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大A一言难尽，不多讲了，熬过寒冬。聊聊容光焕发的小伙伴挨打的事，昨晚美股群特别割裂，海外资产相关的群组是我微信群当中依然保持较高活跃度的，我们关注的一些头寸集中发生了几个事儿，今天简单捋捋这些变化。

首先是美股走势依然很强，科技七巨头继续上涨，带动了整个市场的上行，所以指数相关的资产感受都还好。但在过去这一年，标普500里除了这7个科技龙头以外，剩下的493家表现都挺一般的，而驱动这些科技巨头最大的逻辑就是AI，在这个大趋势下，只要有实锤的数据，美股就会给正面反馈。

海外的AI已经进入兑现期了，特别是最近的财报季，只有实锤落地的市场才会继续认可。这两周市场最火的就是超威电脑的业绩超预期，而真正的龙头还是微软，明天凌晨出的财报大伙儿都在等着，这是吸引全球投资者目光的大事，AI后续的趋势能否延续要看这个反馈。

反观A股过去这一年的AI炒作，绝大部分都已经跌回去了。基本面角度上情绪溢价随着市场大beta杀了下来，除了配套海外的光模块出业绩以外，AI应用端的弹性释放太慢。这背后的原因也不多说了，技术上确实还需要追赶。

无论是上游的算力芯片、中游的大模型还是下游的应用，我们和海外核心资产还是挺大差别的，短期内不会有公司能跟mega7比。上游的算力芯片国内暂时就看华为了，A股也有一些，但产业上能用的并不多。

在A股里，中游大模型和下游应用的机会会多一些，爆发的节点需要大模型进一步提升能力，这个进展确实比我们去年的预期慢了，但可以确认的是，肯定不会缺席的。

AI的贝塔我们主要关注的是人工智能AI ETF（515070），这个ETF是跟踪中证人工智能主题指数的，行业配置上计算机占了60%，电子和通信也有一定占比，其他行业就不多了。

AI能力的发展有个明确的分界线，过没过线就是能用和不能用的差别。今天科大讯飞公布了星火认知大模型V3.5，声称部分能力已经赶上GPT-4 Turbo了，并且今年上半年讯飞星火4.0也将发布，将全面对标GPT4。

今年国内AI大模型的能力肯定会再上一个台阶，距离分界线越来越近了，如果市场认为趋势已来，大概率会反应在图上，这块保持耐心吧，可以等出信号后再做动作。

另外再聊回跟美股巨头走势迥异的中概，昨天我们关注的拼多多、新东方等都是跌破趋势的走势，单日看确实锤得比较深。

过去这几个月跟做海外头寸的小伙伴聊，因为现在中概整体beta不行，所以在交易中概的时候大多是用多空组合思路来交易的。比如当下基于拼多多就有好几个热门的交易组合，多拼多多+空阿里巴巴，多拼多多+空名创优品都是已经持续了好一段时间的交易了。

拼多多的标签是“性价比+出海+线上”，性价比不用多说，出海上拼多多的TEMU相比阿里有优势；线上则比名创优品的线下有优势，所以这俩交易的逻辑也比较简单。

另外闲扯一个，我明显感觉拼多多的产品经理明显更懂消费者想要啥，看看现在另外两个的图标还写着“年货节”，只有拼多多改成了“正常发货”。

昨天拼多多放巨量跟止盈盘有比较大的关系，毕竟跌破趋势总会引发一部分头寸了结。下一轮市场演绎的逻辑还得再观察，中概资产的龙头可能进入一段震荡期，会对板块情绪有比较大的影响，大家多留意。

1、市场今天又跪了，指数全面收中阴线，个股层面超过5000只绿盘，只要有仓位基本就是亏钱。而且市场已经连续2天跌停数量超过涨停数量了，市场略有恐慌情绪。

流动性层面，全市场成交额6700亿，相比昨天缩量了1400亿。缩量下跌说明多头已经不敢进场接盘了，市场的流动性确实有点问题。

当下市场的风格有很明显的割裂，神秘资金在支持的权重成为了市场唯一的避风港，成长和小盘股都自由落体式下跌，盘中都看不到多少资金承接了。

这种状态只有两种情况可能能解，要么是有增量资金入场抄底，以往北上是充当这个角色的，但当下看也没有明确态度了；又或者是再拉开一段超跌反弹的空间，让技术派进来。

当下市场难度很大，策略上只能继续保持等待了。时间点上看这两天是业绩预告的最后密集时间，业绩雷结束后估计能稳定下来，耐心一些吧。

我问了几个大机构的领导，计将安出？比较靠谱的答案是“央行入场”，希望有。。。

2、小米汽车上险价格首次曝光，高配版达到36万元。小米汽车这个定价确实很可以啊，记得之前看小米汽车技术发布会的时候就感觉确实把当下能用的技术都给整上了，这一波小米给30万级别的轿车带来了不小压力，今年看汽车行业的竞争确实非常激烈。

3、马斯克：完成首例人类大脑芯片植入。马斯克干脑机接口公司目的就是为了治病救人，第1个产品先是让双手残疾的人可以重新打字和控制机械臂，第2个产品就是让双目失明的人重见光明。这事虽然还有很多隐患，但如果能做成确实是给一部分人带来了非常大的帮助。

4、上海优化住房限购政策，苏州全面取消住房限购。上周定调以后各地都在采取限购放开的动作了，不过大家都知道这并不是主要矛盾，更重要的是预期要稳住，后面关注春节以后的数据情况吧，大家的预期都挺低的。

5、*ST左江2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。对于这种财务造假的事情我是非常支持严打的，只有严厉的措施才能创造更好的投资环境，投资者保护一定要做到底。

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