昨天晚上海外宏观和商品有一些变化，有利好的消息，也有空头再被逼仓的消息，今天简单捋捋。
首先是利率端的变化，全球流动性的总龙头是美联储，昨天鲍威尔在外国银行家协会主办的一次活动中表示，一季度的通胀数据削减了他认为通胀将持续走低的信心，使得美联储无法给出是否或何时能够降低利率。
这个逻辑市场已经演绎过了，美国十年期国债收益率从年初最低的3.8%提升到最近的4.7%就是反应这一数据。但鲍威尔给出了一个比较好的态度，即不认为下一步行动可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。
美联储现在还在执行higher for longer的状态，保持那么高利率是美国经济给的底气，但这是全球的一个特殊点。其他地方状态就没那么硬了，欧洲的状态是比较难的，高利率对经济的压力确实太大。
所以昨天欧洲央行一官员称，6月可能是首次降息的好时机。今年瑞士和瑞典都已经降过息了，算是欧洲央行降息的预演。
从流动性角度看，全球环境是逐步在改善的，最难的时候肯定已经过去了。现在还处于逐步累积利好的阶段，市场还有比较大的反应还得美联储做出降息的动作。
在当下状态我们对海外资产的应对就是持续定投，今天B计划继续发车，50%定投仓位保持纳斯达克、日本和越南的配置。3月下旬开始的下跌最近都已经修复回来了，大逻辑上没有大的变化。
B计划里另外50%的仓位依然是投上游商品方向，金和油最近波动都不大，铜倒是出现了逼空的现象。
纽铜的价格最近5天持续上涨，今天最高已经到每磅5.128美元了，折算下来相当于每吨11300美元，当下伦铜也就不到10300美元，相同品种在不同交易所差价有1000美元。
这是因为在纽约商业交易所的铜库存不够交割了，如果到期还有仓单是要交货的，导致空头出现了一次集中的平仓，同时出现了异常的贴水状态。7月和9月的期货正常是保持升水0.5%左右，但最近几天已经干到4%的贴水了，妥妥的逼空。。
这种期货的短期波动会比较快修正回来的，中长期的趋势我们更加关注。未来2年铜价持续上行是极大概率事件，到底会涨到哪，全看供给侧的资本开支啥时候有反应，现在还没有看到迹象，继续跟着趋势走。
1、市场今天有大一点的调整了，指数层面都是小阴线，个股超过3800家下跌，总体上看有不小亏钱效应。
流动性层面，全市场成交额7600亿，流动性中枢下行。不过考虑到今天北上不交易，相比昨天缩量600亿也是正常的。
板块层面，今天地产链表现很强，盘中有传地方收商品房用作公租房的消息，盘后就有杭州临安区计划开干了。以整幢作为基本收购单位，同时单套建筑面积不超过70平米，其实限制了很多的条件，能都满足的项目估计并不多，不过也算是有动作。
地产是困境反转、剩者为王的逻辑，往后几年转为常规行业后肯定会有一批公司活下来。而建材行业的逻辑其实会更安全一些，前几年行业很难的时候，上市公司都是扩大了市场份额的，往后如果预期有好转业绩会释放出来，这个方向重视龙头的机会。
另外美国针对新能源关税的事儿落定了，确实没有预期那么狠，储能还给了时间，相信企业都能做好调整。不过今天盘面反应一般，有点类似CXO的感觉，要走出来还是得产业景气。
策略上，五一后跳空的缺口之前只剩下上证指数，今天终于补上，前几天预期的调整来了以后也不用太过担心了，释放抛压后市场会再找反弹机会的。风格上大票风格总体保持趋势，回调以后赔率是提升的，要积极一些。
2、字节跳动率先发起AI价格战。字节的豆包大模型将开启付费商业化了，定价非常炸裂，只有0.0008元/千Tokens。豆包我用得算不少的，智能化和搜索的感觉都还不错，国产大模型的能力确实在持续提升追赶。
3、两部门：完善再生资源回收体系，支持家电等耐用消费品以旧换新。回收这个事已经说了很久了，最近以旧换新对这一块的需求提升了起来。但讲真，现在回收的经济性还是比较一般的，补贴在这个细分市场有非常大的影响。
4、证监会主席吴清：把"僵尸企业"、害群之马坚决清出市场，支持有创新发展潜力的公司加快做优做强。这届领导的方向非常清晰，对投资者而言是很好的事情，今天也公告了中核钛白相关人员违反限售股票规定的处罚，对当事人共罚没2.35亿元，这个额度真挺大的。最近这几个月看下来，未来资本市场的环境我是很有信心的。
5、无需支付"过桥费"，深圳推出二手房跨行"带押过户"资金免费监管服务。过桥费是很多人换房的成本，这回让公积金来助力确实让大家都省了不少费用，深圳的这个模式极有可能会推向全国，房地产方向的政策支持力度是非常明显的了。
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发表于 2024-5-16 02:44
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