新年展望的最终下场通常就是被打脸，我已经做好充分的心理准备。但不管怎样，本文还是花了很大力气写的，所以跪求各位大佬记得文末打赏支持。你可以当是稿费，也可以当是预支年末打脸的医药费:-)
先说个大结论：今年大概率会比去年好，至少不会跌得那么惨，但也不会是个特别容易的年份。上证指数全年涨跌概率六四开，恒指七三甚至八二开。
恒指乐观是因为跌多了，过去5年只有2019年涨，堪称全球最菜股市，估值水平全球倒数第一。所以只要不是全球市场差到不可思议（类似于今年这样），我依然看好港股反弹。
但大部分人肯定还是在A股这个坑里，所以后面主要还是聊A股。
不算20022年在内，历史上A股从来没有连跌过3年，有4次连跌2年，4次只跌1年，正好是五五开。鉴于截至目前年线还只跌了1年，从这个角度无法判断今年的涨跌。
上图为当前各大指数的历史估值水平，以沪深300的11.3（21%）为例，意味着当前其平均为11.3PE，高于历史上21%的时候，低于79%的时候。
综合来看的话，创指和沪深300的估值水平并不算太低。创指是因为前三年大牛市，去年虽然跌得多但架不住前面涨得多。沪深300则是因为去年最后两个月大反弹使估值水平反弹了些，说人话就是去年有人抢跑导致今年上涨的概率下降。
但不管怎样，如果和标普比（纳指没找到数据但应更高），沪深300指数无论是绝对估值，还是历史相对估值水平都明显低很多。由于这些企业分别代表了中美两国经济的基本面，而当前中国GDP增速仍然高于美国，这个估值差明显不合理。
当然咯，减少估值差有两种可能，分别是美股跌下来和A股涨上去，我当然无法预知是哪种。只能拍脑袋预测，假如今年美股不大跌（比方说跌幅超过15%）的话，A股应该会涨。
今年可能会有文艺、普通、2B三个剧本，可能性大约分别为30%、40%、30%。
文艺剧本：中国经济强复苏、美国略微衰退且年中开始降息、全球经济衰退但不严重，A股大牛市。
普通剧本：中国经济复苏、美国中等程度衰退年底才降息、全球中等程度衰退，A股反复过山车最终勉强收个红盘。
2B剧本：中国经济普通复苏，美国和全球超预期衰退，美联储他喵的还不肯降息，卒。
文艺剧本和普通剧本我都能接受，但万一出现2B剧本的话，那好消息就是明年大概率是牛市。投资者就是要永远保持乐观...
乌鸦嘴的话，个人最希望出现的剧本是上半年美股暴跌、A股稳住，下半年A股主升，美股可以捡死鱼。美好愿望而已，诸位别太当真就好。
......
乌鸦嘴完大盘，下面开始霍霍板块。
如果走文艺剧本的话，个人看好金融、地产、周期、家电、白酒、消费（含中概互联）等等。模板是2014和2015年大牛市，总之钱都不知道从哪个犄角旮旯里蹦出来，所有行业都满血复活。
今天有报道说海南8万一晚的套房都被订光了，免税店营业额也创新高，有点这个意思了。但这只是一次性的报复性消费，还需要证明有持续性才行。
另外如果全球经济还过得去的话，大宗商品价格应该能维持在高位，周期股行情肯定也不错。
文艺剧本隐藏的彩蛋可能是芯片，这哥们今年跌得不要不要的，但如果经济还过得去需求有复苏的话，明年就该下行周期见底了，然后就是抢跑的老桥段。
如果走普通剧本的话，个人看好医药、电力、部分新能源分支，类似于2019-2020年那个行情。因为这代表经济中的少数亮点和增长点，机构肯定要抱起来。
对了，很多人看好信创板块，也就是数字经济、信息安全等。但我看了一圈也没发现能下手的估值，都是市梦率炒股，遂放弃。
万一不幸走成2B剧本，我也不知道什么板块能好，盲猜电信运营和电力两个板块吧，前者高分红旱涝保收，后者属于新基建有政策之力加持。
无论哪个剧本，隐藏彩蛋都有可能是新能源车板块。去年大龙头特斯拉跌了70%以上，今年的前瞻估值大约为15PE左右，而全球主流汽车厂商如丰田估值大约为10PE左右，两者相差不算太大。
但新能源车明显还能有增量，而且自动驾驶这个彩蛋万一开奖呢？当然咯，你要指望像过去那样涨十倍不可能了，但如果继续跌多以后反弹一波大的概率并不小。
本着谨慎乐观的精神，今年个人会主要按照文艺和普通两个剧本来进行配置。
具体说就是金融、中概互联、电力、医药、周期、地产、消费、新能源（车）。
万一真走成2B剧本，我的应对就是打算佛系等着明年再涨。
我就不信会比去年亏得更多。
对了，本文是本年本月的第一次更新，所以例行收稿费。由于今次春节来的也早，也兼当是新春讨个口彩吧。
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总体看我是一个比较平和的人，不善于煽动情绪什么的，每天在这里瞎聊能获得10万人左右的围观就是此生最有成就感的事。我也是个超级懒的人，是你们的厚爱让我获得了坚持的力量。
在这也发个功，祝各位在新的一年里过五关、涨六倍呦！
发表于 2023-1-2 21:06
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