9月公募基金发行整体仍处于历史较低水平，8月末私募规模和管理数目均有所扩大，9月仓位小幅下降。保险资金方面，7月末保险资金投资股票和基金占比下降，保险资金运用余额同比增速有所回升。利率方面，跨季后资金面紧张局面缓解，货币市场利率快速下行。海外方面，超预期非农就业数据强化美联储11月加息75bp预期，美元指数继续上行，短期美联储加息预期反复仍可能对市场形成扰动，关注本周将公布的美国9月通胀数据和美联储会议纪要。
⚑ 投资者月度跟踪。截至2022年8月末，开放式偏股型公募基金规模7.5万亿元较7月末有所下降，基金份额较7月大致持平。9月新成立偏股类公募基金383亿份，公募基金发行规模9月有所回暖但整体仍处于历史较低水平。私募基金方面，8月末私募规模和管理数目均有所扩大，9月私募基金仓位整体有所下降。保险资金方面，7月末保险资金投资股票和基金占比下降，保险资金运用余额同比增速有所回升。
⚑ 节前一周（9月26日-9月30日）央行公开市场净投放8680亿元，本周（10月8日-10月14日）将有9680亿元逆回购到期。
⚑ 节前一周货币市场利率上行，短、长端国债收益率上行，同业存单发行规模下降，发行利率涨跌不一。截至9月30日，R007上行51.4bp，DR007上行53.6bp，1年期国债收益率上行2.5bp，10年期国债收益率上行8.0bp，同业存单发行规模减少2560.3亿元，3M/6M同业存单利率上行，1M同业存单利率下行。10月8日-10月9日，R007下降至1.46%，DR007下降至1.41%， 1年期国债收益率下降至1.83%，10年期国债收益率下降至2.75，期限利差缩小。
⚑ 股市方面，A股二级市场可跟踪资金供需净流出规模扩大。节前北上资金流入，净流入58.4亿元；融资余额下降，融资资金净卖出335.1亿元；ETF净流入156.1亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模上升，公布的计划减持规模扩大。
⚑ 从投资者偏好来看，陆股通净买入规模较高的行业有食品饮料、医药生物、国防军工等，净卖出规模较高的行业是电力设备、银行、有色金属等；融资资金无净买入行业，净卖出较多的包括电力设备、医药生物、有色金属等。个股方面，陆股通净买入贵州茅台最多，净卖出隆基绿能最多；融资客大幅加仓海康威视，卖出较多的为宁德时代、中远海控、东方财富等。宽指ETF均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF申赎参半，其中券商ETF申购较多，医药ETF赎回较多。净申购最高的为华夏上证科创板50ETF；净赎回最高的为华宝中证医疗ETF。
⚑ 海外市场方面，国庆期间（10月1日-10月7日）美元指数上涨，短、长端美债收益率上行，利差扩大，FRA-OIS利差缩小，离岸人民币相对美元汇率升值。具体地，VIX指数下降0.26点至31.36。美债1年期收益率上行19.0bp，10年期收益率上行6.0bp。美元指数上升0.61点。离岸人民币兑美元上涨0.1%。
⚑ 风险提示：经济数据不及预期；海外政策超预期收紧
截至2022年8月末，开放式偏股型公募基金规模7.5万亿元，其中股票型2.4万亿元，混合型5.1万亿元，相比2021年7月末的规模，股票型规模小幅上升10亿元，混合型大幅下降1616亿元。从基金份额来看，开放式偏股类公募基金份额合计5.75万亿份，其中股票型1.86万亿份，混合型3.90万亿份，分别较前期增加361亿份和减少340亿份，基金份额与7月大致持平。
从基金发行情况来看，公募基金发行规模在7月以来有所回暖，但整体仍处于历史较低水平。9月新成立偏股类公募基金383亿份，其中主动偏股公募基金268亿份。从基金发行计划来看，目前仍有较高规模偏股类基金处于正在发行尚未成立或计划发行的状态，预计10月新发基金规模有望回升。
