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特斯拉FSD

彭博：知情人士称，特斯拉公司将通过与百度公司在地图和导航功能方面的合作，扫清在中国推出先进辅助驾驶功能的关键障碍。这家美国汽车制造商随后将能够在这家总部位于北京的互联网公司提供的车道级导航和地图的基础上部署其自动驾驶服务。

特斯拉中国官方的FSD购买页面描述由“稍后推出”改为“即将推出”

FSD何时会在国内落地，特斯拉中国回应:具体时间不好说，预估是快了

特斯拉美股盘前大涨

针对某作文看法： 1.时间误差不大； 2.方向有变化，去库存是重点，但城中村改造应该还是要推； 3.地方收存量房转租赁房和保障房是大趋势； 4.全面放开需求限制政策是比较确定的，但是北上特殊； 5.契税到1%概率很大； 6.地产限制政策的调整权限早就全面下放了。

gb200 安费诺进展： 1、东莞、盐城生产paladin 2、深圳生产overpass线缆和高速屏蔽罩、液冷模块 3、组装在南通 投资相关： 铜线：沃尔核材、泓淋电力送样224g，目前沃尔进展最快 连接器： 1、深圳工厂overpass屏蔽罩由鼎通代工。 2、液冷模块由鼎通购买中航光电液冷连接器（国内唯一认证通过，客户指定）后组装成模块交付给深圳安费诺， 打样中。 ------------

太辰光与跳线插芯行业更新 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因：一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在，市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右，我们假设Q1插芯短缺100万，由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右；二是跳线与光模块都要用到MT插芯，senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块；三是跳线是光模块的后周期品种，随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依然看好，并且随着供应缓解，太辰光下半年应有不俗表现。一是北美多家云巨头已公布了新的超算中心建设规划，新建IDC对布线的拉动尤为显著；二是多芯数产品占比提升拉高ASP，如目前英伟达OSFP所用基本为2*MPO12产品；三是供应缓解后积压的需求可能加速释放，跳线扩产远比插芯快的多，从太辰历史业绩看，单月产值增加1亿+很常见。随着1.6T上量和CPO渗透，估值加成仍可期待。 3、插芯是跳线的核心上游，有点类似DSP先缺货反映光模块将放量，跳线后面也可能看到爆发式增长。对于致尚科技FSG，今年业绩释放确定性非常高。Q1公司的少数股东损益为1600万，反映FSG净利至少3400万，今年近2亿利润可期（去年不到4000万）。海外大客户通常不会选用国产插芯，但FSG将持续享受海外大厂产能外包溢出+国内算力市场爆发，本轮高增具有较长时间持续性

莱期信息交流要点（0428） 1.主业三大块：空管持续龙头地位并向海外拓展业务。城市道路交通和智慧城市治理业务发展良好；24年重点拓展空管领域，在江苏安徽等进行低空经济布局，形成机场+低空，低空到高空业态 2.新区管建设期是24-26年，36-54亿空间；低空系统省市平台规模最大，莱斯主要配合政府建设，近期在做规划，6月开始一批一批招标；目前在手低空订单2亿左右，今年验收。3.低空目前宏观政策多，地级市在等具体规划。空管去年5亿多收入，今年订单大概翻一倍。4.产品以平台建设为主，包括起降点，通航机场和运营平台；不排除研究通信导航类设备（28所支持），目前重点是长三角和大湾区，京津地区在对接。和各地空管局合作，正在替代国外系统如西班牙的英德拉

深城交小范围要点：低空建设加速，公司卡位sz低空平台有望全国复制【天风计算机 缪欣君团队】 1、一期以市、二期以区为主，各区积极建设预计二期先期与一期同步建设；建设中软件采用终验法，集成是项目进度结算 2、商业示范区以行政区甚至更小为单位，预计很快会超过20个，需要全套配建完毕，一个小示范区规模较大，公司作为sz低空平台建设者有望受益商业示范区建设 3、各地低空积极建设，公司卡位sz低空平台有望向外复制；海南与sz区别是以省级建设，规模较大 4、公司去年智慧交通增速60%，预计有望在海南、华东、广东多地区扩展 5、公司城市级的交通操作系统产品，目前已成功落地坪山全域信控路口网联化改造及综合提升项目、电力充储放一张网平台、大湾区骨干高速公路网智能交通管控项目、智慧停车平台等一批标杆项目，未来有望对接低空

