重要信号出现！

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今天大A真心给力，沪指站上3100点，创下本轮反弹的新高，成交量连续第三天破万亿、外资怒买80亿、4000+股票上涨、券商大爆发……资金做多意愿用“井喷”来形容，一旦也不过分。

之前下跌的时候都是场内吃面、场外看戏，现在终于轮到他们着急了。场内的小伙伴这会儿就别想着往外跑了，市场还在朝着好的方向发展，我们让子弹再飞一会儿~~

组合今天也吃了大肉，重仓的半导体和恒生科技方向，相关指数都涨了7个点左右。科技类资产的高弹性在反弹周期里是真的香，一路跟着汇智定投的小伙伴，今天应该很舒坦了。

半导体的大涨和巴菲特一定关系。昨天伯克希尔公布三季度持仓，老巴做了不少调仓换股，加仓了西方石油、雪佛龙两个石油公司，看来老巴依然看好原油；减仓了美国合众银行、动视暴雪、纽约梅隆银行等，不过最受关注的是老巴竟然买了台积电，而且一出手就是41亿美元，直接买到第十大持仓。

熟悉老巴的人都知道，他一直都是消费股的拥趸，不怎么买科技股，几乎错过了之前纳斯达克科技股的10年大牛市，直到2016年Q1态度才开始转变，第一次买入苹果，并在之后的几个季度连续加仓，现在已经是伯克希尔的第一大持仓。今年Q1，老巴又买了小仓位的惠普，这次41亿砸向台积电，算是老巴在科技股上下的另一次重手。

在消费电子产业链上，下游霸主是苹果，上游霸主是台积电。当年巴菲特第一次买苹果的时候，只花了10.7亿美元，占比不到当时伯克希尔总仓位的1%，所以这次巴菲特买台积电，很多人都在猜测，巴菲特后面会不会继续加仓，甚至台积电会不会成为第二个苹果？

老巴买台积电的消息出来以后，市场反馈很剧烈，台积电今天盘前大涨10%，A股半导体也很暴躁，接近30家的公司涨幅超过10%。感觉大家都把股神抄底当底部信号来看了，股神的号召力果然不是盖的。

今天看到一篇中信的报告，详细地分析了全球半导体产业的一些基本情况，跟大家做个分享。

从近20年全球半导体销售额数据看，长期是稳步向上的，但是中期存在明显的周期性，大概每3-4年一个轮回，这就导致费城半导体指数（SOX）的走势也呈现周期性。

虽然两个数据是正相关的，但是指数一般要比销售额提前2个季度，所以没法用销售额来判断周期顶底，正确的做法应该是看库存水平。库存周转天数越高，意味着芯片公司越来越难把货卖出去，行业就越艰难，对应底部的预期就越强烈。

从台积电、联发科、高通几个大厂的对外沟通情况看，业内普遍预计22Q3会是本轮库存的高点。这一轮半导体周期特殊的地方在于，不单单供给端有库存因素影响，需求端还有美国经济衰退的担忧，没法套用历史模板。

不过从市场表现看，SOX这一波的回撤在44%，明显超过前面几次下行周期的回撤力度，只比2000年的科网泡沫和2008年的金融危机表现好一点，需求端的影响可能也已经price in了。绕来绕去，最后中信给的结论是：

全球半导体周期大概率已经到了一个底部，由于需求端不像以前强，所以向上的斜率也没有以前那么高，但是长期空间可以期待。

机构的观点大家可以参考一下，国内的半导体产业和海外不太一样，除了供需、政策之外，老美的打压也是一个重要因素，不过成长性不会比海外差，组合里的头寸可以继续拿着。

另外，港股那边今天也很凶残，恒指喜提4.11%，企鹅、阿里、快手几个权重涨幅都超过10%。

看了下数据统计，沪指11月目前为止涨幅8%，算比较大级别的反弹了，而恒指涨幅24%，已经进入技术性牛市了，半个月时间完成牛熊转换，行情好得简直让人措手不及。

目前恒生科技处于第一阶段的估值修复，拉上去可能还会回落，不过后面还有第二波的业绩修复。等宏观经济数据或者企业财报确认基本面好转了，属于恒生科技的好日子才会真正到来。

定投的小伙伴再坚持坚持，牛奶会有的，面包会有的，一切都会有的。

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1、有关部门表示，去年以来，我国积极推动大型风电光伏基地项目建设取得阶段性进展。

截至目前，风电光伏大基金第一批项目已经全部开工，第二批陆续开工，第三批正在推进审查，按照时间推算的话，明年是项目交付、并网的大年。据不完全统计，国内10月招标规模超20GW，环比+169%，显示需求持续高涨。

海外方面，欧盟被俄罗斯这么一折腾，也在加快推进能源转型，计划在2027年实现能源独立，并在2030年将可再生能源的占比提高到45%。按照这个数据推算，到时候欧洲的光伏装机量会达到870GW，年复合增速20.29%。因为欧洲的光伏产品绝大部分都是来自于国内，所以也有利于国内光伏企业的发展。

光伏行业未来几年的景气度还是有保证的，不过考虑到这个赛道比较卷，组件、硅片厂商经常打价格战，导致股价波动比较大，所以建议大家还是做基金。目前几个光伏的ETF里面，光伏50ETF（159864）跟踪中证光伏指数，涵盖了光伏全产业链的龙头，充分受益于光伏赛道的长期成长，加上现在32倍的PE，处于历史25%分位，也不算贵，感兴趣的小伙伴可以关注一下。

2、重庆蚂蚁消金增发105亿元注册资本，多家上市公司参与认购。重庆蚂蚁消金其实就是借呗，去年说要增资，当时央企中国信达一度要参与，不过后来计划暂缓了。这次新的增资方案里面，中国信达已经不在了，增资后的第一大股东依然是蚂蚁集团，持股50%，第二大股东是杭州国资旗下的公司，持股10%。

3、10月社会消费品零售总额下降0.5%。看了一下细分项，下滑比较多的分别是餐饮（-8.1%）、家电（-14.1%）、通讯器材（-8.9%）、建筑装潢（-8.7%），四个里面有两个都是地产后产业链的，这就能解释为什么过去几天政策一直给房地产打鸡血了。

今天推了两篇文章，第二篇和大家聊聊适合大多数投资者的保费支出比例，感兴趣的可以去看看。

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