2022年8月末，私募证券基金管理数目较前期增加1533只至8.69万只，增速较前期下降；从规模上来看，8月末私募证券基金管理规模为5.98万亿元，较前一个月上升32.98亿元，8月私募规模小幅扩大。根据私募排排网数据，截至9月末，股票私募仓位指数为72%，较8月大幅下降了6%，9月私募基金仓位整体有所下降。
保险资金方面，2022年7月末，保险资金运用余额为24.3万亿，较前期下降1178亿元；保险资金投资股票和基金部分的余额为3万亿元，较前期减少1686亿元；占保险资金运用余额的比例为12.39%，较前期下降0.63%。保险资金运用余额同比增速有所回升。
节前一周（9月26日-9月30日）央行公开市场净投放8680亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展逆回购8780亿元，同期有100亿元央行逆回购到期。本周（10月8日-10月14日）将有9680亿元逆回购到期。
节前一周货币市场利率上行，R007与DR007利差缩小；短、长端国债收益率上行，期限利差扩大。截至9月30日，R007为2.18%，较前期上行51.4bp，DR007为1.41%，较前期上行53.6bp，两者利差缩小2.2bp至0.08%。1年期国债到期收益率上升2.5bp至1.85%，10年期国债到期收益率上升8.0bp至2.76%，期限利差扩大5.4bp至0.91%。10月8日-10月9日，R007下降至1.46%，DR007下降至1.41%， 1年期国债收益率下降至1.83%，10年期国债收益率下降至2.75，期限利差缩小。
同业存单发行规模下降，发行利率涨跌不一。9月26日-9月30日，同业存单发行350只，较上期减少201只；发行总规模2851.6亿元，较上期减少2560.3亿元；截至9月30日，1个月、3个月和6个月发行利率分别较前期变化-8.5bp、5.7bp、22.6bp至1.75%、1.90%、2.29%。
资金供给方面，9月26日-9月30日，新成立偏股类公募基金118.0亿份，较前期增多74.3亿份。股票型ETF较前期净流入，对应净流入158.4亿元。全周整个市场融资净卖出335.1亿元，净卖出额较前期扩大227.2亿元，截至9月30日，A股融资余额为14436.1亿元。陆股通本周净流入，当周净流入规模为58.4亿元，从前期净流出转为净流入。
资金需求方面，9月26日-9月30日，IPO融资金额回落至92.7亿元，共有11家公司进行IPO发行，截至10月3日公告，未来一周将有11家公司进行IPO发行，计划募资规模75.4亿元。重要股东净减持规模扩大，净减持122.7亿元；公告的计划减持规模105.9亿元，较前期上升。
限售解禁市值为1658.5亿元（首发原股东限售股解禁712.9亿元，首发一般股份解禁197.2亿元，定增股份解禁724.9亿元，其他23.5亿元），较前期上升。未来一周解禁规模下降至329.7亿元（首发原股东限售股解禁124.5亿元，首发一般股份解禁8.8亿元，定增股份解禁193.3亿元，其他3.1亿元）。
9月26日-9月30日，当周融资买入额为1685.8亿元；截至9月30日，占A股成交额比例为5.6%，较前期下降，投资者交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。
9月26日-9月30日，陆股通资金净流入58.4亿元。行业偏好上，食品饮料、医药生物、国防军工这三个行业净买入规模较高，买入金额分别为60.6亿元、38.4亿元、10.9亿元。净卖出规模较高的行业是电力设备、银行、有色金属等行业。个股方面，净买入规模较高的主要包括贵州茅台（+24.1亿元）、五粮液（+13.2亿元）、盐湖股份（+7.8亿元）等；净卖出规模较高的主要包括隆基绿能（-12.1亿元）、招商银行（-10.8亿元）、TCL中环（-8.8亿元）等。
9月26日-9月30日，融资资金净流出335.1亿元。具体来看，本周融资资金无净买入行业。净卖出电力设备（-36.3亿元）、医药生物（-31.5亿元）、有色金属（-29.6亿元）等行业。个股方面，融资净买入规模较高的为海康威视（+13.3亿元）、韦尔股份（+4.3亿元）、卓胜微（+1.7亿元）等；融资净卖出规模较高的包括宁德时代（-5.8亿元）、中远海控（-4.8亿元）、东方财富（-4.1亿元）等。
