阅前提示：全文系虚构
一大早，XX基金的基金经理老王的朋友圈被英女王的去世刷屏了，其中有一条理财子客户的朋友圈特别瞩目。
“虽说胜利属于长期主义者，但是有的坚持还是太过长期了……”，下面配了一张查尔斯三世的照片。
这个客户上周才问过老王，港股有没有配置价值。
老王当时说的是，自己还是更愿意看点短期有盼头的机会，比如欧洲天然气问题就是个天然的催化剂。
“那你打算切过去吗？”，客户问老王。
“两手抓吧，新能源还是长期景气赛道，而且缺气实际上更加速了欧洲的能源独立投资节奏，我们现在看到的是全球两个核心经济体的能源安全的爆发点”，老王自己做研究的时候很讨厌宏大叙事，但是跟客户聊起来全都是宏大叙事。
可能客户吃这一套吧。
老王虽然很早开始研究欧洲的天然气供给短缺问题，选出来了一堆油运和化工弹性标的当底仓，但是交易节奏一直踏不对。
在老王的心里，价格起飞了，股票交易起量了，逻辑又很顺，理论上一些弹性标的就会被打到天上去，至少去年这个时候老王就在一些新能源化工股上赚的盆满钵满了。
但是今年老王每一轮都被精准割韭菜。每次都是等老王上车了之后市场上又出现了关于北溪X号的各种各样可能会恢复的传言，股价的剧烈波动把不坚定的老王甩了出去，然后又接着涨上去了。
“我们觉得这个投资逻辑其实很简单，只要欧洲和俄罗斯的关系持续恶化，必然会导致游轮有效运力大幅减缓，油运利润大幅增加”，XX证券的交运分析师是给老王这么讲的，老王也是这么想的。
老王和赚钱的老王，中间就差一个懂大帝的专家了。
资本市场上，越脚踏实地、越细枝末节的东西，比如三季报情况，比如年度盈利预测，越稳定，越能让做过功课的人坚持下来；越诗和远方、越宏大叙事感觉自己好像能看清楚的东西，比如行业监管、比如外部冲突，越容易出现扰动，越会筛掉那些想通过做研究来赚钱的人，越会留下自以为自己很懂的赌徒。
模糊的正确，带来的往往是错误，精确的错误，有时往往错不到哪去。
老王下午约了XX证券的化工首席老李。
虽然来路演只有化工首席一人，但是小小的会议室已经放不下旁边大会议室里搬来的凳子了。旁边会议室是XX证券所长带着高端制造组来团拜约的，接待的只有投资总监和研究总监。有提名权的研究员一个都没来。
老王约老李本来是想更新一下欧洲化工品短缺的情况，以及有没有新的弹性标的。
出乎老王的意料，老李选了XX化学作为自己的首推。
“可是它有弹性吗？”，老王的疑问捎带了一些鄙夷，毕竟现在大家关注的都是一百亿以下的翻倍股，这种千亿市值的大家伙就像老旧的大船，开也开不动。
“目前估值不贵，主要反映了国内经济需求疲软的预期，但是欧洲会有很大的缺口，它是XXX的核心供应商……”，老李在毛算完XXX的价格波动对XX化学的业绩贡献，顺手还算了一下新增的XX万吨XXX产线如果扩产进度顺利的话，最终会带来多少利润增量。
交易性beta的行业配置成长龙头，而不是弹性标的？老王的内心在吐槽，兄弟别是第一天来上班的吧？
“我来解释一下，这其实就是简单复制当年XX股份的逻辑”，邻座的基金经理转过头来，右手搭在桌上，提到“XX股份”四个字的时候食指猛烈地敲击着桌子，用循循善诱的语气跟老王娓娓道来。
19年这位基金经理在养猪股上赚了大钱，莫名其妙的在公司当年的宣传计划里成为了农业基金经理。
“当年猪周期也是历史罕见的供给断档，大家讲的逻辑是散户埋猪，农户合作的猪场一起中招，自有猪场然后管理还比较严格的不会中招，会大赚”，邻座的基金经理继续解释，“实际上都是扯淡，回头看年报，该中招一样中招，新开的养猪场一样不好管理，最后其实就是公司扩产赶上了养猪业历史级别的beta，只不过正在成长估值不贵的公司好讲故事罢了。今年猪价崩了，你看大家不一样得熬。”
“再之前XX水泥也是一样的逻辑，龙头公司的成长性有时候不用太质疑，你要相信，人多的地方鬼就少”
老王看了一眼XX化学的走势，哀叹自己像个傻子。
回到工位上，老王盯着O32基金资产查询的页面里，满屏的下跌，陷入了沉思。
原来英女王的葬礼也是大A出钱啊。
那查尔斯的即位仪式是不是也要安排一下？
不是说好了女王断气的那一刻，英国王室的气数也就将尽了嘛。
A股连这也要手牵手吗？
明明人家港股都不跟的……
不仅港股不跟，医药也不跟的……
金融地产也不跟了……
消费也不跟了……
……
所以其实是新能源买单吗？
XX，断的果然是新能源的气……
发表于 2022-9-9 23:33
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