越南巨变之后。。

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今天跟踪一下我们关注的几个非A股头寸，核心是越南和日本，这两块QDII资产我们都是比较看好的，最近的变化都值得聊聊。

首先聊越南吧，这块我们配得也比较重。最近那边发生了比较大的事儿，就是原主席武文赏的辞职。报道称他是因违反相关行为禁令，主动辞去职务的。

首先我们得交代一个历史，越南南边的核心城市是西贡，在1970年代胡志明统一全国后改成了胡志明市，这附近是比较亲西方的。北边是首都河内，北边跟我国接壤，所以是亲东方的。

武文赏是在越南南部起来的，在胡志明市担任过比较多的职务，按理说应该是亲mei。但武文赏跟的人是阮富仲，他的路线是典型亲zhong的，在他们俩中间，还经历了一位亲mei的阮春福。所以在武文赏2023年接班的时候，被内部认为具备团结南北的基础，并且是当时唯一的候选人。

但只上任了1年就下来了，肯定是牵扯到了什么事儿。去年去越南的时候就听当地的大哥说在查地惨的问题，我感觉他应该是被牵连了，大概率也是亲mei派在搞事。

这回变动以后，美日在越南的投资很可能会加大，毕竟产业链确实需要地方承接。从数据上看这个趋势已经有一段时间了，日本对越南2023的投资相对比2019年翻了1倍。而且外资买越南股票的仓位都是买满的，类似国内一些资产北上买到了30%上限一样。

这对于我们投资在越南的头寸来说应该是利好，后续美日的资金在越南投资应该会加速，而中国的投资应该也会继续保持节奏的。越南这块继续保持紧密跟踪吧，能够对A股资产起到平衡的作用。

另外日本今天也完全走出了由于加息的波动，指数再创新高了。加息对于股票市场的影响有两种，一种是外部压力所引发的加息，比如日本过去40年的三次加息都是因为外部压力导致的，所以每次日本加息没多久，全球就出现比较大的危机。

但这一回日本加息是由于内部的原因，工资上行和物价导致的适应性动作。适应性加息并不会对经济产生多大的冲击，看汇率的波动也比较明显，美元兑日元又回到了150的高位。

日本头寸当前处于趋势之中，虽然涨了很多，但估值还是很便宜，我们跟着走就行了。

另外港股的红利资产最近表现也比较猛，海油在那边创新高了，A股波动以后还差一些，这跟市场的投资者结构是有关系的。

海外投资者大多都不会炒A股的题材，所以他们的动作更偏配置。对于内资的大资金来说，港股的股息率高很多，所以去那边买也可以理解。

越南、日本和红利的头寸反应的内核有不少共性，这是海外资金在做一致动作。拿来做资产配置的平衡还是挺好的，耐心持有这些资产的体验确实很不一样。

1、今天市场指数小震荡，个股层面下跌比较多，总体保持分化的状态，赚钱难度开始增加了。

流动性层面，全市场成交额1.07万亿，保持这个成交额就挺好的，市场总能找到结构性的机会。

行业层面，AI的热点继续扩散到存储了，美光昨天的业绩很是炸裂，AI给存储带来的需求拉动是非常确认的。当前看增量最确定的还是在HBM上，不过对于整个存储而言，周期上行确实是已经开始了。

而昨天大家关注的Kimi今天继热度非常高，但讲真最后能受益的公司并不多。关于AI这个方向我们更加关注的是逻辑能力，从这个角度上看，Kimi其实还差不少的。

另外今天也看到月之暗面公告流量增加趋势远超预期，导致SaaS客户体验异常。算力是AI应用的基础，推理所需要的算力还远远不够，英伟达最近也是着重在推理侧的算力上，这个方向的机会还值得持续跟踪。

市场今天略有调整，这几天赚钱开始变难了，市场已经在缩圈的过程当中，交易上要谨慎些了。

2、中国海洋石油公告：2023年公司净利润1238亿元。去年业绩虽然有下滑，但是绝对值是非常大的，估值角度也就只有个位数，港股给的定价真的还非常便宜。

3、李想发布全员内部信：理想MEGA存在节奏问题且过分关注销量。理想这一波转纯电确实是滑铁卢了，想把高端纯粹做成并不是容易的事，所以公司开始迅速调整战略，同时把第一季度交付预期从100,000至103,000辆，下调至76,000至78,000辆，后续观察看能否在二季度重回增长的状态吧。

4、阿里减持小鹏，股价大跌6%。在去年底阿里已经减持过一次小鹏了，结合在3月19日小鹏汽车发布了《终止与淘宝中国的相关协议及非执行董事之辞任》公告，这里继续减持是阿里收缩外部投资的信号，后续阿里或许对其他的投资也会有一些收缩性的动作。

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素材来源：官方媒体/网络新闻

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