数据利空

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会议就要结束了，下周一早上大会闭幕+新任答记者问。

我在2月15日文章曾总结两会前中后的行情数据，其中提到：

开会期间，则是窄幅震荡为主，指数表现一般是五五开，中位数略涨（上证50是略跌），不过最近3年，开会期间都是下跌，尤其以2021和2022年跌得较惨，仅次于2008年。

本周就是会期，截止今天收盘的指数表现：

• 沪指-1.57%

• 上证50-3.7%，科创50-0.06%，

• 深成指-2.29%，创业板-2.05%

• 沪深300-2.68%

看来还是这几年的惯性在起作用。

今早公布的CPI，本来不算太重要，但结果大幅弱于预期。

卖方的事后解读，多半是朝着“春节错位”去，因为春节次月跌价还是比较明显的季节性特征。

而且还指出了，环比数据和同在1月的2017年春节后相比，并没有显著偏低。

不过多数卖方在事前，对CPI的预测值，都是偏高了的。

原本1月份，CPI涨幅重回“2时代”，当时官媒的定语是“物价平稳运行有坚实基础”

这次大家对于2月份再次“低于2”也是有预期的。

Wind数据显示，截至3月8日，17家机构预测2月CPI同比涨幅均值为1.75%。

预测最大值为财信国际经济研究院给出的2.1%，预测最小值为银河证券给出的1.3%，都是较早的预测。

若采用掐头去尾法删掉这两个样本，15家机构预测，均值还是1.75%。

结果出来的数据，是同比上涨1%。

其中食品和文旅消费价格是主要拖累因素。

卖方预测：食品CPI环比下行0.63%，拉低CPI约0.19个百分点。

实际数据：食品CPI环比下降1.3%，拉低CPI约0.38个百分点。其中猪肉价格下降11.4%，影响CPI下降约0.17个百分点。

映射的逻辑是：节后消费疲软。

今天外资流出、人民币向下震荡、A股权重疲软，和这个数据透露出的信息，我认为至少有一部分关系。

这里如果往好处想，可以说，我们经济并没有过热式复苏的迹象。

按去年末的券商年度观点，认为二季度通胀走高可能影响货币政策收缩，对股市造成压力。

按现在的情况看，如果继续弱复苏，叠加猪价和油价的同比回落因素，这件事最快应该也要下半年再去担心了。

这种宏观环境，应该也会较限制A股权重的发挥。

当然这是整体上而言的，实际上小节奏而言，大小盘股都会轮番上阵，互有胜负。

因为炒垃圾炒小作文也是会卷不动的。

“室温超导”就是个绝佳的例子。

昨晚把券商组织的专家会议开成了打假会议，还没开盘维权群就建好了。

今天大家得出结论，“室温超导”既然不靠谱，那去做“高温超导”总行吧？

（这里“高温”是针对超导而言的，其实远比“室温”要低，低至零下200度）

结果龙头永鼎也是烂板。考虑到还是有人会以为永鼎是炒“室温超导”，公司不得不公告澄清。

看来明天闷杀应该没跑了。

光刻胶，稍微好一点，主要是炒的路子符合重要国策。

不过实际上，一来日本很难真正下决心封锁，二来国产光刻胶的份额实在太小，如果东西真的好用，不太可能是现在这样子。

所以这块的炒作，前程也不见得很远大。

……

两会系列，继续学习。

我们聚焦过政府工作报告，当前静待下周一早上10:30答记者问，不过这中间还是有值得学习的内容：

那就是各小组讨论中，传达出的政策指示精神。

根据过去5年经验，这些一般会在一个季度左右转换为具体的重磅政策。

历史经验：
21年两会接见医药代表，强调医药公用事业属性，接见教育代表，强调规范课外培训，其后医药集采和教育改革提速

今年的重点表述：

在江苏代表团强调：“任何时候我们都不能走那种急就章、竭泽而渔、唯GDP的道路”。“新班子起来了，一定要注意啊，不要有大干快上的冲动”。

淡化GDP增速，强调制造业高质量发展，这或是两会各类刺激政策比市场预期的更有定力的原因。

在江苏代表团纪实：看到冰箱里冷藏着的菱角等食物，“希望大家日子都过得殷实”。

关注民生与物价，财政货币化、大放水等至少可预见未来不会成为政策选项。

在民建代表团首次明确强调：“以美国为首的西方国家对我实施了全方位的遏制、围堵、打压，给我国发展带来前所未有的严峻挑战”

对美霸权行径，予以坚决斗争，这是本次机构改革与政策制定过程中最重要的出发点。

对于宁德的发言，表示“忧的是，就怕来个大呼隆，先是一哄而起，最后一哄而散”，“国家产业政策一定要稳慎，制定产业政策、推动产业发展都要稳慎”。

对于金融业，表示：“一些政策，搞好了是改革的成功，搞不好就可能是腐败的痛点”。“就像“放管服”改革，“放”了以后，“管”跟上没有？光“放”不“管”不行，跟着就要爆雷”。

更加强调发展的安全性，新能源等新兴产业与金融业年内监管或迎来较大提高。

联想到本次机构改革之中，将科学技术部的职能更进一步分解到发改、农业等各个具体部门，也是为了完善监管。

在江苏代表团，询问徐工“你们起重机里面的芯片，是国产的吗？”

强调破解“卡脖子”，半导体等安全板块或有更大力度的支持。

以上只是截取别人整理的材料，一些学习心得，绝非妄加点评。