张夏 S1090513080006
陈星宇 S1090522070004
本周景气度改善的领域主要在信息技术、中游制造和部分金融地产、公用事业领域。上游资源品中钢材、煤炭、水泥等价格下行。中游制造领域，新能源产业链价格止跌，2023年汽车产销创历史新高，12月工业机器人产量同比由负转正。信息技术中部分存储器价格持续上涨，全球半导体销额同比由负转正，12月台股营收同比多数改善。23年消费持续复苏，餐饮等服务消费优于商品零售消费，必选消费仍然稳健，地产产业链消费有待进一步恢复。推荐关注景气度持续改善的部分机械、电子等TMT领域，以及需求较稳健的粮油食品、纺织服饰和出行领域的相关消费行业。
【本周关注】12月消费主要呈现以下特征：1）全年消费持续复苏，12月社会消费品零售额在去年同期基数回升的背景下单月增速有所放缓。2）细分项中餐饮等服务消费优于商品零售消费，必选消费仍然稳健。3）大众品消费优于地产产业链消费。一定程度反应出当前经济内生复苏动力仍然较弱强；同时，以家电、建材、家具为代表的地产产业链消费仍有较大的修复空间。后续来看随着春节消费旺季的到来、当前文旅热情的高涨，以及部分消费品库存去化，社会消费品零售数据有望持续改善。推荐关注需求较为稳健的粮油食品、纺织服饰以及出行领域的相关消费行业。
【信息技术】本周部分存储器价格上行。11月全球半导体销售额同比由负转正；12月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅扩大；12月集成电路进出口金额三个月滚动同比跌幅收窄；12月台股电子厂商营收同比多数改善。
【中游制造】本周锂原材料、钴产品等价格普遍持平，电解镍、碳酸锂、氧化钴等价格上涨；光伏价格指数上行；2023年汽车产销创历史新高，新能源产销同比快速增长；12月充电桩数量累计同比维持较高速增长；动力电池和储能电池产量、动力电池装车量三个月滚动同比增幅扩大；12月工业机器人产量同比由负转正；金属切削机床产量同比增幅收窄；CCFI、BDTI上行，CCBFI、BDI 下行。
【消费需求】主产区生鲜乳价格持平，白酒、名酒批发价格总指数上行；猪肉价格、生猪均价下行，仔猪批发价上行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖、外购仔猪养殖亏损均扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行，鸡肉价格下行；食用农产品价格总指数持平，食糖价格综合指数下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数下行，电影上映场次上行。本周中药材价格指数上行。免税品进口金额累计同比增幅收窄。全国建材家居景气指数下行，建材家居卖场销售额上行。
【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周螺纹钢、钢坯价格下行；唐山钢坯库存、铁矿石港口库存、主要钢材品种合计库存上行。煤炭价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价下行；焦炭、焦煤期货结算价下行，动力煤期货结算价持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。全国水泥价格指数下行。全国施工指数上行，混凝土价格指数下行。玻璃价格指数上行，重质纯碱市场价持平。Brent国际原油价格上行；有机化工品期货价格多数上涨，纯苯、苯乙烯、天然橡胶等价格涨幅居前，DOP、辛醇、苯酐等价格跌幅居前。本周工业金属价格涨跌互现，锡、镍、铅价格上涨，铜、铝、锌、钴价格下跌；镍库存上行，铜、铝、锌、锡、铅库存下行；黄金现货价格上行，白银期现、黄金期货价格下行。
【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行；1年/3年国债到期收益率周环比上行。A股换手率、日成交额上行。土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。1-12月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅收窄；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅扩大。
【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。1-12月我国发电量累计同比增幅较前值扩大；制造业固定资产投资累计完成额同比增幅扩大。
风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。
1、本周关注：12月餐饮消费增幅明显扩大，地产产业链消费有待进一步恢复
