我尽力了...

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周末对资本市场影响比较大的事是美联储主席鲍威尔讲话，照例是让人怎么听不懂怎么来。

但有一点是明确的，讲话完毕后，市场给出的9月加息预期依旧很低，但11月再加25个基点的预期是60%左右，并预期明年7月左右开始第一次降息。

所谓60%，本质来看就是美联储也不知道要不要继续加息，一切全看后面3个月的各项数据表现。总体看这个讲话属于中性略偏一点鸽，所以美股慌乱了一阵以后反弹，纳指涨1%左右，中概指数也收平，A50小涨0.13%。

从以上迹象看，明天A股也许大概会比较温柔一些。

周末花了点时间，做了一个主要大白马目前和2018年最低点的估值对比。里面没有包含金融、地产、基建等行业的个股，因为这些都是高杠杆行业，不太好用PE来进行对比。

一共15个票，就称为茅15吧，其中7个红色的估值低于或者和2018年低点差不多，剩下8个估值水平还明显高于，其中好几个还比当时估值高1倍左右。

目前只有美的、格力、万华、伊利、双汇5个票低于20PE，而2018年低点时茅哥、五粮液、迈瑞、美的、格力、万华、伊利、双汇、长江电力共9个票低于20PE。

这15个大白马目前的平均估值为30.8PE，2018年则为24.3PE，高26.7%。

但需要说明的是，此处是2018年最低点时的估值水平，实际上只有一瞬间，如茅哥最低点当天就反弹了，大部分时候在540元左右。

所以如果把目前大白马的估值和2018年最低的那个区间进行比较的话，大概还高15%左右。

顺便列下其他几个主要指数在不同时间的估值对比。

去年10月和2018年的估值真的低，低到尘埃里去那种，比2015年股灾1.0和2.0、2016年初熔断后还低很多。特别是2018年，几乎就是史上最低估值位置。

个人拍脑袋认为无论从哪个角度来看，去年10月份就是本轮行情的低点，目前算是二次探底，但底线应该比当时提升些。

......

1、周末收盘后三部门联合发了认房不认贷的通知，但并没有要求强制执行。估计未来除了一线城市以外，其他城市都会执行这个标准，对地产算是个不太小的利好，所以周五地产股涨了一波。但这个利好主要是针对置换，而且之前就有预期，所以对股市效果大概率有限。

2、五粮液上半年净利润170.37亿，同比+12.83%，但Q2的扣非业绩只有+5%。这业绩反正我感觉有点凉，都是个位数增幅了，但白酒主要看信仰。另外印象中五粮液手里有大几百亿的现金，算上今年赚的可能有接近千亿，真心想要拯救股价的话可以多分红或者回购。

3、招行上半年营收同比-0.34%，业绩757亿，同比+9.12%；其中Q2营收同比+0.83%，业绩+11%。连招行的营收都开始停滞了，银行的增长应该见顶了。

4、东方甄选最新财年营收100亿，业绩9.7亿。这里要说明下，东方甄选财年和自然年不同步，最新财年对应的是去年下半年和今年上半年，光从数据看分别赚5.72亿和3.68亿，并没有增加，我也不知道该怎么给估值。

5、紫金矿业上半年营收1502亿，同步+13.5%，预计103亿，同比-16.83%。周期股业绩主要跟随大宗商品波动，今年铜价比去年同期低，所以这个业绩已经算不错。

6、浙江嘉兴地产新政，全面取消限购，首套房首付20%，次套房30%，提升公积金贷款额度50%。按照嘉兴那个房价水平，提升公积金贷款额度是个大杀器，相当于大部分房子都纯公积金可搞定，利率比商业贷低很多。

7、香港特区行政长官表示，将由财政司司长成立小组，研究如何增加股票市场流动性。(⊙o⊙)…其实根本不用研究，降印花税就得了，当然也可以降低港股通的门槛，比方说从50万降到20万。

就这些了。