周末韩国出事，十几万人参加万圣节游街活动造成踩踏，死亡151人，其中还包括3名中国人。原因是在一条小巷子的两头有两拨人相向而行，中间挤到不行了两头还都不知道拼命往里面冲，最终导致巷子里的人摔倒后叠了五六层。
我看了一个解救的视频，当时巷子外面已经疏解差不多，但里面的人根本没法出来。因为所有人就像面条一样相互搅拌在一起，手脚相互碾压，都靠警察小哥拔萝卜一样一个个拔出来。
像不像近期A股的走势？有人想逃有人想自救，但最后都被搅拌在一起无法动弹。要解决也很简单，就是要有人发出一个明确的信号，大家一起慢慢往一个方向走即可。
周五晚美股就出了一个信号，苹果大哥Q4财报超预期，营收同比+8%。美概科网五巨头FAANG（FB，Amazon，APPLE，Neflix，Google）中的其他四家全部暴雷或者不及预期，只剩苹果屹立不倒。类似王者荣耀高端局，上中下三线全崩，全靠打野大哥神操作力挽狂澜，让局面还勉强维持均衡。
苹果是美股之锚，市场遂全线大涨。
前段时间还和搞技术的哥们讨论，假如苹果是中国企业，最高端的芯片也被掐死了会怎么办。
答案就是苹果的IOS系统可以优化，用14nm芯片跑出类似于7nm的效果。从理论上讲，IOS系统是基于C，安卓基于Java，软件效率优势可以填平芯片算力差别。以上纯技术讨论，看不懂直接理解为苹果的技术也很硬核即可。
在软件和硬件产品双重优势加持下，苹果获得了全球扩张权和定价权。库克上任后对股东又特别好，累计回购5000多亿美元股票，时刻保持吊打空头的能力。
所以无愧于美股之锚，市场再恐慌的时候，一看大哥来了心里也就安定。虽然目前手机见顶，但苹果还有造车的预期，市场都愿意给高估值。
过去我们也是有锚的，如茅哥、平安、招行、大鹅、大猫等等，市场再怎么跌大哥们的财报一出来就稳了。过去两年宁德时代、比亚迪、阳光电源这些算上A股的新锚，所以还有结构性行情。
我思考整个周末，苹果和我们这些巨佬的区别是什么。
关键的一点是，苹果几乎不依赖杠杆，现金流好的一塌糊涂，而且愿意回报股东。
新时代的大背景就是金融去杠杆。
过去我们GDP增长是10%，你多上点杠杆都没事，上的越多赚得越多。
而未来大约是5%左右，杠杆上高了必死。以房地产为例，过去很多企业都以10%以上的利率借钱上3-5倍杠杆，只要房价涨幅低于10%则必死。只有缩表，把杠杆降到1倍以内才能活下来。
平安和招行本身都是金融就不用分析了。
大鹅、大猫都有金融业务，还有大量的投资，估值本质来看也非常依赖高杠杆。
茅哥号称比特酒，白酒中最具金融属性的。
凡是有金融属性的公司，在新时代注定无法成锚，因为都会受到缩表的影响。
科技公司中，狗家这样金融属性弱、服务属性强的就走得相对好，不是没道理的。
如果大鹅、大猫这样的公司能去金融化成功，回归科技和服务的主业，重新找到业绩成长的方法，那照样还是锚。
当然，如果能像苹果那样持续回购就更好了。
......
1、长江电力第三季度业绩-30%，难怪大跌。不过这个预期中，毕竟今年夏天水少，属于天灾人祸，明年水多了就可以多赚钱。
2、大建筑三季报利润+15%，虽然房地产业绩大跌，但基建业绩顶上，稳如狗。话说所有地产股里面我最看好大建筑，未来注定的TOP3成员，目前还有基建加持。
3、万科三季报数据还行，负债下降1200亿，资产下降1000亿，本质来看就是把房子都换成了现金，果然稳。目前看开发商的业绩都没意义，关键看能不能成功活下来。
海康三季度业绩-31%，大华-77%，韦尔-109%，兆易创新-34%，士兰微-41%，三安光电-86%，三一重工-61%，保利发展-31%，恒瑞医药-31%。
现在诸位知道大盘为啥跌了吧。
不过不要怕，18年三季报也是遍地地雷，但19年就开启了牛市。万物皆周期，现在业绩差未来才能有增长啊。
对了，发一个三季度内外资在加减仓方面的统计数据。挺有参考意义的。
发表于 2022-10-30 23:41
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