1-12月社会消费品零售总额累计同比持续增长，单月同比增幅略有收窄。1-12月份社会消费品零售总额471495亿元，同比增长7.2%，其中除汽车以外消费品零售额422881亿元，增长7.3%，均持平1-11月；单12月份同比增长7.4%（前值10.1%），低于市场预期的8.19%，其中除汽车以外的消费品零售同比增长7.9%（前值9.6%）。
从消费类型来看，12月餐饮收入在低基数背景下增速改善明显，服务项消费优于商品消费。12月份商品零售同比增长4.8%（前值8.0%）；餐饮收入同比增长30.0%（前值25.8%）。2023年，商品零售累计同比增长5.8%（前值5.9%）；餐饮收入累计增长20.4%（前值19.4%）。2023年全国实物商品网上零售额同比增长8.4%（前值8.3%）,占社会消费品零售总额的比重提升至27.6%；其中吃类、穿类、用类商品分别增长11.2%、10.8%、7.1%。
商品类别来看，必选消费增速稳健，部分可选消费低基数改善明显。必选消费中限额以上单位粮油食品单月增幅扩大至5.8%，饮料类增幅扩大至7.7%；服装鞋帽针纺织品增幅扩大至26.0%（前值22.0%）；日用品类同比转负至-5.9%（前值+3.5%）。可选消费中化妆品类低基数背景下增速转正至9.7%（前值-3.5%，去年同期-19.3%）；金银珠宝类增速扩大至29.4%（前值10.7%）；中西药品去年同期基数较高（39.8%），增速转负至-18.0%。
大众消费品加权平均增幅收窄，地产产业链消费加权平均增速转负。大众消费品产业链当月加权平均增速收窄至8.7%（前值9.5 %），细分领域必选消费增速较为稳健，可选消费低基数改善；地产产业链当月加权平均增速转负至-0.9%（前值+1.0 %），其中家用电器音像器材增速转负至-0.1%，建筑及装潢材料降幅收窄至-7.5%（前值-10.4%），家具同比增幅扩大至2.3%（前值2.2%）；其他领域文化办公用品同比降幅扩大，通讯器材以及汽车同比增幅收窄，石油制品增幅扩大。
去年同期基数回升有一定的影响。两年复合平均增速来看，整体社会消费品零售总额两年复合同比增幅由前值的1.8%扩大至2.7%，其中餐饮收入两年复合平均增速5.7%（前值7.3%），商品零售两年复合平均增速2.3%（前值1.0%）。
细分项中，剔除基数效应，大众消费品和地产链消费仍有改善。大众消费品中粮油、饮料、纺织服饰等两年复合平均增速均改善；烟酒类两年复合平均增速收窄至0.2%（前值6.7%），化妆品类两年复合平均降幅扩大至-5.9%（前值-4.1%）。地产产业链增速普遍改善，其中家用电器音像器材两年复合平均降幅收窄至-6.8%，建筑及装潢材料两年复合平均降幅收窄至-8.2%，家具类两年复合平均降幅扩大至-1.8%。总体来看大众消费产业链复苏力度较大，地产产业链消费仍有较大空间。
总结来看，12月消费主要呈现以下特征：1）全年消费持续复苏，12月社会消费品零售额在去年同期基数回升的背景下单月增速有所放缓，并略低于市场预期，但两年复合平均增速来看，增幅仍在扩大。2）细分项目中餐饮等服务消费优于商品零售消费，必选消费仍然稳健。一方面受益于旺季出行的较高热情，餐饮服务等改善明显；另一方面，金银珠宝等可选消费受益于低基数、金价上涨等因素增幅明显扩大。3）大众品消费优于地产产业链消费。一定程度反应出当前经济内生复苏动力仍然较弱强；同时，以家电、建材、家具为代表的地产产业链消费仍有较大的修复空间。后续来看随着春节消费旺季的到来、当前文旅热情的高涨，以及部分消费品库存去化，社会消费品零售数据有望持续改善。推荐关注需求较为稳健的粮油食品、纺织服饰以及出行领域的相关消费行业。
信息技术产业
本周部分存储器价格上行，本周8GB DRAM、64GB NAND flash存储器价格周环比上行， 32GB NAND flash存储器价格与上周持平。截至1月16日，8GB DRAM价格周环比上行2.32%至1.28美元，32GB NAND flash价格与上周持平为2.071美元，64GB NAND flash价格周环比上行0.15%至3.880美元。
11月全球半导体销售额同比由负转正，美洲、中国和亚太地区销量同比由负转正，日本销量同比降幅收窄，欧洲销量同比增幅收窄。根据美国半导体产业协会统计数据，11月全球半导体当月销售额为479.8亿美元，同比上行5.3%，较上月份的-0.7%上升6个百分点。从细分地区来看，美洲半导体销售额为126.0亿美元，同比由负转正，增幅较上月增加5.1个百分点至3.5%；欧洲地区半导体销售额为47.3亿美元，同比增幅收窄1个百分点至5.6%；日本半导体销售额为39.1亿美元，同比下降2.8%，降幅较上月收窄0.3个百分点；中国地区半导体销售额为144.6亿美元，同比由负转正，增幅较上月增加10.1个百分点至7.6%；亚太地区半导体销售额为267.5亿美元，同比由负转正，增幅较上月增加8.6个百分点至7.4%。
