万科会倒下吗？

tt

微信号

功能介绍

记录投资，记录时代！

在国内资本市场上，有两条不容忽视的规律：

规律一，谣言就是遥遥领先的预言。

规律二，信息的传递通常是出口转内销。

这几天，万科在资本市场的表现，正好印证了这两条规律。

受“12家银行凑了800亿抢救万科”的消息刺激，这两天万科的股价来了一波上涨，带动了整个地产板块上涨，也可能是最后的回光返照，66%的城镇化率水平下，再谈房地产的未来，是一件需要勇气的事。

未来，房地产或许不会成为最垃圾的资产，但是房地产股肯定是最垃圾的资产。本质上讲，不论是房子，还是股票，或者其它资产，其上涨的底层逻辑都是一样的——成长预期。

只要没有了这个预期，资产就会进入无休止的内卷之中，最终跌到价值回归，甚至价值归零。但是，对房地产而言，它的居住、使用功能还在，受受冲击的主要是它的金融属性，也就是地产股会遭到大洗牌。

虽然2021年到现在，已经大洗牌过一次，但还没有结束。这一轮洗牌最大的成果是把最大的房地产公司老板——许皮带送去踩缝纫机了。下一轮会是谁？

会是万科吗？

没有这种可能性，原因如下：

原因一，万科这面旗帜不能倒下。倒不是因为什么大而不能倒，它比恒大还大吗？而是因为万科是房地产一面旗帜，是房地产最后的信心，最后的一道防线。万科倒下，那意味着整个房地产将全军覆没。

虽然，使命已经完成，但还不能倒下，主要是利益太大。你仔细想一下，在整个房地产产业链里，谁才是最大的受益者？谁才是最大的庄家？

是地产商吗？不是，地产商不过赚点辛苦钱；是银行吗？不是，银行不过是赚点利息差；是购房者吗？更不是，购房者运气好能赚点价差，运气不好的话，6个钱包一辈子的血汗钱都会打水漂。

在整个地产产业链里，有且只有一方永远不付出任何东西，只负责坐地收钱，它才是最大的受益者，具体是谁，不用再细说了。只有最大的受益者才动力去推高房价，让全体国民来买单。

原因二，所有制信仰下，万科死不了。万科是混改典范，已经换了好几任亲爹。现任亲爹是深地铁，上一任是华润。

华润之所以抛弃万科，是因为宝万之争。

当时，姚振华通过二级市场狙击万科，疯狂举牌，成为万科第二大股东。王石这人很没品，或者说连基本的商业规则都不懂。他跳出来说，姚振华卖菜出身的，手里的钱不干净，不欢迎姚老板成为万科的股东。

此事被被爆出来后，一下子成为当年地狱级的笑话。公司是股东的，不是高管的，你王石一个公司的高管，压根没有权力对股东指手画脚。这就好比家里的管家当久了，有种这个家就是他的这种错觉。然后，对家里的主人说，这个家不欢迎你！这不是地狱级的笑话是什么！

由于王石搞不清自己的位置，去找当时华润老总傅育宁（当时华润是万科第一大股东），强势要求华润增持万科，对抗门口野蛮人。当然，结果自然是被拒绝了。

华润是一个根红苗正的正部级央企，前身为我党1938年在香港建立的抗日地下交通站，几十年来，历经风雨，市场化程度非常高。王石不守规矩，上来就把市场的路堵死了。

最后，华润宁可不要万科的股权，也不愿掺和万科的烂事。最终，深圳地方出面，强行把这事压了下去，大股东由华润变成了深地铁。一顿操作猛如虎，亲爹由正部级变成了副厅级。

之后，万科开始走下坡路，去年，万科债务危机刚爆发的时候，深地铁喊话称砸锅卖铁也要支持万科，结果，万科的债务危机依旧愈演愈烈。

如果不是靠所有制信仰在支撑，万科可能早已无法收场。经济下行，所有制信仰成为全民共识，所以，万科暂时还倒不了。

原因三，万科的债务成本偏低。最后，在债务成本方面，万科跟恒大不一样，恒大倒下属必然，因为恒大的债务成本高达七八个点，甚至十几个点。但是，万科的债务成本只有三到四个点，而且债务规模只有恒大的一半。

不论是规模还是成本，都远小于恒大。这是万科能够不倒下的基础。不然，真指望深地铁掏几百亿来支援万科？想都不要想。虽然深地铁是全国盈利能力最强的地铁，但主要是靠搞副业，而不是经营地铁，辛辛苦苦搞副业整了点家产，还拿去救济刚收养的儿子？

综上，万科倒不了，作为最后一道防线、最后的信心，哪怕是成为吉祥物，万科也将在中国地产界屹立不倒。

最后，说回今天的市场。

长话短说，就今天的市场而言，顺周期和医疗医药两个方向最出色。这两个方向分别属于《重磅：2024年的投资主题》中谈到的增量经济主题和存量复苏主题，值得重点关注。

顺周期方向重点关注星球文章《元素周期表里的龙头》系列、医疗医药方向重点关注星球文章《那些低估的医疗医药标的》系列。

最后，市场已经渐入佳境，星球里交流过的很多标的都已经走出不错的势头。交流更多内容增量主题、主题投资、投资标的，欢迎移步知识星球。

大家注意关注一下自己的星球到期时间，欢迎续期，别因为星球到期而错过即将到来的超级行情。

目前，星球的续期优惠是这样的：到期前续期，7折优惠，到期后续期，8折优惠。不论到期的、没到期的，或者已经过期很久的，都有优惠，欢迎来薅球哥的羊毛，欢迎续期，一起下一个股市传奇的到来。还是那句话，要信早信，晚信就站岗。

到期90天以内续期：7折优惠：

到期后续期：8折优惠：

就唠这么多，看完辛苦大家点赞、转发、点在看。

大家晚安，明天见！

在这里，读懂投资；在这里，读懂时代！

阅读更多文章，请点击下列卡片：

更多交流、更多投资机会，欢迎移步知识星球！

在这里，你的问题，都能找到答案！你的疑惑，都能得到解答！

特别声明：本文仅用于验证投资逻辑，不作为实盘买卖建议，不保证任何收益，市场有风险，投资需谨慎！