昨天大盘嗨完，晚间外盘搞事。
一是美十债再次突破4了（去年11月后首次），二是“特斯拉投资法会”，一下子把稀土和第三代半导体材料碳化硅（SiC）都摁死在地上。
美十债向上，成长股、港股都会遭殃。
特斯拉一搞，被动刀子的领域短期没啥实际影响，但预期肯定是天翻地覆了，实际上影响多大不好估计。
不过昨天A股大盘毕竟是放量上涨，几乎光头阳，参考2月21日的走法，还会有余量向上，所以今天最终收盘，指数跌不多。
明天是两会前的最后一个交易日，总之我们接下来只能多观察大盘量能和北向了，耐心等待逆风过去。
昨天PMI数据虽然很好，不过既然是在春节之后，不排除有日历效应，至少多看一两个月才能确定。
……
书接上回，谈算力建设带来的市场空间。
对模型来说，分为训练成本和推理成本，前者包括堆芯片服务器的硬件配置（自建IDC训练）或使用成本（云端训练），后者和用户访问量有关，主要属于硬件使用成本。
自建成本，一种算法是对标OpenAI和微软的超级计算机，用上375台服务器，每台搭载8颗A100芯片，算力可以比得上对标原型的1万颗V100芯片。
每台这样的超级计算机，需要花7500万美元左右，约合5亿RMB。
接着市场空间就看，会有多少自建，就代表有多少AI服务器和芯片的需求。
据公开数据，北京约有1000家AI核心企业，占全国数量近3成，倒推全国约3500家左右。
由于超级计算机投入巨大，估计只有头部企业做自建，家数假设占1%～2%，算50家好了，国内这是250亿的市场空间。
再用全国倒推全球，以2021年我国AI服务器市场规模占全球AI服务器市场规模的占比约38%估算，全球差不多650亿的市场空间。
当然了，昨天说过，模型有大小，而且未来模型可能会越来越大，算力需求也越来越大，所以这么计算市场空间其实不准，有可能不断向上浮动。
浪潮信息有好几款服务器产品就搭载A100。
浪潮可是全球AI服务器份额最大的单一企业，所以虽然股民个个说起来都称它是“mai办”，不屑一谈，但身体很诚实啊，炒就对了。
至少现在，英伟达GPU还是香啊，国内那些芯片企业做的产品，未来能否形成替代，是主要的预期差（YY）空间。
比如寒武纪、龙芯，GPGPU多半还在流片阶段，而且对制程封锁敏感（同样也是卡脖子），所以任重道远。
这里，连带就有Chiplet先进封装的炒作空间了。
这里为止，只算自建IDC的训练成本，推理成本的话，和模型的终端用户数量有关（用日活跃用户，也就是日活来计算）
我们不要把饼画太大，参考OpenAI算法，假设每日1亿用户，每人进行10条交互，每个问题的回答长度为50词，算力利用率30%，则单个大语言模型(LLM)的日常需求有望带来2万片A100的增量。
假设国内有5家大企业推出此类LLM，则总增量为10万片A100、1.25万台服务器（每台8颗A100），对应AI推理的市场规模200亿RMB左右。
按刚才的方式倒算全球，大约500亿RMB的AI模型推理全球市场，这里只算大模型，忽略了一些小型的空间，所以也算是比较中规中矩了。
只有1%～2%做自建，剩下AI企业怎么办？云端训练、云端推理。
大企业建了有自建，也有很多是提供云服务，要租出去给小企业用。
若在云端训练，据Lambda Labs首席科学官Chuan li介绍，拥有1750亿个参数的GPT-3单次训练成本达到460万美元。
若在云端推理，据《Fortune》杂志数据，每次用户与ChatGPT互动，产生的算力云服务成本约0.01美元，则每天2亿的访问量，对应的云端成本为每天200万美元。
建好的模型，还结合现有生态去变现，比如搜寻引擎。
这里吃红利的是谁？多半是公有云。
三大运营商，一开始炒的就是这个。
只是到后来，出了白皮书和工信部文件，大家把它联想到6G身上而已。
光有6G不行（虽然打包数字中国，看起来好像很厉害），低估，也不是三大运营商炒起来的充分条件，估值提振，必然需要讲别的故事。
整个移动互联网时代，其实就是三大运营商的C端增值服务被民企打得满地找牙的血泪史，这也是它们估值长时间江河日下的主要原因。
但现在不同了。
三大运营商已经把手伸进民企互联网龙头了，而且公告出来大家一看，它们2022年产业数字化相关业务收入迅速增长，资本开支同比增长也很迅速，这是加码算力网络建设的结果。
做C端服务，它们不行，但现在明摆着是要大力出奇迹、B端变现了，“集中力量办大事”本来就是我国的传统艺能。
具体过程推演，就是运营商先花钱堆算力，然后期待未来凭着AI模型的算力需求，云收入源源不断。
换句话说，用终局来估值。
这和早年大家期待运营商的增值服务能一统江湖，给了成长股的高估值，本质上是类似的。
炒，就是比谁敢想，敢做梦，不止敢，还要比别人快。
我们在这里分析，也是慢了，主要就是求个看懂市场、理解思路吧～
三大运营商打头阵，国内云服务商在追赶AI大潮的过程当中，还要留心现有龙头的动向。
今日凌晨，OpenAI放出了真正的ChatGPT API（ChatGPT的本体模型），价格居然比已有的GPT-3.5模型便宜10倍。
云服务的估值，要把定价的内卷算进去啊，吐了～
互联网一向是倾向赢家通吃，想赶超？任务艰巨…
炒的时候，还得留三分清醒。
（未完待续）
发表于 2023-3-2 23:07
置顶卡
变色卡
千斤顶