本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数和DXI指数均上行。截至1月12日，费城半导体指数周环比上行3.02%；截至1月15日，台湾半导体行业指数周环比上行0.72%，DXI指数周环比上行0.24%。
3、12月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅扩大
12月智能手机产量三个月滚动同比增幅扩大。12月智能手机产量129.09百万台，同比增幅扩大4.20个百分点至29.30%；智能手机产量三个月滚动同比增幅扩大8.70个百分点至18.50%。
12月集成电路产量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅扩大。12月集成电路产量为362.0亿块，同比增幅扩大6.10个百分点至34.00%；集成电路产量三月滚动同比增幅扩大6.70个百分点至32.13%。
4、12月集成电路进出口金额三个月滚动同比跌幅收窄
12月集成电路出口金额同比增幅收窄、进口金额同比由正转负，当月贸易逆差缩小。12月集成电路出口金额为140.49亿美元，当月同比增幅收窄9.43个百分点至2.59%，累计同比跌幅收窄1.70个百分点至-10.10%，三个月滚动同比跌幅收窄2.53个百分点至-0.67%；12月集成电路进口金额为333.59亿美元，当月同比由正转负至-3.38%，累计同比跌幅收窄1.10个百分点至-15.40%，三个月滚动同比跌幅收窄4.55个百分点至-1.61%。当月贸易逆差环比减少4.73%至193.10亿美元。
近日台股电子公布12月营收情况，IC设计、多数存储器、硅片、镜头、面板和LED厂商营收同比上行，封装、PCB、被动元件厂商营收同比下行，IC制造厂商营收涨跌互现。
IC设计领域联发科12月份营收当月同比上行12.91%，增幅收窄6.32个百分点。联咏12月份营收当月同比上行11.72%，增幅收窄3.32个百分点。IC制造领域，12月份台积电营收当月同比下行-8.44%，跌幅扩大0.95个百分点；联电营收当月同比下行-18.94%，跌幅扩大2.27个百分点；世界营收当月同比由负转正至24.59%；稳懋营收当月同比上行52.02 %，增幅扩大20.90个百分点。存储器厂商南科营收同比增幅扩大28.02个百分点至31.73%，华邦电同比由负转正至0.46%，旺宏营收同比跌幅收窄5.57个百分点至-29.02%。硅片台胜科当月同比由负转正至1.48%；封装日月光当月同比跌幅收窄3.23个百分点至-6.08%；PCB厂商景硕电子营收同比跌幅收窄2.55个百分点至-13.16%；被动元件厂商国巨12月份营收当月同比跌幅收窄5.94个百分点至-0.58%，镜头厂商大立光营收同比增长19.08%，玉晶光当月营收同比增长24.87%，亚洲光学营收同比增长7.74%；面板、LED厂商中，晶电、亿光营收增幅由负转正至20.19%、2.72%，群创、友达营收增幅扩大至16.45%、22.23%。
中游制造业
1、本周锂原材料、钴产品等价格多数与上周持平，电解镍、碳酸锂、氧化钴等价格上涨，六氟磷酸锂价格下降
本周锂原材料、钴产品等价格多数与上周持平，电解镍、碳酸锂、氧化钴等价格上涨，六氟磷酸锂价格下降。在电解液方面，截至1月17日，DMC价格与上周持平为3800.00元/吨；截至1月16日，六氟磷酸锂价格周环比下行1.48%至6.65万元/吨。在正极材料方面，截至1月16日，电解镍Ni9996现货平均价周环比上行0.61%至132，500.00元/吨；电解锰市场平均价格与上周持平为14060.00元/吨。在锂原材料方面，截至1月16日，碳酸锂价格周环比上行0.65%至96,560.00元/吨，氢氧化锂价格与上周持平为84,640元/吨；截至1月16日，电解液锰酸锂价格与上周持平为1.60万元/吨；三元材料价格与上周持平为106.50元/千克；电解液磷酸铁锂价格与上周持平为1.85万元/吨。钴产品中，截至1月16日，钴粉价格与上周持平为204.50元/千克；氧化钴价格较上周上行0.77%至131.00元/千克；四氧化三钴价格与上周持平为132.50元/千克；电解钴价格与上周持平为226,000元/吨。
本周光伏价格指数上行，其中电池片价格指数上行，多晶硅价格指数下行，组件、硅片价格指数与上周持平。截至1月15日，光伏行业价格指数周环比上行0.17%至17.67，组件价格指数与上周持平为17.00，电池片价格指数周环比上行2.45%至8.37，硅片价格指数与上周持平为19.10，多晶硅价格指数周环比下行1.70%至35.91。
