一哥换人！

tt

微信号

功能介绍

明天是小组夜话第十六期，继续聊一聊本周的发车计划和对市场的看法，欢迎大家预约哈~

昨天瑞幸出二季度财报了，小伙伴们有讨论起来了这事儿。过去这几年我们跟踪过很多次瑞幸，上一次跟踪瑞幸是在去年11月，曾经做空瑞幸的雪湖资本当时给了一篇长达81页的看多报告。（👉：大逆转！）

这回的财报业绩是非常超预期的，二季度净收入62亿元，同比增长88%，环比增长40%，首次在单季度营收上超过了星巴克中国（8.2亿美元）这个曾经的咖啡一哥了。

从利润角度看，有19%的利润率，单季度净利润达到10亿，已经妥妥成长为国内新消费领域的龙头了。变成投资圈显学后市场给的反馈也特别正面，昨天股价大涨13%，市值回到了90亿美元。

二季度瑞幸开店数量达到了1万家以后，就开启了万店同庆的活动，每周9.9元开打价格战。估计是公司发现效果很好，所以将9.9元的活动转为常态化，在Q2财报电话会里CEO透露，这个价格战他们决定至少持续两年的时间。

9.9元的价格对消费者来说是真得香，吸引了特别多的消费者，公司披露的数据，截止至二季度已经有累计1.7亿的消费者，6月消费用户突破了5000万。

小伙伴现在每天都买瑞幸喝，调侃道：如果卖29我就鸡蛋里挑骨头地骂你，卖9.9我就是瑞幸的卫兵，看来这个卫兵起码还能当2年哈哈。

瑞幸能在中国跑出来的原因是口味上的创新，上班族很卷需要咖啡因提神，但又喝不太习惯咖啡的苦味，大多数人也没啥口味追求，更需要的是一个好喝，瑞幸就是抓着这个点搞创新，生椰拿铁一举爆火。

现在瑞幸选择打价格战的原因是渠道已经完全铺开了，1.1万家店打价格战的规模就非常大，不再是局部的影响。并且有规模效应以后，9.9的价格都能有接近20%的利润率，完全有能力干这事儿。

现在回头看，雪湖去年写的看多报告是真好，瑞幸从退市到重生，就是中国商业史上的奇迹了，这种深入的价值研究确实能找出不同于市场的点。。

中国消费市场巨大，瑞幸想打价格战就是为了占住咖啡龙头的地位。我们之前还跟踪过火锅龙头海底捞，最近也出了财报预告，状态挺好的。

公司预告2023年上半年净利润不低于22亿元，扭亏并创下半年度业绩新高。公司给的解释是疫情后客流有比较大的增加，并且之前关了的店有部分重开，经营状态有了好转。

在过去几年里，海底捞做了很大的降本增效动作，把坪效低的店面都批量关了，加大了直采力度，单店员工从130降到了70，店长的薪资也从高固定薪酬改为低固定薪酬+高提成比例模式。

这一系列的降本动作，让公司的盈亏平衡翻台率下降到了2.5-3的水平。现在疫后客流恢复后，降本的效果就迅速体现，经营杠杆放大后利润增幅就比较超预期。

今年是线下消费复苏的一年，无论是餐饮、电影还是旅游，能扛过过去3年的企业都经历了一轮行业出清，在未来大概率都会有不错的状态。特别是如果有能力特别强的管理层，公司长期的状态会更好一些。

1、业内透露，三星最近通知客户，打算将512Gb NAND闪存晶圆的报价提高到1.60美元，上涨了约15%。下半年半导体周期见底是大概率时间，海外市场已经开始反应了，国内迟早也会认同的，并且最近还有光刻机的消息驱动，可以关注市场对嘉实中证半导体增强A（014854）的反应。

2、传大众旗下捷达品牌正在与零跑汽车谈合作。中德汽车联手已经是大趋势，这会大众全面跟各个政策上合作，就是要保证在这一轮电动智能化的浪潮里不被甩下，日韩车企压力山大。

3、全球评级巨头惠誉宣布，将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+。今天好几个群里都在对这个事情做了讨论，大多数参考的评级还是标普，从美债和美元指数的角度看也没有太大的波动。

4、美国顶级癌症研究机构：研发出一款能杀死所有实体癌瘤的药物。当然了，这只是临床前的研究，但有消息就是好消息，希望这个研究别再搞乌龙了。。

风险提示：本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，市场有风险，投资需谨慎。

从业人员信息公示：

姓名：张娅
执业编号：A20210813000322
所属公司：珠海盈米基金销售有限公司

点击阅读原文，了解汇智乾坤。