天价碳酸锂对产业链的影响！

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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：市场、碳酸锂、创新药。

市场

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昨晚文章强调：“在指数连续反弹6天之后，短期有休整的需求，昨天题材轮动的持续性已经减弱，所以短线要多一分谨慎”，今天市场如期调整，创业板指数下跌0.86%，全市场3700+个股下跌，个股中位数跌幅近1%。

短期还是要多一分谨慎，静待市场企稳。

碳酸锂

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截至目前，碳酸锂现货价格已经达到53.7万元每吨，期货价格达到58.5万元每吨，近两周碳酸锂期货价格上涨10%左右。另外从目前主流的市场观点来看，由于供需持续偏紧，碳酸锂价格在四季度还会继续上涨，预计可以达到60万元每吨（明年年底之前暂时看不到大的拐点）。

2020年6月碳酸锂价格不到4万元每吨，不到一年半时间涨了十多倍，并且这个高价大概率会维持到明年下半年。那么在天价碳酸锂的背景下，对产业链会有哪些持续性的影响？

对锂电产业链来说，高价碳酸锂会将大部分利润继续锁定在上游锂矿-碳酸锂环节。中游材料由于碳酸锂成本占比利润传导的能力较差，目前碳酸锂成本已经占据了磷酸铁锂正极的80%以上，并且中游环节多数供给过剩，所以利润传导的能力比较差。对下游来说，碳酸锂价格占电池成本三分之一左右，占整车成本10%左右，不过由于电池和整车的市场竞争格局相对优化，因此也比较顺利地完成了提价，价格逐步传导到下游的消费者。

对于储能产业链，目前来看，电化学储能也更多采用磷酸铁锂电池，因此整个储能EPC环节也有成本压力，一些储能EPC集成商也已经开始停止下单，成本压力较大。而对温控这种储能环节来看，由于上游不包括碳酸锂，因此没有太多的成本端压力。

另外，钠电池和锂电池有一定的替代作用，碳酸锂价格过高会加快钠离子电池的产业化进度，当前碳酸锂价格居高不下，一些可以用钠离子的领域，比如小型储能电站和二轮车领域，可能会加快对锂离子电池的替代。

创新药

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近日，国家医保局发布公告，按照《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》，国家医保局组织专家对2022年国家医保药品目录调整形式审查的申报药品进行了综合评审，目前，专家评审工作已结束。此次专家评审工作结束之后，意味着后面即将进入医保谈判环节。

从目前机构预期来看，此次医保谈判结果可能较为温和。结合近期集采情况，9月27日，脊柱类医用耗材全国集采，平均降幅61%，符合预期；10月13日，根据由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿，生化试剂降幅设定为20%，好于行业对生化试剂降价40-50%的预期；10月14日，福建省发布《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购文件》，其中，组套降幅≥30%获得拟中选资格，单价降幅≥50%获得拟中选资格，此次集采降幅可控。

如果此次创新药医保谈判结果继续好于预期，将进一步缓和市场对创新药受政策端压制的担忧。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。