本周光伏产业链中硅料、组件价格周环比下行。截至1月15日，国产多晶硅料价格和进口多晶硅料价格周环比下行1.81%至8.16美元/千克。截至1月11日，多晶硅片价格与上周持平为0.134美元/片，晶硅光伏组件价格周环比下行0.92%至0.108美元/瓦，薄膜光伏组件价格周环比下行0.52%至0.190美元/瓦。
3、2023年汽车产销创历史新高，新能源产销同比快速增长
2023年汽车产销均超3000万辆。根据中国汽车工业协会数据， 2023年，汽车产量累计完成3016.1万辆，同比增长11.6%；汽车销量累计完成3009.4万辆，同比增长12%；汽车产量销量创历史新高，实现较高增长。其中，12份月，汽车产销分别完成307.9万辆和315.6万辆，产量环比下降0.5%，销量环比上升6.3%，同比分别增长29.2%和23.5%，三个月滚动同比增幅分别扩大至23.26%、21.57%。
2023年乘用车产销量均创历史新高。根据中国汽车工业协会数据， 2023年，乘用车产量累计完成2612.4万辆，同比增长9.6%；乘用车销量累计完成2606.3万辆，同比增长10.6%；乘用车产销量均创历史新高。其中，12份月，乘用车产销分别完成271.3万辆和279.2万辆，环比分别增长0.3%和7.2%，同比分别增长27.7%和23.3%，三个月滚动同比增幅分别扩大至20.27%、20.01%。
中国品牌乘用车市场份额提升。2023年，中国品牌乘用车销量1459.6万辆，同比增长24.1%，市场份额56%，上升6.1个百分点；中国品牌乘用车中新能源产品市占率为49.9%。其中，12月份，中国品牌乘用车销量161.9万辆，同比增长25.9%；市场份额58%，上升1.2个百分点。
新能源产销同比快速增长，市场占有率提升。根据中国汽车工业协会数据，2023年，新能源汽车产销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，较去年同期提升5.9个百分点。12月，新能源汽车产销分别完成117.2万辆和119.1万辆，同比分别增长47.5%和46.4%，三个月滚动同比增幅分别扩大至37.00%和36.92%，市场占有率达到37.7%。
出口方面，同比维持较高增速。根据中国汽车工业协会数据，2023年，汽车出口累计491万辆，同比增长57.9%；出口对汽车销量的贡献率达55.7%，其中乘用车出口414万辆，同比增长63.7%；商用车出口77万辆，同比增长32.2%。12月汽车出口49.9万辆，环比增长3.5%，同比增长54.3%。
库存方面，中国汽车流通协会发布2023年12月份“汽车经销商库存”调查结果显示12月份汽车经销商综合库存系数为1.20，环比下降16.1%，同比上升12.1%，库存水平在警戒线以下，汽车流通行业景气度上行。
12月充电桩数量累计值同比维持较高速增长。数据显示，12月充电桩总数累计值为272.60万个，累计同比增长51.66%，增幅较前值减小0.01个百分点。
5、12月中国动力电池和储能电池产量、中国动力电池装车量三个月滚动同比增幅扩大
中国动力电池和储能电池产量、中国动力电池装车量三个月滚动同比增幅扩大。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，12月中国动力电池和储能电池产量为77,700兆瓦时，当月同比增幅扩大7.40个百分点至48.10% ，三个月滚动同比增幅扩大3.57个百分点至37.33%；12月，中国动力电池装车量为47,900兆瓦时，当月同比增幅扩大1.60个百分点至32.60% ，三个月滚动同比增幅扩大5.83个百分点至30.63%；
6、12月工业机器人产量同比由负转正、金属切削机床产量同比增幅收窄
12月工业机器人产量同比由负转正，三个月滚动同比降幅收窄。12月工业机器人产量41980台，当月同比转正至3.4%，三个月滚动同比降幅收窄5.9个百分点至-8.97%；1-12月，工业机器人累计产量429534台，同比跌幅收窄0.6个百分点至-2.2%。
12月金属切削机床产量同比增幅收窄，三个月滚动同比增幅扩大。12月金属切削机床产量为6.0万台，同比增幅收窄7.8个百分点至13.50%，三个月滚动同比增幅扩大0.34个百分点至19.37%；1-12月金属切削机床累计产量为61.00万台，同比增幅收窄0.9个百分点至6.40%。
7、CCFI、BDTI上行，CCBFI、BDI 下行
本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至1月12日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上行21.72%至1140.31点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行-3.12%至1052.92点。
