大佬不躺了。。

tt

微信号

功能介绍

今天早晨软银开了股东大会，7个月没有表态的孙正义这回终于发声，提出软银该从防御转入“进攻模式”了。

过去3年，软银一直处于防守的状态，从资产负债表上就能看出来，一个投资公司在主动缩表，就是防守心态特别重的表现。

软银防守的原因是过去几年亏了很多钱，高估值泡沫破灭的窟窿得想办法填补，过去几年减持阿里就是为了填这缺口的。

这回让原来躺平的主都想着站起来的原因，还是AI带来的改变。孙正义在股东会上说到他用ChatGPT给铁臂阿童木写续集，让他感觉这几乎就是原作者写的一样。

孙正义这几个月没出现在公众面前，是因为他一直忙于研究生成式AI对日本公司的转型潜力，毕竟软银投了318家公司，AI会对这些公司都产生巨大的变化。

另外他还说到，对于软银而言，ARM是很关键的一环。2016年软银用320亿美元收购ARM，在2020年的时候想卖给英伟达，但被监管阻止了。现在在准备IPO，市场的估值在300-800亿美元之间。

孙正义今天的发言让我的感觉是日本环境可能真要变了，已经看到不同行业的大佬都在撸起袖子准备干活，国际资本最近也有新的表态。

前天传出伯克希尔对五大商社进一步增持，当下持股已经提升至8.5%以上。关于老巴买商社的逻辑我们在过去的文章和直播里都有聊到过，这块不赘述。

另外前几天贝莱德CEO说到了个现象，当下出现了资金从中国股市转向日本股市的趋势，越来越多的资金开始下注日本长期趋势要发生变化了。

再看国内这边，我们的态度是很明确的，绝不悲观。现在大家的牌不一样，是两套游戏各玩各的，世界是舞台思维，我们做好对自己重要的事就能站住了。

反应到A股上，就是结构性牛市的状态。总量增速摆在这，全面爆发难度很大，找到急需突围或者有竞争优势的方向，出现结构性行情的概率更大一些。

正好临近半年期，近期对于咱们的投顾组合有一些新的思考和体验想跟大伙分享一下。小组自己其实就是咱们投顾组合的前三大持有人之一，所以在这个过程中完全跟各位同路人有一样的持有体验。

首先，点睛定投计划的“三好原则”这套成熟的方法论在实践中得到了验证。点睛定投计划成立以来累积收益7.75%，与同时期全市场373只FOF比较的话，收益位列第五。（数据来源：同花顺iFinD, 数据范围20220512-20230620）。组合里有很多去年根本无人问津的东西，比如传媒、通信、计算机，有很多人来问究竟是看到了什么东西，才会选到如今的当红辣子鸡。其实无他，就是天之道，损有余而补不足。

老祖宗把道理都说得很清楚了，实践上我们再结合估值表、温度计、拥挤度等等指标做进一步完善。这一套下来，就自然而然地会有源源不断的好资产进入组合的视野，不用被市场牵着鼻子走，人云亦云。

再聊聊汇智，汇智成立的时间比较寸，也走了一些弯路，但是通过点睛的重新探索，汇智也找到了合适的解法，策略底层从原先的缠论，进化到现在回归天之道。而天之道的下一句是：人之道，损不足而奉有余。在A股这个散户大本营里面，站在各种资源金字塔尖尖上的基金经理依然有更大可能跑出超额收益。所以汇智组合同时也会在优选基金经理上下功夫。

虽然今年主动基金经理面对的挑战很大，市场的争论也很多，但是咱们并不悲观。就像组合里董季周老师的产品年初走得比较弱，明显感觉到持有人的吐槽和失望多了起来，然后到最近发现董老师又行了之后，又有人问怎么没有继续买，这个过程挺有意思的。其实我们自己一直身处其中，对于大家的反馈，我们的感受更强烈。

当两个投顾组合已经帮我们实现了分散之后，所以现在剩下的头寸可以更集中的去思考市场的主要矛盾，进步还是很大的。

当然今天这市场人人都可以骂，但是最怕的就是大家喷久了之后，就忘了是挣钱来的了，一定不要被没有头寸的观众带偏了。还是那句话，一定要多与赚钱的人聊，多跟容光焕发的靓仔站在一起，多感受正面的东西。

最后接下来几天是端午假期，祝大家假期快乐哈~咱股民记得吃个肉粽，解绳（解套）-去粽叶（去绿）-吃肉，节后希望都能涨涨。

1、财政部：2024年-2025年新能源汽车免征车辆购置税，2026-2027年，购置税减半征收。这个利好是略超预期的，直接给了4年的稳定政策，对新能源车而言是长期的利好支持。

2、拜登：美国总统气候问题特使克里将很快前往中国。布林肯来了以后预期缓和了很多，后续会有更多的沟通，这肯定是个好事，对市场也是一个正面的支撑。

3、国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批。游戏除了AI应用以外，更重要的逻辑是整个行业的景气度会复苏。当前市场预期游戏的业绩会逐季环比上行，而版号持续获批是行业景气度复苏的最重要的支撑。

4、据中国旅游研究院消息，今年端午假期旅游人次有望突破2019年同期水平，达到1亿人次。端午假期比较短只有3天，周边游是比较主要的形式，下午出城的高速路已经开始堵了，祝大伙玩得开心～

5、美联储主席鲍威尔重申官员们预计年底前利率会略有上升。短期美联储还在调整市场的预期，估计在通胀回落到2开头之前都会保持这个调调，空间上确实不大了，看他们的动作吧。

风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。

从业人员信息公示：

姓名：张娅
执业编号：A20210813000322
所属公司：珠海盈米基金销售有限公司

点击阅读原文，了解汇智乾坤。