被PUA了...

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昨天大鹅和京东两大巨佬公布了半年报，简单写下。

大鹅家Q2营收1492亿，同比+11%；扣非业绩375.5亿，同比+33%。

之前就分析过，如果光是业绩增长那可能是靠减员增效，属于一次性的增长没啥意义。但营收还能增长11%说明依然还处于中速增长状态，可以高看。

简单计算下，大鹅目前大概可以年赚1500亿左右，市值3万亿港币，估值20PE左右。此外手上所持现金及等价物大概4000亿港币左右，各类投资的估值不太好计算，毛估估1万亿左右。

总体看当前估值肯定低了，但考虑到有南非人一直减持，啥时候能涨我也只有两手一摊。

今次财报的亮点是视频号，Q2广告收入30亿，用户时常同比翻倍。基本未来这会是个年营收500亿，业绩200亿以上的现金牛。

槽点在游戏业务，虽然海外业务高速扩张，但核心的国内业务无增长，原因就是没有新的王牌游戏出现。公司表示Q3会恢复增长，但市场看起来没信。实际上国内游戏业务并不差，上半年整体增长12%，网易和米哈游都活得很滋润，相比之下大鹅有点吃老本。

所以这份财报好坏纯看视角。如果你看重短视频那就很华丽，如果看重游戏那就just so so。

个人更看重短视频些。

道理很简单，短视频是一个生态，只要建立起来就会像雪球一样自己滚起来；而每个游戏都是独立的，以大鹅家的推广能力拥有近乎无限试错的权力，迟早能凑出新的王炸。

京东的财报，实事求是说不怎么样。

Q2电商营收+4.85%，跑输淘天的12%，也跑输统计局公布的网上零售整体10%。也是因为这个原因，今年京东属于巨佬中最弱的那一波。阿里、大鹅等好歹从底部都反弹了不少，而京东几乎已经接近去年的低点。

比较违和的是，净利润率达到3%，创历史最好水平。我就想知道为啥搞了百亿补贴后，净利润率反而还高了？

以前大部分人买京东主要是图送货快，但现在感觉好像很多人都习惯了拼多多、抖音那种慢悠悠送货的节奏，慢点没事、便宜就好，也算是一种降级吧...

扣非后利润大约为86亿元，简单算下全年利润大约350亿左右。市值4200亿港币，12PE左右。便宜不便宜不好说，反正也算不上贵...

如果这两货不是中概的话，大鹅这个财报大概值20cm大长腿涨停，京东大概算利空出尽多少也能涨点。

但谁让这两货是中概呢，截止我写到这里时分别涨1.5%和跌1.5%。

就这还全靠今天市场神奇大V，上午这两货还都暴跌呢。

论市场情绪之差，可能仅次于去年年底那阵了。

目前无论是A股，港股，还是中概，都处于一种被强力PUA的状态。

好的数据被鸡蛋里找石头，差的数据被无限放大。

高情商的说法叫做这里面有预期差。

低情商的说法叫做你们都怼着我一个人欺负。

以上都不带情绪，纯就事论事。

......

1、南昌房产新政，推行货币化和房票安置政策，二套房首付比例最低执行30%。前几天有几个地方也降了二套房首付比例，但最低只执行40%，南昌直接就是30%，力度算是大的。其实就目前这个形式，除了少数几个城市以外，大部分城市我看首套房10%首付，二套房20%都是可以考虑的。都是买来自住的，谁还脑子抽了去炒房啊。

上月郑州推出了房产新政，有人去跟踪了数据，事实表明还是有效的。反正不管怎样房子是刚需，只要你的政策能让人够到这个刚需的边就会有人买。

另外传厦门二套房首付比例降至40%，利率也下调20个基点。厦门房价你们懂的，仅次于四大一线、力压杭州的地方，所以挺有指向标意义。

2、Nature发表了一篇关于LK-99的文章，总结了所有相关研究和报导，结论就是这货不是超导，只不过土法上马炼金过程中的杂质导致其具备了部分悬浮能力。棒国冲击诺贝尔的努力大概率再次破灭，B站和知乎取代Nature和Science的可能性也归于0。

3、瓦格纳集团从俄罗斯搬到白俄罗斯后，公司重新注册为“教育组织”。我们这儿的教培是培训语文、数学、英语，人家直接是培训飞机、大炮、坦克，果然是战斗民族。

4、上午官媒发文表示不会暂停IPO。这个怎么说呢，去年2800点都没有暂停，现在好赖还有3100多点当然更不可能。但虽然不能停，但就目前各方态度来看延缓大概率会有。

5、港股降印花税的事有新进展，港府方面没有明确回答，但表示目前港股成交量和2020年差不多，即便降税也不会使得成交量大涨；假如印花税降到2021年之前的水平，港府财政收入会下降2%。讲真这个说法我不太服气，因为这几年有很多中概巨佬从美股回港股上市，带来了很大的流动性，所以才抵消掉加税的影响。一旦减税的话，成交量大概率直接拉升。

今天大V，主要原因是人民币汇率突然有一波拉升。

之前每次到7.3左右的位置，我们都会有干预，所以今次市场也有相关猜测。

不管怎样，能回一天血总是好的。