本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至1月16日，波罗的海干散货指数BDI为1324.0点，较上周下行29.39%；原油运输指数BDTI为1552.0点，较上周上行6.89%。
消费需求景气观察
主产区生鲜乳价格持平，白酒、名酒批发价格总指数上行。截至1月10日，主产区生鲜乳价格报3.66元/公斤，周环比持平，较去年同期下降10.95%。截至1月10日，白酒批发价格总指数报111.36，旬环比上行0.11% ；截止1月10日，名酒批发价格总指数报114.46 ，旬环比上行0.19%。
猪肉价格、生猪平均价下行，仔猪批发价上行。截止1月16日，猪肉平均批发价格19.71元/公斤，周环比下行0.61%；截止1月16日，全国生猪平均价格6.94元/500克，周环比下行0.14%；截止1月12日，仔猪平均批发价为25.14元/公斤，周环比上行1.58%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大，外购仔猪养殖亏损扩大。截至1月12日，自繁自养生猪养殖利润为-269.48元/头，亏损较上周扩大36.27元/头；外购仔猪养殖利润为-232.73元/头，亏损较上周扩大18.27元/头。
在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行，鸡肉价格下行。截至1月12日，主产区肉鸡苗平均价格为2.13元/羽，周环比上行69.05%；截止1月16日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.61元/500克，周环比下行0.16%。
食用农产品价格总指数持平，食糖价格综合指数、食糖现货价格指数下行，原糖价格指数上行。截至1月5日，食用农产品价格总指数为112.36，周环比持平；截至1月12日，食糖价格综合指数为6720，周环比下行0.36%；食糖现货价格指数为6425，周环比下行0.08%；原糖价格指数为21.24，周环比上行1.82%。
蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。截至1月16日，中国寿光蔬菜价格指数为139.01，周环比上行2.33%；截至1月16日，棉花期货结算价格为81.33美分/磅，周环比上行0.74%；截止1月16日，玉米期货结算价格为443.50美分/蒲式耳，周环比下行3.43%。
本周电影票房收入、观影人数下行，电影上映场次上行。截至1月14日，本周电影票房收入5.58亿元，周环比下行43.12%；观影人数1408.39万人，周环比下行41.77%；电影上映173.90万场，周环比上行2.54%。
本周中药材价格指数上行。本周中药材价格指数为3341.28，周环比上行0.12%。
本周文化纸市场价较上周持平。截至1月12日，本周文化纸市场价为5076.67元/吨，周环比持平。
免税品进口金额累计同比增幅收窄。12月中国免税品进口金额累计值为36.42亿美元，累计同比增长16.00%，累计同比增幅收窄0.50 百分点。
全国建材家居景气指数下行，建材家居卖场销售额上行。12月全国建材家居景气指数为113.71，月环比下行4.32%。 12月全国规模以上建材家居卖场销售额为1290.82亿元，同比增长79.72%；全国规模以上建材家居卖场销售额累计值为15505.39亿元，累计同比增长33.54%。
资源品高频跟踪
建筑钢材成交量十日均值周环比下行。1月16日主流贸易商全国建筑钢材成交量为10.81万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为12.41万吨，周环比下行6.45%。
本周螺纹钢、钢坯价格下行；唐山钢坯库存、铁矿石港口库存、主要钢材品种合计库存上行；价格方面，截至1月16日，钢坯价格3570.00元/吨，周环比下行1.38%；截至1月16日，螺纹钢价格为4138.00元/吨，周环比下行0.74%。库存方面，截至1月12日，主要钢材品种合计库存量960.83万吨，周环比上行4.03%；截至1月12日，唐山钢坯库存周环比上行4.22%至113.38万吨；截至1月11日，国内铁矿石港口库存量12623.00万吨，周环比上行3.08%。
2、京唐港山西主焦煤库提价下行，秦皇岛港煤炭库存下行
价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行，京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭期货结算价、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价周环比持平。截至1月15日，秦皇岛港山西优混平仓价916.80元/吨，周环比下行0.97%；截至1月16日，京唐港山西主焦煤库提价2580.00元/吨，周环比下行1.15%；截至1月16日，焦炭期货结算价收于2398.00元/吨，周环比下行0.54%；焦煤期货结算价收于1780.50元/吨，周环比下行0.53%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。
