海外很多国家的指数表现不错。

比如今年以来，美股的纳指，涨幅50%以上；日本的日经225，涨了28%以上...

但注意了——

有不少风险，得说明白了。

你考虑完了再下手不迟。

一

比如说，汇率风险。

这两年买美元基金的人很开心。

不光是美股唰唰涨，美元也猛升值。

你买了美元基金——

美元涨，美股涨。

双赢！以人民币来看的话，赚得很爽，双击666

但如果接下来，美元对人民币贬值呢？

（美国进入降息周期的话，这事很有可能发生）

那你买美元基金，就提前预定了一个汇率损失。

当然，有人会说——

这叫问题么 这都不是事儿。

纳指若能给我挣20%，我损失个5%汇率，又算个毛。

我愿意承受这份痛苦！

haha

确实。指数大涨时这都不是事，但如果指数表现一般，当地货币又大贬值呢？

那可就郁闷了。

举个例子：

比如日经225吧，日本股市。

2021年日经225指数涨了差不多5%。

但那一年，日元对人民币贬值了百分之十几。

结果导致，国内人民币计价的ETF不但没涨，反而跌了7%多。

全折在汇率上了。

今年也是。

日元对人民币又贬值了近5%。

虽然相应人民币计价的基金涨了22%左右，但总归是落后于日经指数了。指数涨了近28%

除了管理费的损耗、跟踪误差等等。

很大一部分就是汇率损失了。

二

第二个风险是，额度经常不够用

上次我提到一个印度基金，有人说——

夏夏不行啊，这印度基一天限购100元。

哪够啊。

倒不是基金公司饥饿营销，确实是没米下锅。

外管局爸爸不批额度，它也没辙呀。

所有我们国内能买的海外基金（简称QDII），都要先换了外汇，再去海外买买买。

但每个基金公司外汇额度又都有限，很紧张。

买得人一多，就不够用了。

也不止印度基金吧，很多海外基金都限购了。

大伙今年出海热情实在太高涨。

都被“外汇额度”卡住了。

顺便放一下，QDII额度最高的5家基金公司吧。

它们额度多一些，但也不是敞开了买。

总是紧巴巴。

三

额度不够用，又带来一个新问题——

场内的品种经常出现溢价，总是会买贵。

QDII外汇额度紧张时，我们从基金公司那买不到。就得在炒股软件上，找已经持有的人买。

抢购的人多了，就会有溢价。

溢价有时会很夸张。

打个比方就是：

你抢演唱会门票，官方渠道抢不着。

就只能用高价（在闲鱼）买其他人转让的票。

像最近溢价最高的有原油基金、标普生物科技、东南亚科技ETF、日经ETF...

溢价从7-15%不等。

就是你买贵了7-15%

买贵有什么后果呢？

基金这东西，人气也不是一直那么火爆的。

总有价格回归到净值附近的一天。

到那时候——

基金涨，你涨得比别人少；基金跌，你跌得比别人更多。

就属于为激情买单了。

所以，买LOF、买ETF，一定一定记得看“折价率”，或者“溢价率”

尽量别当冤大头。

比如上面截图里的基金，它折价率-7.15%，代表价格比实际价值贵了7.15%。

当然。

也有人会说：

溢价又算个毛啊...

只要指数长期大涨，什么汇率损失，溢价风险。

I don‘t care!

不像**，已经在谷底了，怎么走都还是向下

好吧。

这绝对是歪理。

但听起来，怎么还有点洗脑呢...

所以问题就变成了：

你是相信风险越涨越高的海外指数，觉得它们会续创辉煌呢？

还是，相信风险越跌越小的A股呢？

这个提问，不带有任何个人主观判断和建议。

我自己是有选择的。我上周文章中也已经提过了，就不多说了。

好了。

总结一下，海外基金QDII的风险有——

1）汇率波动，买入后外汇贬值；

2）额度经常不够用，越火热越限购；

3）场内的ETF和LOF要当心溢价，为情绪买单；

以及还有——

4）申购赎回都很慢，因为跨市场嘛，要等好几天；

5）管理费用，比普通基金贵；

6）不是所有市场都像美股长期稳稳向上，波动难测。

还有最重要的——

海外指数牛了一轮后，会不会回调？

等等吧，了解了，再入手哈！

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已经阅读，不错 不错

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希望能多有一些投资海外市场的机会