9月26日-9月30日，ETF净申购，当周净申购59.2亿份，宽指ETF均为净申购，其中沪深300ETF申购最多；行业ETF申赎参半，其中券商ETF申购较多，医药ETF赎回较多。具体的，沪深300ETF净申购13.0亿份；创业板ETF净申购2.9亿份；中证500ETF净申购10.3亿份；上证50ETF净申购5.7亿份。双创50ETF净申购3.3亿份。行业方面，信息技术ETF净赎回0.8亿份；消费ETF净赎回6.2亿份；医药ETF净赎回29.9亿份；券商ETF净申购17.2亿份；金融地产ETF净申购1.2亿份；军工ETF净申购4.0亿份；原材料ETF净申购0.4亿份；新能源&智能汽车ETF净申购2.3亿份。
9月26日-9月30日，股票型ETF净申购规模最高的为华夏上证科创板50ETF（+9.0亿份），华泰柏瑞沪深300ETF（+8.3亿份）净申购规模次之；净赎回规模最高的为华宝中证医疗ETF（-16.4亿份），易方达沪深300医药卫生ETF（-9.6亿份）次之。
10月1日-10月7日，美元指数回升，离岸人民币相对美元升值。截至10月7日，美元指数收于112.75，较前期（9月30日）上升0.61点，离岸人民币兑美元上涨0.1%，离岸人民币相对美元汇率升值。
另外，国庆假期美元兑港币汇率多次触发7.85弱方兑换保证，港币相对美元面临较大贬值压力，香港外汇储备持续下降。
美联储副主席BRAINARD称政策需要在一段时间里具有限制性并通胀非常高，点阵图显示未来还会加息。欧央行表示，目前物价压力异常高，并且可能会持续很长一段时间，欧元区8月能源价格通胀率为38.3%，再次成为整体通胀的最大因素，非常多的成员国表示倾向于将欧洲央行的关键利率提高75个基点。欧洲央行管委诺特表示由于通胀，利率将继续走高。欧洲央行行长拉加德表示，能源价格一直是欧洲通胀主要驱动因素，恢复物价稳定是欧洲央行的主要目标，必须确保通胀预期保持在2％不变。澳洲联储将利率调至 2.6%。日本央行预计未来各种商品的价格都将上涨；由于新冠疫情的影响具有不确定性，通货膨胀可能在下一财年及以后放缓，维持当前的前瞻性指引并保持鸽派倾向是可取的。墨西哥央行加息75个基点将利率调至9.25%。印度央行加息50个基点，将回购利率上调至5.9%。英国央行推出650亿英镑购债计划稳定市场。泰国央行加息25个基点，将利率上调至1%。
10月7日，美国劳工部公布9月非农就业和失业率数据，美国9月非农就业人数增加26.3万，创2021年4月以来最小增幅，市场预期增加25万；9月失业率为3.5%，市场预期为3.7%，前值为3.7%
最近一周美联储总资产规模缩小。截至10月5日，美联储持有资产规模87590.53亿美元，相比前期（9月28日）缩小365.14亿美元。其中，持有国债规模56339.26亿美元，相比前期缩小379.22亿美元。
10月1日-10月7日，短、长端美债收益率上行，利差扩大，FRA-OIS利差冲高回落。美国1年期国债收益率上行19.0bp至4.24%，10年期国债收益率上行6.0bp至3.89%，利差扩大13.0bp至-0.35%，截至10月9日，FRA-OIS利差为32.1bp，较前期（10月2日）下降3.1bp，处于2010年以来的80.91%分位。
上周VIX指数回落，全周较前期（10月2日）下降0.26点至31.36，市场风险偏好改善。美国9月非农就业人数增加26.3万，略超市场预期值15万，市场预计美联储11月仍将加息75bp，上周标普500指数上涨0.73%，纳斯达克指数上涨1.51%。
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发表于 2022-10-12 16:10
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