库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行。截至1月16日，秦皇岛港煤炭库存报533.00万吨，周环比下行9.35%；截至1月12日，天津港焦炭库存报49.00万吨，周环比上行6.52%；京唐港炼焦煤库存报68.98万吨，周环比下行5.43%。
水泥价格方面，全国水泥价格指数下行，长江、华东、西北、西南、东北、中南地区水泥价格指数下行，华北地区水泥价格指数持平；熟料价格指数下行。截至1月16日，全国水泥价格指数为111.31点，周环比下行1.07%；长江地区水泥价格指数111.73点，周环比下行1.43%；东北地区水泥价格指数为113.05点，周环比下行0.28%；华北地区水泥价格指数为113.51点，周环比持平；华东地区水泥价格指数为110.11点，周环比下行1.09%；西北地区水泥价格指数为120.81点，周环比下行2.44%；中南地区水泥价格指数为106.81点，周环比下行1.67%；西南地区水泥价格指数115.89点，周环比下行1.19%。截至1月15日，熟料价格指数为112.89点，周环比下行0.58%。
全国施工指数上行，混凝土价格指数下行，西南地区混凝土价格指数下行，华东、华北、西北、东北、中南地区混凝土价格指数持平。截至1月14日，全国施工指数为28点，周环比上行7.69%；截至1月10日，全国混凝土价格指数为124.49点，周环比下行0.06%；华东地区混凝土价格指数118.24点，周环比持平；华北地区混凝土价格指数为98.42点，周环比持平；西南地区混凝土价格指数为131.81点，周环比下行0.16%；西北地区混凝土价格指数为120.55点，周环比持平；东北地区混凝土价格指数为125.72点，周环比持平；中南地区混凝土价格指数为122.62点，周环比持平。
5、玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价下行，重质纯碱市场价持平
本周玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价下行，重质纯碱市场价持平。截至1月15日，玻璃价格指数为121.16点，周环比上行0.23%；截至1月16日，玻璃期货结算价为1747.00元/吨，周环比下行6.38% ；重质纯碱市场价为 2579.00元/吨，周环比持平。
6、Brent国际原油价格上行，有机化工品价格多数上涨
Brent国际原油价格上行。截至1月16日，Brent原油现货价格周环比上行1.28%至79.96元/桶，WTI原油价格上行0.22%至72.40美元/桶。在供给方面，截至1月12日，美国钻机数量当周值为619部，周环比下行0.32%；截至1月5日，全美商业原油库存量周环比上行0.31%至4.32亿桶。
12月我国原油进口同比由负转正。12月我国进口原油4836.1万吨，同比增长0.61%，前值增长-9.18%；1-12月累计进口原油56399.4万吨，同比增长11.0%。
无机化工品期货价格多数下跌。截至1月16日，钛白粉市场均价与上周持平为15800元/吨；纯碱期货结算价较上周下行10.88%，为2024元/吨。截至1月14日，醋酸市场均价为3014.00元/吨，周环比上行1.20%；截至1月10日，全国硫酸价格周环比下行8.87%至256.70元/吨。
有机化工品期货价格多数上涨，纯苯、苯乙烯、天然橡胶等价格涨幅居前，DOP、辛醇、苯酐等价格跌幅居前。截至1月16日，甲醇结算价为2358元/吨，周环比下行1.21%；PTA结算价为5806元/吨，周环比上行1.15%；纯苯结算价为7600元/吨，周环比上行2.24%；甲苯结算价为6735.40元/吨，周环比上行0.75%；二甲苯结算价为7100元/吨，周环比下行0.35%；苯乙烯结算价为8464.50元/吨，周环比上行3.56%；乙醇结算价为6712.5元/吨，周环比下行0.92%；二乙二醇结算价为5675元/吨，周环比上行0.89%；苯酐期货结算价为7483.33元/吨，周环比下行1.32%；聚丙烯期货价格为7360元/吨，周环比上行0.53%；聚乙烯期货价格为8131元/吨，周环比上行0.99%；PVC结算价为5873元/吨，周环比上行1.22%；天然橡胶结算价为13825元/吨，周环比上行2.64%；燃料油结算价为2936元/吨，周环比上行0.07%；沥青结算价为3689元/吨，周环比上行1.60%。
