外寒，内热

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今天两市成交11000多亿，个股中位数达到了+1.14%，北上通道的外资净买入42亿，如果只看2月份之后的走势，竟隐隐然有一股小牛市的感觉。

今天领涨的板块分别是酒店餐饮+4.4%和中药+3.8%，初一看这两板块彼此没啥联系，但你们还记得前几天关于1-2月分cpi的解读么，同比增长最多的是旅游消费+12%，其次就是中药+6%，是表现最好的两个消费细分领域。

咱们不提对中药的看法，只论中药股板块的表现，过去五六年一概是很不错的，既没有被集采重创，也没有被美帝捏过卵蛋，业绩既能扛周期波动，也能扛政策风险，我列一下年度表现你们感受一下：

2019年+18%
2020年+10%
2021年+41%
2022年-6%
2023年+6%
2024年至今-6%

真的能把陷在化学制药、生物制药、医疗器械这几个板块里的倒霉蛋给馋哭了。

今天排第三的行业就是房地产，大涨3.6%。其实中午的时候我还扫到了一则利空，穆迪下调万科的评级为垃圾级，并警告未来可能进一步下调，原因是穆迪判断未来12-18个月万科的销售将继续下滑，并导致现金流恶化。

本来我还以为万科今天的股价会遭受重创，结果圈内出来了另一条消息进行了对冲抵消，说的是12家商业银行为万科筹集资金800亿续命，包含了工、农、中、建、交、邮等国有银行，以及平安、中信、兴业、浦发、民生、招行等股份制银行。有两家媒体去采访求证，都被告知确有此事，但属于进行中，银行态度保守，并没有谈拢。

另外万科还召集了多家险资，磋商谈判希望险资不要提前行权，继续对债务展期至少1年，并愿意为此追加担保和抵押品。

所以形势很明朗了，万科的财务危机已经明面化，如果严格履行偿债义务它们很困难，但国家现在全力激励房地产行业，绝对不希望看到万科这样的行业龙头倒下，因此可能会牵头银行、保险对其进行帮扶救助。当然我觉得最核心的关键还是万科的销售能不能回暖，如果一手房还是卖的那么冷，那万科依然危险。

有人可能会好奇，万科之前赚了那么多年，怎么一下子就扛不住了？

万科总负债1.24万亿，论规模也不小，半个恒大了。万科的资产虽然有1.65万亿，但今年销售额预估2200亿左右，这么巨量的房子若出不了手，以往每年挣的那一两百亿都不够付利息的。说到底还是房地产这个行业杠杆开的太大了，都在赌中国房市长盛不衰，万科在同行里已经属于经营比较谨慎的了。

……

1、恒生科技指数进入技术性牛市，所谓技术性牛市就是你反弹20%就算，最近港股里的中概股确实有所回暖，但我下午打开许久未看的港股账户，还是给我看自闭了。消息面上国际私募巨头kkr称目前是进入亚洲信用市场的机会，尤其看好现金流为正的大型科技公司，我怀疑它们很可能已经逢低加入丐帮了。

2、小米定档28日开发布会，届时会公布su7定价，我已经和小伙伴约好了，到时候去现场看热闹。今天小米股价大涨12%，市场可能对新车上市还是比较乐观。我盲猜一个23-25万（低配起步价），到时候看看中不中。

3、媒体报道复苏中的餐饮行业选择通过吸收加盟店的方式扩张品牌，这样就能保证在轻资产运营的前提下提高效率，其中拿了海底捞举例。今天海底捞和呷哺呷哺都涨了10%以上，但对我来说有个屁用，再涨5个10%也上不了岸。港股每一次冲高不走，留下的都是悔恨。

4、今天白酒板块迎来爆发，茅台大涨3%，老窖更是+7%，没有看到显著的利好刺激，感觉也是近期消费股复苏的一部分，虽然cpi的数据没有明显回暖，但资金已经开始押注年后消费板块上涨。

5、李宁港股盘中上涨20%，网传创始人考虑私有化回购股票，并且接触了高瓴资本，但李宁公司予以了否认，称不清楚股价波动的原因。李宁的股价从高位下跌了超过80%，估值只有13倍市盈率，市值只有老对手安踏的1/4，如果真要私有化，高瓴这些机构又不会白白出钱，只能是谋划在a股再上市，毕竟韭菜更多。

就这些吧，今天这行情涨的挺怪异的，中证500是跌的，中证1000却是涨的，上证指数是跌的，但沪深300却是涨的。这说明场内资金不再是阳光普照，而是选择抢入具体的垂直行业，所以才会出现这种不同分层不同温度的情况。

另外老有读者问我对大饼二饼本轮行情的预测，我比较有主意的是2024四季度撤退，至于具体的价格我也只能走一步看一步，凭感觉大饼12万+，二饼6000-7000是有戏的，错了不负责。