意大利政府对银行业征收暴利税，美国银行业被机构看空（在美联储对银行做了压力测试表示状态良好后的又一锤），欧股跟美股双双回调。资金去往美元与美债避险，拉高美元指数跟美债价格。
人民币在这样的环境下连跌数日，逼近 7.28 的位置。
A 股在较为恶劣的外部环境影响下，大盘全天低开后震荡调整，三大指数均小幅下跌，创业板指相对偏强。小票表现较差，其实 50 与 300 的表现还是有所超预期。
沪深两市今日成交额7366亿，较上个交易日缩量532亿。缩量之下，市场继续回归电风扇行情，前天最强的超导，昨天倒数第一；昨天最强的传媒，今天倒数第一，今天早盘医药最强，明日又将如何？
缩量加高速轮动，资金找不到方向就容易去拉次新，弱市超次新向来是游资的拿手活。午后今日上市新股集体暴涨，N盟固利盘中一度涨超36倍，创年内上市新股最大涨幅。这票成了今日市场热议的话题，大家都在讨论会不会形成对 A 股的炒作新思路。但是这样的炒作对监管层实现股市创造财富的目标是没有任何意义的，因为赌博式投机本身就是群体负收益的代表。
当然，如果今晚没有对这些新股出监管，那么短期内可能会刺激资金进行新一轮的次新炒作。
指数层面目前最重要的影响因素仍是券商，正如昨天所说券商这波走的就是政策博弈，活跃资本市场具体的政策一个都没下来，一到后半周就有预期，会有资金博周末利好。明天又到周四了，券商已经连续调整三天，快到选择方向的时候了。
会不会我们都没想到，这次领导们抛弃了需求刺激的思路，转向供给学派的自由经济路线？
以下思考是没有具体数据佐证的过程，可能是错的，但是在当下只听雷声不下雨的状态下，是值得讨论的。
以美国为首的全球经济体，在过去数十年时间里一直遵循需求扩张为主导的经济政策，看美债规模就可以看得出来，美国排第一，日本排第二。
近几年美国对我们实行脱钩断链，导致我们对欧美出口下降明显，这便是外部需求的萎缩。这很类似于当年日本当上老二后，被迫将产业转到境外。我们也做了一些积极应对，比如在越南、墨西哥设厂，从而大陆经济被迫削弱。
国内的巨量供给产能显得多余了，其中包括地产。如果我们刺激，那这些产能其实是多余的。如果我们不刺激，就可以让这些产能在经济体系内被自然淘汰，重塑健康经济状态。
但是，这里也有一些疑点。既然要去产能，为什么不像过去钢铁行业一样，主动去产能呢？我想，这里面的不同在于，出口导向企业大部分是民营企业，政府也没办法强制行政干预，用市场手段自然淘汰是比较合理的。问题是，既然希望去产能，那政策端为什么仍在喊刺激口号，何不直接不给希望，这些濒临倒闭的企业也就不会坚持了，早点被淘汰对大家都好。
另一个疑点是，供给学派的观点是收入增加创造需求，并不需要干预，也不需要通货膨胀，长期来看物价本身是紧缩的。那些发展得很好的行业，商品价格很多都是在下降的，这里面可以举出很多例子。货币的增值，本身也创造了购买力。这是不是很像我们当前的状态？问题在于，我们现在并没有稳住货币收入规模，而是在萎缩。即便购买力提升，但是绝对数额下降了。
我们至少需要一个减速器，把收入下降的趋势减速直至逆转，目前没有看到。
最近的很多口号跟预期确实脱节，屡次让市场充满希望，又失望而归。其实只有给一个合理预期，才能更好地进行预期管理。当前确实很多疑问🤔
如果真的变成供给学派思路了，股市会怎么样？
（市场观点不是一成不变的，会随着最新事件的发生而改变。请用动态的眼光看待当下发生的事情。本文观点仅为作者投资笔记，不作为任何投资建议。）
发表于 2023-8-9 23:59
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