本周工业金属价格涨跌互现，锡、镍、铅价格上涨，铜、铝、锌、钴价格下跌。截至1月16日，铜价格为68180元/吨，周环比下行0.81%；铝价格周环比下行0.79%至18930元/吨；锌价格为21530元/吨，周环比下行0.14%；锡价格周环比上行2.68%，为210350元/吨；钴价格周环比下行0.45%至220000元/吨；镍价格周环比上行0.47%至129110元/吨；铅价格16210元/吨，周环比上行0.06%。
库存方面，镍库存上行，铜、铝、锌、锡、铅库存下行。截至1月16日，LME铜库存周环比下行3.63%至154725吨；LME铝库存周环比下行1.19%至558550吨；LME锌库存周环比下行4.38%至207300吨；LME锡库存周环比下行6.04%至6995吨；LME镍库存69012吨，周环比上行0.82%；LME铅库存116375吨，周环比下行6.84%。
黄金现货价格上行，白银期现、黄金期货价格下行。截至1月16日，伦敦黄金现货价格为2038.15美元/盎司，周环比上行0.16%；伦敦白银现货价格为23.05美元/盎司，周环比下行0.32%；COMEX黄金期货收盘价报2031.70美元/盎司，周环比下行0.21%；COMEX白银期货收盘价下行0.35%至23.09美元/盎司。
金融地产行业
1、货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行
货币市场净回笼1890亿元，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行。截至1月16日，隔夜SHIBOR周环比上行16bp至1.75%，1周SHIBOR周环比上行14bp至1.93%，2周SHIBOR周环比上行13bp至2.12%。截至1月16日，1天银行间同业拆借利率周环比上行19bp至1.87%，7天银行间同业拆借利率周环比上行6bp至2.18%，14天银行间同业拆借利率周环比上行17bp至2.25%。在货币市场方面，上周货币市场投放2270亿元，货币市场回笼4160亿元，货币市场净回笼1890亿元。在汇率方面，截至1月17日，美元兑人民币中间价报7.1168，较上周环比上行0.16%。
A股换手率、日成交额上行。截至1月16日，上证A股换手率为0.66%，周环比上行0.02个百分点；沪深两市日总成交额上行，两市日成交总额为6452.70亿元人民币，周环比上行2.18%。
在债券收益率方面，1年/3年国债到期收益率周环比上行。截至1月16日，6个月国债到期收益率周环比下行1bp至2.08%；1年国债到期收益率周环比上行1bp至2.08%，3年期国债到期收益率周环比上行2bp至2.32%。5年期债券期限利差周环比上行4bp至0.33%；10年期债券期限利差周环比上行3bp至0.42%；1年期AAA债券信用利差与上周持平为0.47%；10年期AAA级债券信用利差周环比下行6bp至0.45%。
本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。截至1月14日，100大中城市土地成交溢价率为4.67%，周环比上行0.99个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为175.54万平方米，周环比上行2.31%。
4、1-12月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅收窄；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅扩大
1-12月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比增幅收窄；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅扩大；房地产开发投资完成额同比降幅扩大、房地产开发资金来源累计同比降幅扩大。12月国房景气指数下行至93.36，前值93.41。1-12月份房屋新开工面积累计值为9.54亿平方米，累计同比下行20.40%，较1-11月份降幅收窄0.8个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-9.94%（前值-11.31%）。1-12月份房屋竣工面积累计值为9.98亿平方米，累计同比上行17.00%，较前值增幅收窄0.9个百分点，三个月滚动同比增幅收窄至12.75%（前值14.13%）。
