昨天小鹏出了业绩，总体状态还是可以的，2023年Q4营业收入达到130亿元，同比增长154%，创下了单季度历史新高；单季度交付汽车60158辆，同比增长171%，终于站上了月均2万的水平。
利润方面，净利润还是亏损13亿，但同比有比较大的收窄。变化最大的是毛利率转正了，四季度毛利率6.2%，两个季度稳定上行，这是非常好的征兆，这也是销量上行带来的结果。
制造业就是得把产能给跑起来才能把固定成本给摊低，所以小鹏今年还有计划是推出15万带智能驾驶的产品，年中推出以后估计是能带来一波热度的。如果能把成本控制好，或许可以在今年实现现金流转正的目标了。
另外一家新势力蔚来的状态还是比较难的，四季度继续巨亏50多亿，即使是中东土豪N次充值也禁不住这样造啊。股价最近反应也非常悲观，今天在港股创历史新低，真是太惨了。。
前段时间看到央国企的车企要放开并购重组的消息，当下大家讨论比较多的是关于高合的传闻。蔚来的财务状态压力是真很大，不过底子肯定是比高合好很多的，如果后面产品力还没搞起来，导致持续失血，股价这波跌得比较深的话极大概率还是会有白衣骑士出现的。
另外再跟一下我们很关注的AI，美股这一轮演绎的是英伟达带领的AI硬件浪潮，之前关注的弹性标的是超威电脑SMCI，但昨天公司发了一个200万股的融资计划，定价875美元，募资额度达到17.5亿美元，直接把公司股价带着暴跌近10%。
我们之前看过SMCI的经营情况，过去这些年确实扩张比较快的，业务上是配合英伟达的产品放量，所以主动去加了存货。
从财务上看，货币资金也在很好地累积，实际上没感觉缺钱，毕竟资产周转率还保持比较快的状态了。
这个位置选择融资，我感觉是股价涨起来了公司想圈一把钱，估计大部分投资者也是这个看法，所以昨天大伙儿直接用脚投票，把股价摁到增发价格附近。
这波对于纳斯达克，原本以为是英伟达GTC大会超预期能带着硬件向上整个新高，但现在看英伟达的芯片没啥超预期的点，SMCI又这样搞一出，后续纳斯达克的上涨主力可能要切回MEGA7的剩下几个上了。
最近走得最强的是微软，逻辑上是AI赋能各种业务带来的增量。A股的逻辑也已经从硬件切到了应用上，后续可以多看看应用层面带来的机会了。
1、市场今天指数继续小涨，总量表现一般，但内部结构机会还是挺多的，个股也超过了3700家上涨，赚钱效应还不错。
流动性层面，全市场成交额1万亿，相比昨天缩量了800亿，继续保持在万亿门槛上就有结构性机会。明后两天要关注看看能不能保持，能在万亿以上就可以持续找结构性机会。
板块上，AI方向今天从硬件切到了软件上，Kimi真是国内的第一个爆款AI应用了。能够处理长文本是非常重要的功能，研究报告、长文甚至是小说都可以塞给他总结概要以及回答问题。
周围小伙伴用过的都说不错，这种现象级应用A股肯定是得炒的，至于有没有基本面第一波大家都不太管，毕竟是情绪的载体，聊基本面的事儿估计得到下一波去了。
红利方向今天略有反弹，前段时间下跌了不少，这里逻辑比较硬的有一些已经回到前高了。红利资产即使涨了很多，但当下位置我们依然不悲观，长逻辑打破是需要宏观大的变化，当下还没有看到这样的信号出现。
策略上，当前保持总量震荡结构机会的预期，保持万亿以上就可以积极参与市场。结构上当前还是科技+红利的杠铃策略，同时关注一下净利润断层的机会吧，有特别亮眼的能够持续跑出阿尔法。
2、OpenAI计划在今年夏季发布GPT-5。大模型现在大家都在等Open AI发大招，按照现在的剧透能力的提升会非常大，特别是在自动执行任务的能力上如果能有质的提升，那就是碾压其他大模型的存在了。
3、苹果CEO库克现身上海，在中国首谈生成式AI，称苹果的生成式AI在今年晚些时候会有新闻宣布。现在大伙都感觉苹果在大模型领域已经落后了，但苹果有人、有钱、有用户、有数据，要追赶起来也是挺快的。至于今天大家传的各种小作文，我感觉就别真信了，这种关键的能力苹果一定会抓在自己手上的。
4、腾讯控股计划至少将股份回购规模翻倍达到超过1000亿港元。腾讯的这个回购的额度才是真的大，按照250个交易日算，每天要平均回购4亿，这真的是有充分现金流才能支持的动作。价值迟早是会被发现的，这也会带动港股相关资产的价值回归。
5、拼多多2023年Q4营收888.8亿元市场预期798.74亿元。拼多多最近几年的表现是真的强，无论是消费降级还是部分的消费升级，全都汇聚在了拼多多上，再次说明了当下环境性价比才是大家最为看中的。
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发表于 2024-3-21 07:42
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