华工科技一季报公开会议要点 1、各业务Q1增长情况 (1)感知业务:Q1综合毛利率24.96%,去年同期23.15%。Q1收入7.36亿元(同增15%),净利润1.45亿元(同增45%)。 (2)智能装备:Q1精密微纳收入2.66亿元(+5%),净利润3000万+(20%,去年2400万);Q1大功率智能装备4.1亿元(去年3.5%),净利润5614万(同增4310万)。 (3)华工正源:Q1收入5.63亿元(去年11.6亿元,下降52%),主要由于业务结构导致,综合毛利率同比持平。其中数通产品占比提升至35-40%。 2、光模块业务 (1)关于1.6T/LPO/LRO:800GLPO在海外头部客户测试;800GLRO预计6-7月开启测试。TRO和LRO最好的时期是在1.6T,5-6月两dsp大厂才出来200GDsp,后续在此基础上做LRO光模块的DSP版本,最快Q4应用于LRO的200Gdsp成熟,1.6TLRO光模块预计明年Q1推出。 (2)国内光模块需求:H客户和B客户是最大两家,H客户以400G为主,三季度920C出来800G也会有量。H客户400-500万只400G,B客户也有近400万只400&800G。 (3)国内市场份额:H客户下半年有个标,配套910B和910C,公司占绝对大份额;B客户已经发货,5月份上量,7月份800G公司有15万/月产能配套;A客户已经出货;T客户在测灰度。 (4)海外光模块需求:美国地区关键设备商已经在qualify(800Gdsp版本),预计6月底7月初批量出货。头部AI客户在测800GLPO。 2、感知业务 (1)产能情况:Q1海外同比+38%,日本+45%,欧美+35%,6月30日泰国工厂投产为海外市场做准备。PTC产能:现在900万台,今年下半年增加200万台产能,海外提升100万台。传感器产能:Q2在Q1基础上增长20%。 (2)市场情况:BBA和沃尔沃进展非常顺利,欧洲新项目开拓良好。 3、激光业务 华工激光增长20-30%。通过提升海外占比,保持较高毛利水平。

刘煜辉：我们沙盘推一下日圆贬值的逻辑 日圆大贬值 第一没有从海外调资金回国，也就是没有抛售海外资产，说得更狭义一点，没有抛售美债 说明什么 日圆资产持有人情绪稳定，资产价格相对硬朗，流动性充裕 日本子手里有充足美元流动性，应对巨大的carrytrade 换兑美元的需求 又不要从海外调钱，日本宏观当局手里的美元流动性从哪里来的？ 换别的非美元货币国家，早就股债汇三杀状态了 日圆计价资产持有人的信心从哪里来的？ 第二 日圆carrytrade 最直接的受益人 当然是鹰酱 Carrytrade 套什么息 美债2都5%了 投桃报李 的故事 第三 持续下去 有烦恼不，当然有，凡事到一定点，都会有变化 日本子资源贫乏国 输入性通胀上升带来的负向 如果开始超过 地缘政治带来的红利…… 日圆计价资产的信心 必然会接受考验 如果日股日债抛售压力上升明显，日本子当局的美元流动性也要接受考验 第四 对中国的影响 过去两年日圆贬值、日圆资产大通胀（牛市），吸的就是地缘政治百年变局的红利 如果日圆资产的通胀不能进行下去了，甚至出现通缩，意味着红利可能也就告一段落 逻辑上，人民币计价的资产也就该缓口气的时候了 上周港股科技指数涨了13% 继续观察中

赛力斯：一季报，实现净利润2.2亿元，毛利率达21.5%；营收265.61亿元，同比增长421.76%。 工业富联：一季度营业收入1186.88亿元，同比增长12.09%；净利润41.8亿元，同比增长33.77%。报告期内，公司云计算业务收入占整体收入近五成；AI服务器占服务器整体收入近四成，AI服务器收入同比增长近两倍，环比呈现近双位数比率增长；此外，生成式AI服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。 浪潮信息：一季度净利润3.06亿元 同比增长64.39%，一季度实现营业收入176.07亿元，同比增长85.32% 华为即将推出自研绘画软件“天生会画”。