1-12月份商品房销售额累计值为11.66万亿元，累计同比下行6.50%，降幅扩大1.30个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至-18.79%（前值-17.14%）；1-12月份商品房销售面积累计值为11.17亿平方米，累计同比下行8.50%，降幅扩大0.50个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至-21.75%（前值-20.38%）；1-12月份房地产开发投资完成额累计值为11.09万亿元，累计同比下行9.60%，降幅较前值扩大0.20个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至-19.41%（前值-17.88%）。
1-12月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为22.05%，1-12月份房地产开发资金来源合计累计值为12.75万亿元，累计同比下行13.60%，降幅较前值扩大0.20个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-15.25%（前值-15.68%）。
公用事业
我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。截至1月16日，我国天然气出厂价报4977元/吨，较上周下行12.42%，英国天然气期货结算价为73.52便士/色姆，较上周下行3.83%。从供应端来看，截至1月5日，美国48州可用天然气库存3336亿立方英尺，周环比下行4.03%。截至1月12日，美国钻机数量为117部，周环比下行1部。
1-12月我国发电量累计同比增幅较前值扩大，细分项目中风电、核电发电同比增幅收窄，水电发电同比降幅收窄，火电、太阳能发电量同比增幅扩大。1-12月份，我国累计发电量89090.78亿千瓦时，累计同比上行5.16%，增幅较前值扩大0.36个百分点；其中火电累计产量62318.04亿千瓦时，同比上行6.09%，增幅较前值扩大0.39个百分点；水电累计产量11408.86亿千瓦时，累计同比下行5.58%，降幅较前值收窄0.62个百分点；风电累计产量8090.49亿千瓦时，累计同比上行12.26%，增幅较前值收窄0.24个百分点；太阳能产量累计2939.68亿千瓦时，同比上行17.17%，增幅较前值扩大0.37个百分点；核电产量累计4332.56亿千瓦时，同比上行3.71%，增幅较前值收窄0.79个百分点。
3、1-12月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅扩大
1-12月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅扩大。1-12月份铁路固定资产投资完成额累计值为7645亿元，累计同比上行7.54%，前值7.43%，增幅扩大。
4、1-12月制造业固定资产投资累计完成额同比增幅扩大
1-12月制造业固定资产投资累计完成额同比上行6.5%，增幅扩大0.2个百分点。此外，基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长5.9%，增幅扩大0.1个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业固定资产投资完成额累计同比增长23.0%，增幅收窄1.4个百分点；交通运输、仓储和邮政业固定资产投资完成额累计同比增长10.5%，增幅收窄0.3个百分点。
《部分工程机械销量低基数反弹，家电内外销保持高景气——行业景气观察（0110）》
《元旦消费持续恢复，建筑钢材成交量周环比上行（0104）》《工业企业盈利加速改善，资源品价格普遍上行（1227）》《11月民航货邮运输量创历史新高，房屋新开工面积持续改善（1220）》《11月汽车销量同比增幅扩大，集成电路出口同比转正(1213)》《BDI指数较大幅上行，建筑业PMI景气改善 (1206)》《10月工业企业盈利持续修复，叉车等部分工程机械销量改善(1129)》《10月金属切削机床产量明显改善，水泥价格指数持续上行(1122)》《10月社会消费品零售总额同比持续改善，汽车产销同比增幅扩大(1115)》《9月全球半导体销额同比降幅继续收窄，10月重卡销量同比增幅扩大(1108)》《商品房成交面积边际改善,建筑钢材成交量上行(1101)》《9月社会消费品零售总额同比持续改善，全社会用电量同比增幅扩大(1018)》《全球半导体销售额继续改善,9月汽车产销创历史同期新高(1011)》本公众号不是招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义。
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发表于 2024-1-18 11:37
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