今日份剧本和昨天差不多，外资凸凸凸买入100多亿，内资继续拼命砸盘。
区别则是昨天外资买了190多亿，今天只有不到120亿，差了70多亿。所以昨天指数还能微红，今天则歇菜。
这里为内资稍微说几句话，砸盘当然有不少原因，但核心原因可能在于基民的赎回。
查了下数据，节前三周仅股票型ETF就大约净赎回了120亿元左右，主动型权益类基金数据没查到但想必方向一致。当前国内股票型ETF和主动权益类基金规模基本一致，推论就是年前大约有200多亿的净赎回。
基金经理收到赎回指令后，当然只能无脑减仓，这也是为何年前A股总是起不来的原因。
至于年后，近期涨最多的肯定是中概互联、恒生科技之类ETF，过年期间还猛蹿了几天。基韭们回来上班刷手机后发现涨了那么多，第一反应大概率就是美滋滋止盈，遂出现了内资猛砸港股的反常现象。
上图是今天的内资砸盘曲线，非常光滑一路向下连个反弹都没有，基本上就对应着ETF经理们在收到赎回指令后无脑砸盘。
你们可能发现了，在11点左右和下午1点开盘时（箭头位置）都有比较猛烈的卖单。开脑洞就是分别对应基韭们上午第一次摸鱼和中午工作餐时间，有空掏手机看净值并砸盘。
后面就看基韭们何时停止赎回了，乐观看韭菜情绪变化快，单向砸盘应该不会超过三天，熬一熬可能就过去了。
虽然在ETF池子里的白马蓝筹也不行，但大盘其实还可以，中位数涨幅0.34%，成交额9000多亿。游资和散户都起来干活了，只不过不会给机构去抬轿子而已。
......
1、节后开盘两天，最靓的仔是北交所，每天都有不少30CM涨停。原因是去年北交所大跌，比港股还惨的那种，这一波属于估值修复。我也琢磨着是不是去跟着喝口汤，但跟熟悉北交所票的大佬讨论了下，感觉就是反弹太急太快，一天能来30cm、两天就能翻倍，现在过去恐怕是送菜上门遂作罢。
2、由于业绩有大幅变动的公司需要在1月底前发布预告，所以这两天预告多得看不过来。印象比较深的是比亚迪终于开始赚钱了，一年赚了小200亿，但今天股价走得一般。还有就是各类航空公司血亏，但一看股价却基本都在新高附近晃悠。
比亚迪不涨我能理解，毕竟前面已经涨很多了，属于预期打到位了。
但航空公司这么玩就有一种浓浓的恶意。我也能理解由于疫情导致的亏损是一次性的，但问题就是这个亏损太大需要N年收益才能填进去。
打个比方就是，假如你年薪10万，一次性炒股亏掉几十万那可以算是一次性损失，多打工几年可以装作啥也没发生。但如果亏掉100万以上那就不一样，可能一辈子都要背着这个债活，生活水平和个人估值大打折扣。
当然股市存在一个BUG，就是可以通过发行新股融资来把债务填掉，但后果就是极度稀释现有股权价值。航空公司从来不是啥好商业模式，也和一直持续产生债务有关，这种股给那么高的估值是准备干嘛呢？
3、1月制造业PMI为50.1，非制造业PMI为54.4%，环比都大涨，并都高于50%这条枯荣线。最近春节期间各项数据公布，比去年都强很多，但比2019年还是弱，所以产生了到底有没有复苏的争论。
个人看法是，虽然春节时大部分地区都无甚疫情，但还是有很多人处于一种谨慎观察状态中。另外根据我的观察，很多服务业在节前因为过度悲观都提前停业，导致消费方面的供给不足。
比方说我家边上有好多餐馆在12月底就歇业回家过年，即便年前感觉到生意复苏了也不可能立刻重新开张，一切都要等年后再说。而那些勉强还开着的餐馆往往也是最小人员规模安排，有些店就是老板和老板娘自己在忙，厨师、服务员都提早放回去了。在这种情况下，很多人想消费但找不到地方或者需要排大队，其中相当一部分就会直接放弃。
总之综合考虑的话，复苏到多高不太好说，但复苏是必然有的。今天IMF将今年中国的GDP增长上调0.8%，来到5.2%，那必然也是精心考虑了春节期间的各项数据后得到的结论。
嗯，这当然也是外资天天100多亿买入的最大底气。
对了，你们可能会发现这几天财报暴雷的股特别多，但不要慌，以上属于A股的传统摆烂技能。
2018年财报也是排队暴雷，为的就是把所有的亏损都留在熊市，牛市里面就可以负责一直增长。
虽然这就是个朝三暮四的数字游戏，谈不上多么高明，但A股就喜欢此类土味增长数据，我也只有两手一摊...
发表于 2023-2-1 03:53
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