再次揭露下跌的真相

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个记录投资，记录时代！

2月的第一天，市场没有迎来预期中的开门红，1月暴跌超2015年股灾的阴霾依旧徘徊在A股上空。

截至收盘，沪指跌0.64%，彻底失守2800点，深证成指涨0.34%，创业板指涨1%，1600点得而复失，两市成交7000亿元，北向净流入27亿元。

两市超1100只个股上涨，《重磅：2024年的投资主题》中谈到的数字经济和新能源涨势居前。

新能源方向，金刚光伏涨超10%，爱旭股份、欧晶科技等涨停。

数字经济方向，CPO领涨两市，天孚通信涨超14%，剑桥科技、铭普光磁涨停，算力、大模型也涨势喜人，工业富联逼近涨停、科大讯飞一度涨停。

更值得一体的是中视传媒，这是星球谈的比较多一个标的，也是今年继长白山之后的又一大牛股。

截至收盘，中视传媒依旧死死封住涨停板，10个交易日里拉了9个涨停，连续八个交易日涨停，成为本轮熊市里最大牛股之一，势头不必长白山弱。

中视传媒到底是什么来路呢？它的背景和实力都非常雄厚，是中央电视台的亲儿子，由中央电视台无锡太湖影视城有限公司（央视持股100%）控股，持股54.36%，十大股东里，其它股东持股都没有超过1%。可见，这家公司完全是央视说了算。

央视的实力，毋庸置疑。再加上国资委把市值管理全面纳入业绩考核后，中字头上市玩命表现，连中国石油都涨停，中视传媒作为央视的亲儿子，自然不甘心落人后，于是，开启了疯狂上涨模式，恭喜持有这个标的的球友。

不过就今天的情况而言，中字头却逆市下跌，领跌两市，中国海诚、中粮资本、中广天择、中成股份等多只中字头跌停。

作为亲儿子，为什么走得好好的中字头会突然暴跌呢？原因是市场上出现了一些不和谐的声音，影响了士气，士气没了，哪怕是亲儿子也一泻千里。

首先，经济日报发文。下雨天打孩子，闲着也是闲着。眼看亲儿子刚要有所作为，先拉出来暴打一顿再说，免得它骄傲。

就在国资委刚把市值管理全面纳入业绩考核之后，经济日报发文称《勿将市值管理等同于股价管理》，给市值管理蒙上一层阴影。

市值=股价*股数，股数是固定的，要想市值变得，就得股价上涨，所以，市值管理就是股价管理，市值管理的核心就是让股价上涨！

还记得，去年8月，经济日报发文称“要让居民通过股票、基金也能赚到钱”，结果，刚说完，股市就开始下跌，直到现在也没有停下，这张乌鸦嘴……

还是去年，村里提出中特估概念，之后中字头个股开始了一轮大涨，结果经济日报这个丧门星发文称“中特估不能简单地理解为拔高国企估值”，此话一出，中特估牛市结束，切换为数字经济牛市。

不得不说，经济日报真的是反指。

其次，各地IPO计划，影响市场信心。最近各地都把IPO上市数量列为年度工作目标，以浙江为例，2024年计划让50家公司完成IPO。按各省市平均30家算，2024年将有近1000家公司上市……IPO力度比较大，

最后，爆仓风险加大，市场更艰难。随着市场大幅调整，大量的杠杆资金迎来爆仓潮，主要包括质押资金、两融资金、雪球产品。

股权质押方面，目前总共有2.6万亿元质押资金，截至今天收盘，低于平仓线的有8000亿，虽然低于平仓线不会立刻清仓，但大股东必须补充保证金，补不上，券商直接清盘，等待大股东的只有爆仓。

更严峻的问题是，在当下的下跌趋势中，补充保证金属于添油战术，今天补完，明天下跌，又得补，似乎没有尽头。大股东有那么多钱去补保证金，现金流撑得住吗。真有那么多钱，又何必质押股权呢？正因为没钱才会质押股权。

补还是不补，真是个艰难的抉择。

两融资金方面，目前有1.5万亿规模融资盘，也到了爆仓的高潮阶段，一旦只要盘爆仓，势必引发发连锁反应，两融爆仓在劫难逃。

雪球产品方面，虽然规模小，但却是本轮大跌的罪魁祸首。主要是因为雪球产品挂钩的中证500和中证1000两个指数，这两个指数是跌幅最大的指数，导致雪球产品已经进入年内第三次密集敲入区，规模大概2000亿左右，给市场造成很大压力。雪球敲入详见文章《雪球爆仓的来龙去脉》

概括一下，目前将近有2.5万亿规模质押盘、融资盘、雪球面临跌破平仓线风险。如此大的规模，一旦爆仓，后果不堪设想。

下跌导致爆仓，爆仓进一步加剧下跌。

当下这种情况，一旦市场有反弹，杠杆资金就会割肉跑路，以保本金，抛压巨大。结果自然是短期反弹后，马上有进入下跌，往复循环。我在之前的文章中谈过，这是赶底的特征，属于底部的虹吸效应。根本救不起来，除非有无限现金流，救市只能暂时延缓一下下跌的速度，最终只能靠市场自然出清。

这就是下跌的真相。在这种情况下，即使见底了，也只是超跌反弹，不会反转，市场将进入C浪后的震荡走势，开启漫长的磨底。作为投资者，这个时候，一定要轻仓运转，绝不能加杠杆，严格执行“主题投资+右侧交易+八大准则”这一体系。

星球里，有球友对左、右侧交易策略进行了回测。数据显示，右侧交易的胜率为70%，左侧交易的胜率只有30%。

数据说明，右侧是赢面更大的策略。为什么呢？

因为右侧买入只有三种可能，要么买在山底，要么买在半山腰，要么买在山顶。只有买在山顶会亏钱，其它两种可能都会赚钱，所以，赢面差不多70%。

而左侧买入，要么买在山顶、要么买在半山腰、要么买在山底，只有买在山底能够赚钱，买在山顶和半山腰都得亏钱，综合赢面30%左右。 

看完数据和逻辑分析，我想大家知道该怎么做了，不会再去搞左侧交易、一开始就把自己放在极为不利的位置。

股市没有绝对安全，但右侧相对安全，再配合八大准则使用，赢面会更高。所以，“主题投资+右侧交易+八大准则”这一体系大家一定要反复练习，直到闭着眼睛都会用，没必要再去左侧浪费时间、浪费金钱。

为了验证这一体系，球哥在星球【地球之声】专门开了一个60万的实盘，手把手教大家每一步操作以及操作的逻辑，需要学习和掌握体系、参考组合、学习防御方式的老友，欢迎到星球围观，那是教科书级的操作。长按下列二维码加入地球之声，即可围观60万实盘组合以及操作全过程。

就唠这么多，看完辛苦大家点赞、转发、点在看。

大家晚安，明天见！

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特别声明：本文仅用于验证投资逻辑，不作为实盘买卖建议，不保证任何收益，市场有风险，投资需谨慎。