内部爆料。。

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这两天有个大瓜，宝宝树前CFO徐翀（chōng）向媒体实名爆料称，复星旗下的数家公司，包括复星旅文，复宏汉霖及宝宝树集团利用“结构单”上市，可能存在利用资金循环手段虚假扩大IPO发行规模的情形。如果这事是真的，那后果会很严重啊。

关于爆料中提到的结构单，简单来说，就是公司在IPO前找到一个投资机构，由投资机构先出钱认购IPO的份额，然后公司在IPO成功后将钱以购买理财的形式还给这个投资机构。

根据爆料的消息，帮宝宝树做结构单的机构其中之一是尚乘环球（AMTD），额度是7000万美元。而在前段时间，被审计师发布保留意见的复宏汉霖出了雷暴，1.17亿美元闲置募集资金用于委托投资，到2023年3月份还有6636万美元的本金没有拿回来，并就截至2021年12月31日止潜在亏损计提3000万美元，而交易对手也正好是AMTD。

尚乘集团是在香港的金融机构，集团可能不太出名，但他下面的尚乘数科去年可是大火了一把。在美股上市后被爆炒到了2500美元，折算下来市值超过4000亿美元，都超过阿里的市值了。当然那只是个短期的妖股，现在已经跌了99.7%了。。。

至于这位前CFO为啥决定公开爆料，仔细看了些资料以后还是有故事的。徐翀在2014年加入宝宝树集团担任CFO，见证了公司的成长和上市前后的整个历程。上个月他发表了一篇长文，指责宝宝树管理层过去几年经营不善，干C2M业务产品没做成。

宝宝树这个APP估计不少宝妈都用过，我简单看了一下，这是一个母婴信息交流的平台，变现模式估计是靠卖货，跟传统电商比起来似乎没有特别大的优势。

从财报角度来看确实不好，宝宝树的净利润数据可以看出，自2015年以来，除了2018年上市那年实现盈利外，其他时间均出现巨额亏损，这种利润调节还是很明显的。

此外，还有一些传闻，当时宝宝树的两位董事跟“中科创系”也做了类似的结构单，但后面“中科创系”创始人被逮捕，为了填平这个坑，这两人找徐翀帮忙，以个人借款名义“出资填坑”，现在宝宝树集团还欠徐翀约1.3亿元。但现在宝宝树的市值只有不到5亿港币了，这笔债要拿回来不太现实。

但真正引爆他爆料的原因是被踢出公司了，前天公司公告将徐翀踢出董事会，并且CFO也换人取代。估计徐翀是忍无可忍无需再忍，不逼到一定程度也不会说出这种事的。

虽然复星这事还没有实锤，但内部人士的爆料通常会有证据，并且爆料的人长期还在担任CFO。后面估计会介入调查，真实锤的话麻烦可就大了。

接下来聊聊市场，今天科技板块明显震荡，TMT板块的调整相对比较深，最近一个月AI+行情已经非常大了，其中传媒表现尤为突出，今年一级行业指数都已经涨46%了。不过拉长点看，传媒是从2015年牛市顶峰一直跌到这次启动前的，行业指数整整跌了83%，今年这也算是铁树开花了。

短期看市场已经开始回归均衡，科技有调整分化是正常的，之前我们也对大行情有过复盘。这两天资金明显流入的是医药板块，细分上创新药流入比较多，中药也依然在趋势当中。

创新药短期有AACR的会议刺激，并且昨晚美国CPI低于预期也让市场对宏观流动性有了进一步改善的预期。前段时间汇智乾坤里一直在坚持定投加码医药让组合保持均衡，最近这效果也开始显现出来了。

另外，中特估板块虽然短期表现平淡，但中期趋势保持得很好，四大行、传统行业的龙头国企都已经走出趋势。中特估板块的低估值、高分红逻辑是需要时间来兑现的，对于这个板块要给足够的耐心。汇智乾坤在低估值国企方向也有比较重的仓位配置，耐心等待花开的时机吧。

1、广东拟将数据要素纳入GDP核算，数据交易额今年有望破50亿。数据要素是一个全新的市场，在数字经济大发展的背景下，数据要素的价值会被逐步挖掘，广东将数据要素纳入GDP核算，说明数据要素的市场已经足够大了。

2、中国3月出口（以人民币计）同比增23.4%，1-2月增0.9%。出口数据是超预期的，欧美需求下滑，东盟的需求顶上了，外交的动作确实有效果，要更加注重非欧美的出口市场。

3、面壁智能：特定场景中，“知海图AI”大模型的效果与GPT-4几乎持平。这可是第一个敢说自己能跟GPT-4比的大模型，面壁智能用了知乎的数据难道是真做成了？

4、广东部分小银行下调存款利率。存款利率下调对银行是利好，负债端利率下行有利于利差的改善，虽然这只是小银行的下调，但也有一些信号意义了，银行ETF（515290）就跟银行板块的贝塔有比较强的相关性。

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